Die im Kreditrisikomanagement häufig verwendete Rückforderungsrate bezieht sich auf den Betrag, der bei Ausfall eines Kredits eingezogen wird. Mit anderen Worten, die Rückforderungsrate ist der Betrag, ausgedrückt als Prozentsatz, der aus einem Darlehen eingezogen wird, wenn der Kreditnehmer nicht in der Lage ist, den vollen ausstehenden Betrag zu begleichen. Eine höhere Rate ist immer wünschenswert. Obwohl der Zinssatz normalerweise für Schuldenausfälle verwendet wird, kann er auch für Forderungen verwendet werden. Forderungen Forderungen (AR) stellen die Kreditverkäufe eines Unternehmens dar, die von seinen Kunden noch nicht vollständig bezahlt wurden, ein kurzfristiger Vermögenswert in der Bilanz . Unternehmen gestatten ihren Kunden, zu einem angemessenen, längeren Zeitraum zu zahlen, sofern die Bedingungen vereinbart sind. Standardeinstellungen.
Formel für die Wiederherstellungsrate
Wo:
- Der eingezogene Betrag ist der Dollarbetrag, den der Emittent während der Laufzeit des Darlehens erhält.
- Der ausgeliehene Betrag ist der Betrag, den der Emittent ausgeliehen hat.
Faktoren, die die Wiederherstellungsrate beeinflussen
Bei der Betrachtung von Faktoren, die die Wiederherstellungsrate beeinflussen können, sind die schlechtesten makroökonomischen Bedingungen die wichtigsten Faktoren. Verbrauch Verbrauch ist definiert als die Nutzung von Waren und Dienstleistungen durch einen Haushalt. Es ist Bestandteil der Berechnung des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Makroökonomen verwenden den Konsum normalerweise als Proxy für die Gesamtwirtschaft. und geschäftliche Fragen.
1. Makroökonomische Bedingungen
Schlechte makroökonomische Bedingungen wirken sich erheblich auf die Rückforderungsrate für Kredite aus. Während einer schweren wirtschaftlichen Rezession sind die Zinsen in der Regel niedriger. Wirtschaftskrise Eine Wirtschaftskrise ist ein Ereignis, bei dem sich eine Volkswirtschaft in einem Zustand finanzieller Turbulenzen befindet, der häufig auf eine Periode negativer Aktivität zurückzuführen ist, die auf der Bruttoinlandsproduktrate (BIP) des Landes basiert. Es ist viel schlimmer als eine Rezession, das BIP sinkt erheblich und dauert normalerweise viele Jahre. . Unter schlechten makroökonomischen Bedingungen sind Unternehmen einer verringerten Rentabilität und einem höheren Risiko eines Zahlungsausfalls ausgesetzt. Stellen Sie sich beispielsweise das folgende Szenario vor:
Die ABC Company steht vor Rentabilitätsproblemen und wird ihr Darlehen im kommenden Jahr in Verzug bringen. Der ausstehende Betrag beträgt 1.000.000 USD. In einer starken Wirtschaft kann das Unternehmen 900.000 USD zur Tilgung seines Kredits generieren. In einer schwachen Wirtschaft kann das Unternehmen nur 300.000 US-Dollar generieren.
Wie oben dargestellt, verringern schlechte makroökonomische Bedingungen für ein Unternehmen, von dem erwartet wird, dass es seine Schulden nicht begleicht, die Einziehungsrate, da das Unternehmen weniger Gewinne zur Begleichung seiner Schulden erzielt.
2. Geschäftliche Probleme
Ein Geschäftsausfall aufgrund unvorhergesehener geschäftlicher Probleme wirkt sich auf die Wiederherstellungsrate aus. Zum Beispiel kann ein katastrophaler Brand, der zur Unfähigkeit führt, Geschäfte zu tätigen, dazu führen, dass ein Unternehmen in Zahlungsverzug gerät. Kurz gesagt, geschäftliche Probleme, die sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens auswirken, Geschäfte zu tätigen und Gewinne zu erzielen, spielen eine Schlüsselrolle für die Wiederherstellungsrate.
