Eine Option ist ein Derivat, ein Vertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, den Basiswert bis zu einem bestimmten Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) zu kaufen oder zu verkaufen. Ausübungspreis Der Ausübungspreis ist der Preis Zu diesem Zeitpunkt kann der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben, je nachdem, ob er eine Call-Option oder eine Put-Option hält. Eine Option ist ein Vertrag mit dem Recht, den Kontrakt zu einem bestimmten Preis auszuüben bekannt als der Ausübungspreis.). Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit vor Ablauf ausgeübt werden. Europäische Optionen können nur am Ablaufdatum ausgeübt werden.
Um einen Optionsvertrag abzuschließen, muss der Käufer eine Optionsprämie zahlen. Marktrisikoprämie Die Marktrisikoprämie ist die zusätzliche Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er ein risikoreiches Marktportfolio anstelle von risikofreien Vermögenswerten hält. . Die zwei häufigsten Arten von Optionen sind Calls und Puts:
1. Anrufoptionen
Calls geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen. Marktfähige Wertpapiere Marktfähige Wertpapiere sind uneingeschränkte kurzfristige Finanzinstrumente, die entweder für Aktien oder für Schuldtitel eines börsennotierten Unternehmens ausgegeben werden. Das emittierende Unternehmen schafft diese Instrumente zum ausdrücklichen Zweck der Mittelbeschaffung zur weiteren Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Expansion. zum im Optionsvertrag angegebenen Ausübungspreis. Anleger kaufen Calls, wenn sie glauben, dass der Preis des Basiswerts steigen wird, und verkaufen Calls, wenn sie glauben, dass er sinken wird.
2. Optionen setzen
Puts geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu dem im Vertrag festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen. Der Zeichner (Verkäufer) der Put-Option ist verpflichtet, den Vermögenswert zu kaufen, wenn der Put-Käufer von seiner Option Gebrauch macht. Anleger kaufen Puts, wenn sie glauben, dass der Preis des Basiswerts sinken wird, und verkaufen Puts, wenn sie glauben, dass er steigen wird.
Auszahlungen für Optionen: Anrufe und Puts
Anrufe
Der Käufer einer Call-Option zahlt die Optionsprämie zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses vollständig. Danach genießt der Käufer einen potenziellen Gewinn, sollte sich der Markt zu seinen Gunsten bewegen. Es besteht keine Möglichkeit, dass die Option über den Kaufpreis hinaus weitere Verluste verursacht. Dies ist eines der attraktivsten Merkmale von Kaufoptionen. Bei einer begrenzten Investition sichert der Käufer ein unbegrenztes Gewinnpotential mit einem bekannten und streng begrenzten potentiellen Verlust.
Wenn der Kassakurs des Basiswerts vor Ablauf der Option nicht über den Optionsausübungspreis steigt, verliert der Anleger den Betrag, den er für die Option gezahlt hat. Übersteigt der Preis des Basiswerts jedoch den Ausübungspreis, erzielt der Call-Käufer einen Gewinn. Die Höhe des Gewinns ist die Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Ausübungspreis der Option, multipliziert mit dem inkrementellen Wert des Basiswerts abzüglich des für die Option gezahlten Preises.
Aktienoptionen sind beispielsweise Optionen für 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie. Angenommen, ein Händler kauft einen Call-Option-Kontrakt auf ABC-Aktien mit einem Ausübungspreis von 25 USD. Er zahlt 150 Dollar für die Option. Am Ablaufdatum der Option werden ABC-Aktien für 35 USD verkauft. Der Käufer / Inhaber der Option übt sein Recht aus, 100 ABC-Aktien zu einem Preis von 25 USD pro Aktie (Ausübungspreis der Option) zu kaufen. Er verkauft die Aktien sofort zum aktuellen Marktpreis von 35 USD pro Aktie. Er zahlte 2.500 USD für die 100 Aktien (25 x 100 USD) und verkaufte die Aktien für 3.500 USD (35 x 100 USD). Sein Gewinn aus der Option beträgt 1.000 USD (3.500 USD - 2.500 USD) abzüglich der für die Option gezahlten Prämie von 150 USD. Somit beträgt sein Nettogewinn ohne Transaktionskosten 850 USD (1.000 USD - 150 USD). Das ist eine sehr schöne Kapitalrendite (ROI) für nur eine Investition von 150 USD.
