Sukuk (islamische Anleihe oder „Scharia-konforme“ Anleihe) ist ein islamisches Finanzzertifikat, das einen Teil des Eigentums an einem Portfolio zulässiger bestehender oder zukünftiger Vermögenswerte darstellt. Arten von Vermögenswerten Zu den gängigen Arten von Vermögenswerten gehören aktuelle, langfristige, physische, immaterielle Vermögenswerte. betriebsbereit und nicht betriebsbereit. Richtig identifizieren und. Sie können als islamische Version herkömmlicher Anleihen betrachtet werden. Anleihen Anleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Unternehmen und Regierungen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden. Der Anleiheemittent leiht sich Kapital vom Anleihegläubiger aus und leistet für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz. .
Die Scharia (islamisches Recht) verbietet die Kreditvergabe mit Zinszahlungen ( Riba ), die als wucherisch und ausbeuterisch angesehen wird. Daher sind Anleihen in der islamischen Finanzwelt verboten.
Sukuk stellt keine Schuldenverpflichtung dar. Aktuelle Schulden In einer Bilanz sind kurzfristige Schulden Schulden, die innerhalb eines Jahres (12 Monate) oder weniger zu begleichen sind. Es ist als kurzfristige Verbindlichkeit und Teil des Nettoumlaufvermögens aufgeführt. Nicht alle Unternehmen haben eine aktuelle Schuldenposition, aber diejenigen, die diese explizit für Kredite mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr verwenden. . Bei der Emission verkauft der Emittent Zertifikate an Anleger. Anschließend verwendet der Emittent den Erlös aus den Zertifikaten, um den Vermögenswert zu kaufen, und die Anleger erhalten einen Teil des Eigentums an dem Vermögenswert. Die Anleger haben auch Anspruch auf einen Teil der mit dem Vermögenswert erzielten Gewinne.
Sukuk gegen Anleihen
Sukuk ist eine Alternative zu herkömmlichen Anleihen. Islamische und konventionelle Anleihen weisen folgende Merkmale auf:
- Anleger erhalten eine Reihe von Zahlungen: Konventionelle Anleihen bieten Anlegern Zinszahlungen, während Sukuk es Anlegern ermöglicht, Gewinne aus dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu erzielen.
- Weniger riskante Anlagen als Aktien: Sukuk und Anleihen gelten im Vergleich zu Aktien als weniger riskante Anlagen.
- Zunächst von den Emittenten verkauft: Beide werden zunächst von den Emittenten an die Anleger verkauft. Danach werden beide Wertpapiere außerbörslich gehandelt. Over-the-Counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) ist der Handel mit Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, die außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht einer Börsenaufsichtsbehörde ausgeführt werden. Der OTC-Handel erfolgt in außerbörslichen Märkten (einem dezentralen Ort ohne physischen Standort) über Händlernetzwerke. .
Trotz der Ähnlichkeiten gibt es nur wenige wichtige Unterschiede zwischen islamischen und konventionellen Bindungen, wie in der folgenden Tabelle zusammengefasst:
| Sukuk | Fesseln | |
|---|---|---|
| Eigentum | Teilbesitz des Vermögenswerts | Schuldenverpflichtung |
| Beachtung | Entspricht der Scharia | Entspricht dem Ausstellungsland / der Ausstellungsregion |
| Preisgestaltung | Basierend auf dem Wert des Basiswerts | Basierend auf der Kreditwürdigkeit des Emittenten |
Ausstellungsprozess für Sukuk-Zertifikate
Die Einzigartigkeit von Sukuk erfordert einen spezifischen Emissionsprozess für das Finanzinstrument. Die folgenden Schritte sind im Ausstellungsprozess üblich:
- Ein Unternehmen, das Kapital benötigt (als „Originator“ bezeichnet), richtet ein Spezialfahrzeug (SPV) ein. Zweckfahrzeug (SPV) Ein Spezialfahrzeug (SPV / SPE) ist eine separate Einheit, die für ein bestimmtes und enges Ziel geschaffen wurde und das wird außerbilanziell gehalten. SPV ist ein. Die Zweckgesellschaft schützt die zugrunde liegenden Vermögenswerte vor Gläubigern, wenn der Originator unter finanziellen Problemen leidet.
- Dieses Special Purpose Vehicle (SPV) stellt Sukuk-Zertifikate aus, die an die Anleger verkauft werden.
- Anschließend kauft der Originator den erforderlichen Vermögenswert unter Verwendung des Erlöses aus dem Verkauf der Zertifikate an die Anleger.
- Die Zweckgesellschaft kauft den Vermögenswert vom Originator.
- SPV zahlt den Verkaufserlös an den Originator.
- Die Zweckgesellschaft legt das Leasing des Vermögenswerts an den Originator fest. Anschließend leistet der Originator Leasingzahlungen an die Zweckgesellschaft, die die Zahlungen später als Leasingerträge unter den Inhabern verteilt.
- Am Ende des Leasingverhältnisses kauft der Originator den Vermögenswert zum Nennwert von der Zweckgesellschaft zurück. Die SPV verteilt den Erlös an die Zertifikatsinhaber.
Zusätzliche Ressourcen
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