Treasury Bills (oder kurz T-Bills) sind ein kurzfristiges Finanzinstrument. Marktfähige Wertpapiere Marktfähige Wertpapiere sind uneingeschränkte kurzfristige Finanzinstrumente, die entweder für Aktien oder für Schuldtitel eines börsennotierten Unternehmens ausgegeben werden. Das emittierende Unternehmen schafft diese Instrumente zum ausdrücklichen Zweck der Mittelbeschaffung zur weiteren Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Expansion. Dies wird vom US-Finanzministerium mit einer Laufzeit von einigen Tagen bis zu 52 Wochen (einem Jahr) ausgegeben. Sie gelten als die sichersten Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Regierung der Vereinigten Staaten gestützt werden.
Wenn ein Investor eine Schatzanweisung kauft, leiht er der Regierung Geld. Die US-Regierung verwendet das Geld, um ihre Schulden zu finanzieren und laufende Ausgaben zu bezahlen. Fixe und variable Kosten Die Kosten können je nach Art auf verschiedene Arten klassifiziert werden. Eine der beliebtesten Methoden ist die Klassifizierung nach Fixkosten und variablen Kosten. Die Fixkosten ändern sich nicht mit der Zunahme / Abnahme des Produktionsvolumens, während die variablen Kosten ausschließlich von Gehältern und militärischer Ausrüstung abhängen. T-Bills werden in Stückelungen von 1.000 USD (Standard) bis maximal 5 Millionen USD verkauft.
Beispiel für Schatzwechsel
Schatzwechsel werden mit einem Abschlag auf den Nennwert verkauft. Nennwert Der Nennwert ist der Nenn- oder Nennwert einer Anleihe, einer Aktie oder eines Kupons, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es handelt sich um einen statischen Wert, der zum Zeitpunkt der Emission ermittelt wurde und im Gegensatz zum Marktwert nicht regelmäßig schwankt. , das ist sein tatsächlicher Wert. Beispielsweise kann eine Schatzanweisung mit einem Nennwert von 10.000 USD für 9.500 USD verkauft werden. Die US-Regierung verspricht über das Finanzministerium, dem Anleger den vollen Nennwert der T-Rechnung zum festgelegten Fälligkeitstermin zu zahlen. Bei Fälligkeit zahlt die Regierung dem Investor 10.000 USD, was zu einem Gewinn von 500 USD führt. Die Höhe des Gewinns aus der Zahlung gilt als Zins auf der T-Rechnung.
Die Differenz zwischen dem Nennwert der T-Rechnung und dem Betrag, den ein Anleger zahlt, wird als Abzinsungssatz bezeichnet, der als Prozentsatz berechnet wird. In diesem Fall beträgt der Abzinsungssatz 5% des Nennwerts.
Erhalten Sie T-Bill-Preise direkt von der US-Treasury-Website: //www.treasury.gov
So kaufen Sie Schatzwechsel
Schatzwechsel können auf drei Arten gekauft werden:
1. Nicht wettbewerbsfähiges Angebot
Bei einem nicht wettbewerbsfähigen Angebot erklärt sich der Anleger damit einverstanden, den bei der Auktion festgelegten Abzinsungssatz zu akzeptieren. Die Rendite, die ein Anleger erhält, entspricht dem durchschnittlichen Auktionspreis für bei Auktionen verkaufte T-Bills. Einzelne Anleger bevorzugen diese Methode, da ihnen garantiert wird, dass sie nach Ablauf der Laufzeit den vollen Rechnungsbetrag erhalten. Die Zahlung erfolgt über TreasuryDirect oder die Bank oder den Broker des Anlegers.
2. Wettbewerbsauktionen
In einer wettbewerbsorientierten Gebotsauktion kaufen Anleger T-Bills zu einem bestimmten Abzinsungssatz, den sie akzeptieren möchten. Jedes abgegebene Gebot gibt den niedrigsten Zinssatz oder die niedrigste Abzinsungsspanne an, die der Bieter / Investor zu akzeptieren bereit ist. Gebote mit dem niedrigsten Abzinsungssatz werden zuerst angenommen. Wenn auf dieser Ebene nicht genügend Gebote vorhanden sind, um die Emission vollständig zu zeichnen, werden Gebote zum nächstniedrigeren Satz akzeptiert. Der Vorgang wird fortgesetzt, bis die gesamte Ausgabe verkauft wurde. Kaufzahlungen müssen entweder über eine Bank oder einen Makler erfolgen.
3. Sekundärmarkt
Anleger können Schatzwechsel auf dem Sekundärmarkt kaufen oder verkaufen. Sekundärmarkt Auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen Anleger Wertpapiere von anderen Anlegern. Beispiele: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Es gibt auch Investmentfonds Investmentfonds Ein Investmentfonds ist ein Geldpool, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere zu investieren. Investmentfonds gehören einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Erfahren Sie mehr über die verschiedenen Arten von Fonds, deren Funktionsweise sowie die Vorteile und Nachteile einer Anlage in sie und Exchange Traded Funds (ETFs). Exchange Traded Fund (ETF) Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist ein beliebtes Anlageinstrument, in dem Portfolios eingesetzt werden können flexibler und diversifizierter über ein breites Spektrum aller verfügbaren Anlageklassen.In diesem Handbuch erfahren Sie mehr über verschiedene Arten von ETFs. die zuvor ausgegebene T-Rechnungen halten.
