Operative Kapitalrendite (OROA), Effizienz- oder Rentabilitätskennzahl Rentabilitätskennzahlen Rentabilitätskennzahlen sind Finanzkennzahlen, anhand derer Analysten und Investoren die Fähigkeit eines Unternehmens messen und bewerten, Erträge (Gewinne) im Verhältnis zu Umsatz, Bilanzvermögen und Betriebskosten zu erzielen und Eigenkapital während eines bestimmten Zeitraums. Sie zeigen, wie gut ein Unternehmen seine Vermögenswerte nutzt, um Gewinne zu erzielen. Dies ist eine Variation der traditionellen Kapitalrendite. Die Betriebsrendite wird verwendet, um das Betriebsergebnis eines Unternehmens anzuzeigen, das pro Dollar generiert wird, der speziell in seine Vermögenswerte investiert wird, die im täglichen Geschäftsbetrieb verwendet werden. Wie die Return on Assets Ratio misst OROA die Höhe des Gewinns im Verhältnis zum Vermögen des Unternehmens, verwendet jedoch eine engere Definition seines Vermögens.
Formel für den operativen Return on Assets
Die Formel für die betriebliche Kapitalrendite lautet wie folgt:
Wo:
- Ergebnis vor Zinsen und Steuern EBIT-Leitfaden Das EBIT steht für Ergebnis vor Zinsen und Steuern und ist eine der letzten Zwischensummen in der Gewinn- und Verlustrechnung vor dem Nettoergebnis. Das EBIT wird manchmal auch als Betriebsergebnis bezeichnet und wird als solches bezeichnet, da alle Betriebskosten (Produktions- und Nichtproduktionskosten) vom Umsatz abgezogen werden. (EBIT) entspricht dem Betriebsergebnis.
- Die durchschnittliche Bilanzsumme ist der Durchschnitt der Anfangs- und Endwerte der Vermögenswerte des Unternehmens, die für die normale Geschäftstätigkeit verwendet werden.
Die Formel unterscheidet sich von der Formel für die reguläre Kapitalrendite wie folgt:
1) Es wird eher das EBIT als das Nettoergebnis als Zähler verwendet.
2) Als Nenner wird das reguläre Geschäftsvermögen anstelle des Gesamtvermögens verwendet.
Beispiel für die operative Kapitalrendite
Tim ist ein Aktienanalyst, der die Rentabilität von Apple Inc. ermitteln möchte. Neben anderen Kennzahlen, die Tim verwendet, beschließt er, auch die OROA zu verwenden, um die Höhe des Gewinns im Verhältnis zum Betriebsvermögen von Apple zu bestimmen. Er stellt die folgenden Informationen aus dem Jahresbericht 2018 von Apple zusammen:
Tim berechnet Apples OROA für das am 29. September 2018 endende Jahr wie folgt:
Tim kommt zu dem Schluss, dass Apple ein Betriebsergebnis von 0,1913 USD pro Dollar Betriebsvermögen erzielt hat.
Vorteile der Verwendung der operativen Kapitalrendite
Ähnlich wie bei der traditionellen Kapitalrendite wird die operative Kapitalrendite verwendet, um die Effektivität des Geschäftsbetriebs und die Rentabilität der verwendeten Vermögenswerte zu bestimmen. Der OROA wird üblicherweise von Analysten und Anlegern verwendet, die die Kosten für den Erwerb von Vermögenswerten, die in Form von Schulden anfallen können, außer Acht lassen möchten (dh Zinsaufwand Zinsaufwand Der Zinsaufwand entsteht aus einem Unternehmen, das über Fremd- oder Kapitalpachtverträge finanziert in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten, kann aber auch über den Schuldenplan berechnet werden. Der Plan sollte alle wichtigen Schulden eines Unternehmens in seiner Bilanz umreißen und die Zinsen durch Multiplikation des) oder des Eigenkapitals und der Auswirkungen von Steuern (welche) berechnen kann von Land zu Land unterschiedlich sein).
Es gibt keine „perfekte“ OROA - das Verhältnis sollte im Vergleich zu Wettbewerbern verglichen werden. Vor diesem Hintergrund ist eine höhere OROA wünschenswert.
Die OROA kann verwendet werden:
- Zu vergleichen, wie gut ein Unternehmen seine Vermögenswerte unter Unternehmen nutzt, die in derselben Branche tätig sind und ähnliche Geschäftsaktivitäten betreiben;
- Auf Trendbasis, um die aktuelle Leistung mit der Leistung des Vorjahres zu vergleichen
- Angabe, wie gut ein Unternehmen seine Vermögenswerte zur Erzielung von Betriebserträgen nutzt.
Die zentralen Thesen
Die operative Kapitalrendite (OROA) ähnelt der traditionellen Kapitalrendite. Kapitalrendite & ROA-Formel ROA-Formel. Der Return on Assets (ROA) ist eine Art von Return on Investment (ROI), die die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Bilanzsumme misst. Dieses Verhältnis gibt an, wie gut ein Unternehmen abschneidet, indem es den Gewinn (Nettogewinn), den es erzielt, mit dem Kapital vergleicht, das es in Vermögenswerte investiert. Verhältnis verwendet jedoch das Betriebsergebnis im Zähler im Gegensatz zum Nettoergebnis. OROA wird verwendet, um die betriebliche Effizienz eines Unternehmens zu bestimmen, indem die Höhe der Einnahmen pro Dollar angegeben wird, der in sein Betriebsvermögen investiert wird. Davon ausgenommen sind Vermögenswerte, die nicht Teil des normalen Geschäftsbetriebs sind, wie beispielsweise Investitionen in andere Unternehmen, die das Unternehmen möglicherweise hält.
Die OROA kann zum Vergleich mit Vergleichsunternehmen, zur Bestimmung des Trends der Unternehmensleistung und als Indikator dafür verwendet werden, wie gut ein Unternehmen seine Vermögenswerte zur Erzielung von Betriebserträgen nutzt.
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- Nicht betriebliche Vermögenswerte Nicht betriebliche Vermögenswerte Nicht betriebliche Vermögenswerte sind Vermögenswerte, die im normalen Geschäftsbetrieb nicht erforderlich sind, aber dennoch Erträge generieren können. Die Vermögenswerte werden in der Bilanz erfasst und können separat oder als Teil des Betriebsvermögens aufgeführt werden. Nicht betriebliche Vermögenswerte können Anlagen oder Vermögenswerte sein, die zur Erzielung von Erträgen veräußert werden können
- Betriebsergebnis Das Betriebsergebnis Das Betriebsergebnis, auch als Betriebsergebnis oder Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) bezeichnet, ist die Höhe des Umsatzes, der nach Abzug der direkten und indirekten Betriebskosten verbleibt. Zinsaufwendungen, Zinserträge und andere nicht betriebliche Einnahmequellen werden bei der Berechnung der betrieblichen Erträge nicht berücksichtigt
- Kapitalrendite (RONA) Die Kapitalrendite (RONA) Die Kapitalrendite (RONA), ein Maß für die finanzielle Leistung, ist eine alternative Messgröße zur traditionellen Kapitalrendite. RONA misst, wie gut sich das Anlagevermögen und das Nettoumlaufvermögen eines Unternehmens im Hinblick auf die Erzielung eines Nettoergebnisses entwickeln. Die Kapitalrendite wird üblicherweise für kapitalintensive Unternehmen verwendet
- Arten von Vermögenswerten Arten von Vermögenswerten Zu den gängigen Arten von Vermögenswerten gehören aktuelle, langfristige, physische, immaterielle, betriebliche und nicht betriebliche Vermögenswerte. Richtig identifizieren und
