Was ist die Kapitalisierungsrate (Cap Rate)?

Die Kapitalisierungsrate (oder kurz Cap Rate) wird häufig in Immobilien verwendet. Immobilien Immobilien sind Immobilien, die aus Grundstücken und Verbesserungen bestehen, einschließlich Gebäuden, Einrichtungsgegenständen, Straßen, Strukturen und Versorgungssystemen. Eigentumsrechte verleihen dem Land, den Verbesserungen und den natürlichen Ressourcen wie Mineralien, Pflanzen, Tieren, Wasser usw. einen Eigentumsanspruch und beziehen sich auf die Rendite einer Immobilie auf der Grundlage des Netto-Betriebsergebnisses (NOI) der Immobilie erzeugt. Mit anderen Worten, die Kapitalisierungsrate ist eine Ertragsmetrik, mit der die potenzielle Kapitalrendite (ROI) ermittelt wird. Die Kapitalrendite (ROI) ist ein Leistungsmaß, mit dem die Kapitalrendite bewertet oder die Effizienz verschiedener Anlagen verglichen wird . oder Rückzahlung von Kapital.

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Cap Rate Concept (Kapitalisierungsrate)

Cap Rate Formel

Die Formel für die Cap Rate entspricht dem Net Operating Income (NOI) geteilt durch den aktuellen Marktwert des Vermögenswerts.

Kapitalisierungsrate (Cap Rate Formel)

Wo:

  • Das Netto-Betriebsergebnis ist das Jahreseinkommen. Jahreseinkommen Das Jahreseinkommen ist der Gesamtwert der während eines Geschäftsjahres erzielten Einnahmen. Das Bruttojahreseinkommen bezieht sich auf alle Einnahmen, bevor Abzüge vorgenommen werden, und das Nettojahreseinkommen bezieht sich auf den Betrag, der nach Abzügen verbleibt. Das Konzept gilt sowohl für Einzelpersonen als auch für Unternehmen, die durch die Immobilie generiert werden, nachdem alle Kosten abgezogen wurden, die durch den Betrieb anfallen, einschließlich der Verwaltung der Immobilie und der Zahlung von Steuern.
  • Der aktuelle Marktwert des Vermögenswerts ist der Wert eines Vermögenswerts. Sachanlagen Sachanlagen sind Vermögenswerte mit einer physischen Form, die einen Wert halten. Beispiele hierfür sind Sachanlagen. Sachanlagen werden gesehen und gefühlt und können durch Feuer, Naturkatastrophen oder einen Unfall zerstört werden. Immaterielle Vermögenswerte hingegen haben keine physische Form und bestehen aus Dingen wie geistigem Eigentum auf dem Markt.

Bedeutung der Kapitalisierungsrate

Der Kapitalisierungssatz wird verwendet, um verschiedene Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen. Wenn beispielsweise alle anderen Faktoren gleich sind, eine Immobilie mit einer Cap-Rate von 10% gegenüber 3% einer anderen Immobilie, konzentriert sich ein Investor höchstwahrscheinlich auf die Immobilie mit einer Cap-Rate von 10%.

Der Zinssatz gibt auch an, wie lange es dauert, eine Investition in eine Immobilie zurückzugewinnen. Wenn eine Immobilie beispielsweise eine Obergrenze von 10% aufweist, dauert es 10 Jahre, bis der Anleger seine Investition wiedererlangt hat (als „voll kapitalisiert“ bezeichnet).

Obwohl dies eine wichtige Messgröße für den Vergleich von Investitionsmöglichkeiten ist, sollten Anleger einen Kauf niemals allein auf die Cap-Rate einer Immobilie stützen. Es ist nützlich zu beachten, dass unterschiedliche Cap-Raten unterschiedliche Risikostufen darstellen - eine niedrige Cap-Rate impliziert ein geringeres Risiko, während eine hohe Cap-Rate ein höheres Risiko impliziert. Daher gibt es keine „optimale“ Cap-Rate - dies hängt von der Risikopräferenz des Anlegers ab.

Betrachten Sie beispielsweise zwei Immobilien an unterschiedlichen geografischen Standorten - eine befindet sich in einer begehrten Vorstadtregion, die andere in einem heruntergekommenen Teil der Stadt. Die Immobilie in der begehrten Vorstadtregion würde aufgrund des hohen Marktwerts des Vermögenswerts eine niedrigere Obergrenze aufweisen. Im Gegenteil, die Immobilie im heruntergekommenen Teil der Stadt würde eine höhere Obergrenze aufweisen, was sich im niedrigeren Marktwert dieses Vermögenswerts widerspiegelt.

Beispiel für die Cap-Rate

John ist ein Investor, der eine als Finanzinvestition gehaltene Immobilie kaufen möchte. Bei der Teilnahme an Immobilienkursen erinnert er sich daran, dass die Kapitalisierungsrate eine effektive Messgröße für die Bewertung von Immobilien ist. John identifiziert drei Immobilien mit ihren jeweiligen Ausgaben, jährlichen Einnahmen und Marktwerten:

Beispiel für eine Cap-Rate

Kapitalisierungsratentabelle

Nachdem John die Berechnungen für die oben genannten Eigenschaften durchgeführt hat, stellt er fest, dass Eigenschaft C die höchste Cap-Rate zurückgibt.

In einer einfachen Welt kann John seinen Kauf allein auf die Rate stützen. Dies ist jedoch nur eine von vielen Kennzahlen, anhand derer die Rendite von Gewerbeimmobilien bewertet werden kann. Obwohl die Cap-Rate eine gute Vorstellung von der theoretischen Kapitalrendite einer Immobilie gibt, sollte sie in Verbindung mit anderen Metriken wie dem Bruttomietmultiplikator verwendet werden. Daher sollten andere Kennzahlen in Verbindung mit der Kapitalisierungsrate verwendet werden, um die Attraktivität einer Immobiliengelegenheit zu messen.

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Real Estate Cap Rate und NOI Beispiel

Cap Rate Zusammenfassung

  • Die Kapitalisierungsrate ist eine Rentabilitätsmetrik, anhand derer die Kapitalrendite einer Immobilie bestimmt wird.
  • Die Formel für den Kapitalisierungssatz wird als Betriebsergebnis geteilt durch den aktuellen Marktwert des Vermögenswerts berechnet.
  • Die Kapitalisierungsrate kann verwendet werden, um das Risiko einer Investitionsmöglichkeit zu bestimmen - eine hohe Kapitalisierungsrate impliziert ein geringeres Risiko, während eine niedrige Kapitalisierungsrate ein höheres Risiko impliziert.
  • Der Kapitalisierungssatz sollte in Verbindung mit anderen Kennzahlen verwendet werden, und Anleger sollten einen Kauf niemals allein auf den Kapitalisierungssatz einer Immobilie stützen.

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