Eine Liquiditätsprämie entschädigt Anleger für die Anlage in Wertpapiere mit geringer Liquidität. Die Liquidität bezieht sich darauf, wie einfach eine Investition gegen Bargeld verkauft werden kann. T-Bills Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (oder kurz T-Bills) sind ein kurzfristiges Finanzinstrument, das vom US-Treasury mit einer Laufzeit von einigen Tagen bis zu 52 Wochen (einem Jahr) ausgegeben wird. . Sie gelten als die sichersten Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Regierung der Vereinigten Staaten gestützt werden. Aktien gelten als hochliquide, da sie in der Regel jederzeit zum aktuellen Marktpreis verkauft werden können. Auf der anderen Seite sind Investitionen wie Immobilien Immobilien Immobilien, die aus Grundstücken und Verbesserungen bestehen, einschließlich Gebäuden, Einrichtungsgegenständen, Straßen, Strukturen und Versorgungssystemen.Eigentumsrechte verleihen dem Land einen Eigentumsanspruch, Verbesserungen und natürliche Ressourcen wie Mineralien, Pflanzen, Tiere, Wasser usw. oder Schuldtitel sind weniger liquide. Es kann einige Zeit dauern, Immobilien zum gewünschten Preis zu verkaufen. Einige Schuldtitel müssen vor dem Verkauf für einen bestimmten Zeitraum gehalten werden.
Warum gibt es Liquiditätsprämien?
Illiquide Anlagen bergen ein höheres Risiko als vergleichsweise liquide Anlagen. Dies liegt daran, dass das Halten eines einzelnen Wertpapiers über einen längeren Zeitraum den Anleger mehreren Risikofaktoren aussetzt, wie z. B. Marktvolatilität, potenzieller Ausfall, wirtschaftlicher Abschwung, Zinsschwankungen, risikofreier Zinssatz. Risikofreier Zinssatz Der risikofreie Zinssatz von Die Rendite ist der Zinssatz, den ein Anleger für eine Anlage ohne Risiko erwarten kann. In der Praxis wird der risikofreie Zinssatz üblicherweise als gleich den Zinsen angesehen, die auf eine dreimonatige Staatskasse gezahlt werden. Dies ist im Allgemeinen die sicherste Investition, die ein Anleger tätigen kann. Schwankungen usw. Wenn Anleger ihr Geld in einem einzigen Wertpapier binden,Ihnen entstehen auch Opportunitätskosten Opportunitätskosten Opportunitätskosten sind eines der Schlüsselkonzepte im Studium der Wirtschaftswissenschaften und sind in verschiedenen Entscheidungsprozessen weit verbreitet. Die Opportunitätskosten sind der Wert der nächstbesten Alternative, auf die verzichtet wurde. in andere Vermögenswerte zu investieren, die die illiquide Anlage übertreffen könnten. Aufgrund der zusätzlichen Risiken wird ein Anleger eine höhere Rendite verlangen, die als Liquiditätsprämie bezeichnet wird.
Liquiditätsprämien und Anleiherenditen
Ausgehend von der Vorstellung, dass illiquide Anlagen ein größeres Risiko für Anleger darstellen, ist die Liquiditätsprämie einer der Faktoren, die Unterschiede bei den Anleiherenditen erklären. Eine Anleihe mit einer Laufzeit von vielen Jahren, die von einem wenig bekannten Unternehmen ohne viele Finanzdaten ausgegeben wird, die von den Anlegern konsultiert werden können, ist möglicherweise schwieriger zu verkaufen. Eine von derselben Gesellschaft begebene Anleihe mit einer kürzeren Laufzeit wäre eine vergleichsweise liquide Anlage. Anleger, die diese Anleihe kaufen, würden daher eine niedrigere Liquiditätsprämie benötigen. Das Konzept ist in der folgenden Grafik dargestellt:
Hier erzielen Anleger, die Anleihe B kaufen, eine höhere Rendite (eine Liquiditätsprämie), um sie für die Investition in eine weniger liquide Anlage zu entschädigen. Im obigen Beispiel wird davon ausgegangen, dass alle anderen Faktoren konstant gehalten werden (dh der einzige Unterschied ist die Restlaufzeit).
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- Risikofreier Zinssatz Risikofreier Zinssatz Der risikofreie Zinssatz ist der Zinssatz, den ein Anleger für eine Anlage ohne Risiko erwarten kann. In der Praxis wird der risikofreie Zinssatz üblicherweise als gleich den Zinsen angesehen, die auf eine dreimonatige Staatskasse gezahlt werden. Dies ist im Allgemeinen die sicherste Investition, die ein Anleger tätigen kann.
- Ausfallrisikoprämie Ausfallrisikoprämie Eine Ausfallrisikoprämie ist effektiv die Differenz zwischen dem Zinssatz eines Schuldtitels und dem risikofreien Zinssatz. Die Ausfallrisikoprämie dient dazu, die Anleger für die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Unternehmens zu entschädigen.
- Wandelanleihe Wandelanleihe Eine Wandelanleihe ist eine Art Schuldverschreibung, die einem Anleger das Recht oder die Verpflichtung einräumt, die Anleihe zu bestimmten Zeiten der Laufzeit einer Anleihe gegen eine vorgegebene Anzahl von Aktien des Emittenten einzutauschen. Eine Wandelanleihe ist ein hybrides Wertpapier
- Aktienrisikoprämie Aktienrisikoprämie Die Aktienrisikoprämie ist die Differenz zwischen der Eigenkapitalrendite / Einzelrendite und der risikofreien Rendite. Dies ist die Entschädigung für den Anleger, wenn er ein höheres Risiko eingeht und eher in Aktien als in risikofreie Wertpapiere investiert.