Anrufoptionen verkaufen
Der Nachteil des Call-Option-Verkäufers ist möglicherweise unbegrenzt. Da der Spotpreis des Basiswerts den Ausübungspreis übersteigt, zieht sich der Schreiber der Option einen Verlust entsprechend (gleich der Option Käufer ‚s Gewinn). Wenn jedoch der Marktpreis des Basiswerts nicht höher als der Ausübungspreis der Option ist, verfällt die Option wertlos. Der Optionsverkäufer profitiert von der Prämie, die er für die Option erhalten hat.
Im Folgenden wird ein Beispiel dargestellt, das die potenzielle Auszahlung einer Call-Option auf RBC-Aktien mit einer Optionsprämie von 10 USD und einem Ausübungspreis von 100 USD angibt. In diesem Beispiel erleidet der Käufer einen Verlust von 10 USD, wenn der Aktienkurs von RBC nicht über 100 USD steigt. Umgekehrt ist der Verfasser des Anrufs im Geld, solange der Aktienkurs unter 100 USD bleibt.
Abbildung 1. Auszahlungen für Anrufoptionen
Puts
Eine Put-Option gibt dem Käufer das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis der Option zu verkaufen. Der Gewinn, den der Käufer mit der Option erzielt, hängt vom Kassakurs des Basiswerts bei Ablauf der Option ab. Liegt der Kassakurs unter dem Ausübungspreis, ist der Put-Käufer „im Geld“. Bleibt der Kassakurs höher als der Ausübungspreis, verfällt die Option nicht ausgeübt. Der Verlust des Optionskäufers ist wiederum auf die für die Option gezahlte Prämie begrenzt.
Der Verfasser des Put ist „out-of-the-money“, wenn der Kassakurs des Basiswerts unter dem Ausübungspreis des Kontrakts liegt. Ihr Verlust entspricht dem Gewinn des Käufers der Put-Option. Bleibt der Kassakurs über dem Ausübungspreis des Kontrakts, verfällt die Option nicht ausgeübt und der Zeichner steckt die Optionsprämie ein.
Abbildung 2 unten zeigt die Auszahlung für eine hypothetische 3-Monats-RBC-Put-Option mit einer Optionsprämie von 10 USD und einem Ausübungspreis von 90 USD. Der potenzielle Verlust des Käufers ist auf die Kosten des Put-Optionsvertrags (10 USD) begrenzt.
Abbildung 2. Auszahlungen für Put-Optionen
Anwendungen von Optionen: Anrufe und Puts
Optionen: Calls und Puts werden hauptsächlich von Anlegern zur Absicherung gegen Risiken bestehender Anlagen eingesetzt. Beispielsweise ist es häufig der Fall, dass ein Anleger, der Aktien besitzt, Optionen auf die Aktie kauft oder verkauft, um seine Direktinvestition in den zugrunde liegenden Vermögenswert abzusichern. Seine Optionsanlagen sollen Verluste, die im zugrunde liegenden Vermögenswert entstehen können, zumindest teilweise ausgleichen. Optionen können jedoch auch als eigenständige spekulative Anlagen verwendet werden.