Erholung innerhalb einer Kapitalstruktur
Schulden, die innerhalb einer Kapitalstruktur älter sind, bieten eine höhere Einziehungsrate. Dies ist darauf zurückzuführen, dass der vorrangigen Verschuldung ein höherer Anspruch auf Vermögenswerte eingeräumt wird als der Verschuldung, die in der Kapitalstruktur niedriger eingestuft ist. In einem von Moody's veröffentlichten Datenbericht betrug die durchschnittliche Eintreibungsrate für Unternehmensschulden im Jahr 2017 81,3% für Kredite, 52,3% für vorrangig besicherte Anleihen, 52,3% für vorrangige unbesicherte Anleihen und 4,5% für nachrangige Anleihen. Betrachten Sie das folgende Beispiel:
Ein Unternehmen steht vor einer Insolvenz Insolvenz Insolvenz ist der rechtliche Status eines Menschen oder einer nichtmenschlichen Einheit (eines Unternehmens oder einer Regierungsbehörde), der nicht in der Lage ist, seine ausstehenden Schulden gegenüber Gläubigern zurückzuzahlen. und besitzt ausschüttungsfähige Vermögenswerte in Höhe von 500.000 USD an vorrangig besicherte Schuldner und nachrangige Schuldner. Vorrangig besicherte Schuldner sind 700.000 USD geschuldet, während nachrangige Schuldner 1.000.000 USD geschuldet sind. Wie hoch ist die Rückforderungsrate für die beiden verschiedenen Schuldner?
Vorrangige Schuldner erhalten in der Kapitalstruktur eine höhere Priorität. Mit anderen Worten, Vermögenswerte müssen zuerst an vorrangige Schuldner verteilt werden, bevor nachrangige Schuldner bezahlt werden. Da vorrangige Schuldner 700.000 USD geschuldet sind und das Unternehmen nur Vermögenswerte in Höhe von 500.000 USD hält, werden alle Vermögenswerte des Unternehmens vorrangigen Schuldnern für eine Einziehungsquote von 71% übergeben. Nachrangige Schuldner haben kein Vermögen mehr, da sie bereits ausgeschüttet wurden, und sie werden daher 0% zurückerhalten.
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- Umschuldung Umschuldung Umschuldung Umschuldung ist ein Prozess, bei dem ein Unternehmen oder ein anderes Unternehmen mit finanziellen Problemen und Liquiditätsproblemen seine bestehenden Schuldenverpflichtungen refinanziert, um kurzfristig mehr Flexibilität zu erlangen und seine Schuldenlast insgesamt überschaubarer zu gestalten.
- Ausfallrisikoprämie Ausfallrisikoprämie Eine Ausfallrisikoprämie ist effektiv die Differenz zwischen dem Zinssatz eines Schuldtitels und dem risikofreien Zinssatz. Die Ausfallrisikoprämie dient dazu, die Anleger für die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Unternehmens zu entschädigen.
- Intercreditor-Vereinbarung Intercreditor-Vereinbarung Eine Intercreditor-Vereinbarung, die gemeinhin als Intercreditor-Urkunde bezeichnet wird, ist ein zwischen einem oder mehreren Gläubigern unterzeichnetes Dokument, in dem im Voraus festgelegt wird, wie ihre konkurrierenden Interessen gelöst werden und wie sie gemeinsam im Dienste ihres gegenseitigen Kreditnehmers arbeiten.
- Vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten Vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten Um vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten zu verstehen, müssen wir zunächst den Kapitalstapel überprüfen. Der Kapitalstapel hat für verschiedene Finanzierungsquellen Priorität. Vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten beziehen sich auf ihren Rang im Kapitalstapel eines Unternehmens. Im Falle einer Liquidation werden vorrangige Schulden zuerst ausgezahlt