Faktoren, die die Preise für Schatzwechsel beeinflussen
Wie bei anderen Arten von Schuldtiteln können der Preis von T-Bills und die Rendite für Anleger durch verschiedene Faktoren wie makroökonomische Bedingungen, Anlegerrisikotoleranz, Inflation, Geldpolitik sowie spezifische Angebots- und Nachfragebedingungen für T-Bills beeinflusst werden.
Geldpolitik
Die Geldpolitik der Federal Reserve dürfte sich auf den T-Bill-Preis auswirken. Die T-Bill-Zinssätze nähern sich tendenziell dem von der Fed festgelegten Zinssatz an, der als Fed (eral) Funds Rate bezeichnet wird. Ein Anstieg des Federal Funds-Satzes zieht jedoch tendenziell Investitionen in andere Schuldtitel an, was zu einem Rückgang des T-Bill-Zinssatzes führt (aufgrund der geringeren Nachfrage). Der Rückgang setzt sich fort, bis der T-Bill-Zinssatz über den Federal Funds-Zinssatz steigt.
Reifezeit
Die Laufzeit einer T-Rechnung beeinflusst deren Preis. Beispielsweise hat eine einjährige T-Rechnung eine höhere Rendite als eine dreimonatige T-Rechnung. Die Erklärung dafür ist, dass längere Laufzeiten ein zusätzliches Risiko für die Anleger bedeuten. Beispielsweise kann eine T-Rechnung im Wert von 1.000 USD für 970 USD für eine dreimonatige T-Rechnung, 950 USD für eine sechsmonatige T-Rechnung und 900 USD für eine zwölfmonatige T-Rechnung verkauft werden. Anleger fordern eine höhere Rendite, um sie dafür zu entschädigen, dass sie ihr Geld für einen längeren Zeitraum gebunden haben.
Risikotoleranz
Die Risikotoleranz eines Anlegers wirkt sich auch auf den Preis einer T-Rechnung aus. Wenn die US-Wirtschaft eine Expansion durchläuft und andere Schuldtitel eine höhere Rendite bieten, sind T-Bills weniger attraktiv und werden daher günstiger bewertet. Wenn jedoch die Märkte und die Wirtschaft volatil sind und andere Schuldtitel als riskanter eingestuft werden, erzielen T-Bills einen höheren Preis für ihre Qualität als „sicherer Hafen“.
Inflation
Der Preis von T-Bills kann auch von der vorherrschenden Inflationsrate beeinflusst werden. Wenn beispielsweise die Inflationsrate bei 5% liegt und der Abzinsungssatz für T-Rechnungen 3% beträgt, ist es unwirtschaftlich, in T-Rechnungen zu investieren, da die reale Rendite ein Verlust ist. Dies hat zur Folge, dass weniger Nachfrage nach T-Rechnungen besteht und deren Preise sinken werden.
Unterschied zwischen T-Bills, T-Notes und T-Bonds
T-Bills, T-Notes und T-Bonds sind festverzinsliche Anlagen, die vom US-Finanzministerium ausgegeben werden, wenn die Regierung Geld leihen muss. Sie werden alle allgemein als "Treasuries" bezeichnet.
T-Rechnungen
Schatzwechsel haben eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger und werden vor Ablauf der Laufzeit nicht verzinst. Sie werden in Auktionen mit einem Rabatt vom Nennwert der Rechnung verkauft. Sie werden mit Laufzeiten von 28 Tagen (ein Monat), 91 Tagen (3 Monaten), 182 Tagen (6 Monaten) und 364 Tagen (ein Jahr) angeboten.
T-Notes
Schatzanweisungen haben eine Laufzeit von zwei bis zehn Jahren. Sie sind in Stückelungen von 1.000 USD erhältlich und bieten alle sechs Monate Couponzahlungen an. Die 10-jährige T-Note ist das am häufigsten notierte Treasury bei der Beurteilung der Performance des Rentenmarktes. Es wird auch verwendet, um die Einstellung des Marktes zu makroökonomischen Erwartungen zu zeigen.
T-Bonds
Staatsanleihen haben die längste Laufzeit unter den drei Staatsanleihen. Sie haben eine Laufzeit zwischen 20 und 30 Jahren, wobei die Couponzahlungen alle sechs Monate erfolgen. T-Bond-Angebote wurden zwischen Februar 2002 und Februar 2006 für vier Jahre ausgesetzt. T-Bond-Angebote wurden aufgrund der Nachfrage von Pensionsfonds und anderen langfristigen institutionellen Anlegern wieder aufgenommen.
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