Absicherung - Put kaufen
Wenn ein Anleger der Ansicht ist, dass bestimmte Aktien in seinem Portfolio im Preis fallen könnten, er seine Position jedoch nicht langfristig aufgeben möchte, kann er Put-Optionen auf die Aktie kaufen. Wenn der Kurs der Aktie sinkt, gleichen die Gewinne aus den Put-Optionen die Verluste aus der tatsächlichen Aktie aus. Anleger setzen eine solche Strategie üblicherweise in Zeiten der Unsicherheit um, z. B. in der Gewinnsaison. Gewinnsaison Die Gewinnsaison ist die Zeit, in der börsennotierte Unternehmen ihre Finanzergebnisse am Markt bekannt geben. Die Zeit tritt am Ende eines jeden Quartals auf, dh viermal im Jahr für US-Unternehmen. Unternehmen in anderen Regionen haben andere Berichtsperioden, z. B. in Europa, in denen Unternehmen halbjährlich Bericht erstatten. . Sie können Puts für bestimmte Aktien in ihrem Portfolio kaufen oder Index-Puts kaufen, um ein gut diversifiziertes Portfolio zu schützen.Investmentfonds Investmentfonds Ein Investmentfonds ist ein Geldpool, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere zu investieren. Investmentfonds gehören einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Erfahren Sie mehr über die verschiedenen Arten von Fonds, wie sie funktionieren und welche Vorteile und Nachteile es hat, wenn Manager in sie investieren, um das Abwärtsrisiko des Fonds zu begrenzen.
Spekulation - Kaufen Sie Calls oder verkaufen Sie Puts
Wenn ein Anleger glaubt, dass der Preis eines Wertpapiers wahrscheinlich steigen wird, kann er Calls kaufen oder Puts verkaufen, um von einem solchen Preisanstieg zu profitieren. Beim Kauf von Call-Optionen ist das Gesamtrisiko des Anlegers auf die für die Option gezahlte Prämie begrenzt. Ihr potenzieller Gewinn ist theoretisch unbegrenzt. Es wird bestimmt, wie weit der Marktpreis den Optionsausübungspreis übersteigt und wie viele Optionen der Anleger hält.
Für den Verkäufer einer Put-Option sind die Dinge umgekehrt. Ihr potenzieller Gewinn ist auf die Prämie begrenzt, die sie für das Schreiben des Put erhalten haben. Ihr potenzieller Verlust ist unbegrenzt - gleich dem Betrag, um den der Marktpreis unter dem Ausübungspreis der Option liegt, multipliziert mit der Anzahl der verkauften Optionen.
Spekulation - Verkaufe Calls oder kaufe Put auf bärische Wertpapiere
Anleger können von Abwärtsbewegungen profitieren, indem sie entweder Calls verkaufen oder Puts kaufen. Der Vorteil für den Verfasser eines Anrufs ist auf die Optionsprämie beschränkt. Der Käufer eines Put sieht sich einem potenziell unbegrenzten Aufwärtstrend gegenüber, hat jedoch einen begrenzten Abwärtstrend, der dem Preis der Option entspricht. Wenn der Marktpreis des zugrunde liegenden Wertpapiers fällt, profitiert der Put-Käufer in dem Maße, in dem der Marktpreis unter den Ausübungspreis der Option fällt. Wenn die Vermutung des Anlegers falsch war und die Preise nicht fallen, verliert der Anleger nur die Optionsprämie.
Zusätzliche Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie den Finanzleitfaden zum Verständnis von Optionen: Anrufe und Puts gelesen haben. Um mehr über das Handeln und Investieren zu erfahren, empfehlen wir diese zusätzlichen kostenlosen Finanzressourcen:
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- Options-Fallstudie - Long Call Options-Fallstudie - Long Call Diese Options-Fallstudie zeigt die komplexen Wechselwirkungen von Optionen. Sowohl Put- als auch Call-Optionen haben unterschiedliche Auszahlungen. Um die Komplexität und die Wechselwirkungen zwischen Optionen und dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu untersuchen, präsentieren wir eine Fallstudie zu Optionen.
- Spekulation Spekulation Spekulation ist der Kauf eines Vermögenswerts oder Finanzinstruments mit der Hoffnung, dass der Preis des Vermögenswerts oder Finanzinstruments in Zukunft steigen wird.
- Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen beziehen sich auf die verschiedenen Methoden, mit denen Vermögenswerte gehandelt werden. Die beiden Haupttypen von Handelsmechanismen sind notierungs- und auftragsgesteuerte Handelsmechanismen
