Was ist eine Sonderdividende?

Eine Sonderdividende, auch als zusätzliche Dividende bezeichnet, ist eine einmalige „einmalige“ Dividende, die ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet. Es ist vom regulären Dividendenzyklus getrennt und in der Regel ungewöhnlich hoch als die typische Dividendenzahlung eines Unternehmens.

Sonderdividende

Sonderdividenden werden in der Regel nach außergewöhnlich starken Unternehmensgewinnen, dem Verkauf einer Tochtergesellschaft oder eines Geschäftsbereichs oder einer Unternehmensabspaltung festgelegt. Eine Unternehmensabspaltung ist eine operative Strategie, mit der ein Unternehmen aus seiner Muttergesellschaft eine neue Geschäftstochter gründet Unternehmen. Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine Muttergesellschaft einen Teil ihres Geschäfts in ein zweites börsennotiertes Unternehmen aufteilt und Aktien des neuen Unternehmens an ihre derzeitigen Aktionäre verteilt. oder nach Erreichen eines Unternehmensmeilensteins.

Gründe für die Zahlung einer Sonderdividende

Ein Unternehmen zahlt aus folgenden Gründen eine Sonderdividende aus:

1. Verteilung von zusätzlichem Bargeld in der Bilanz

Wenn in der Bilanz eines Unternehmens viel Bargeld verfügbar ist Bilanz Die Bilanz ist einer der drei Grundabschlüsse. Diese Aussagen sind sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. Die Bilanz zeigt die Bilanzsumme des Unternehmens und wie diese Vermögenswerte entweder durch Fremd- oder Eigenkapital finanziert werden. Aktiva = Passiva + Eigenkapital und es wird nicht beschlossen, das Bargeld wieder in das Geschäft zu investieren. Das Unternehmen kann sich dafür entscheiden, das Bargeld in Form einer Sonderdividende auszuschütten.

Ein prominentes Beispiel ist die einmalige Sonderdividende von Microsoft in Höhe von 3 USD je Aktie im Juli 2004 im Wert von 32 Mrd. USD.

2. Änderung der Finanzstruktur eines Unternehmens

Erinnern Sie sich an die Bilanzierungsgleichung Aktiva = Passiva + Eigenkapital. Eine Sonderdividende kann verwendet werden, um die Kapitalstruktur eines Unternehmens zu ändern. Kapitalstruktur Die Kapitalstruktur bezieht sich auf die Höhe der Schulden und / oder des Eigenkapitals, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seines Vermögens einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens durch Reduzierung von Eigenkapital und Vermögen. Durch die Zahlung einer Sonderdividende ändert das Unternehmen den Prozentsatz der Verschuldung gegenüber dem Prozentsatz des zur Finanzierung des Unternehmens verwendeten Eigenkapitals.

3. Vertrauen in die langfristige Wertschöpfung schaffen

Sonderdividenden können von einem Unternehmen verwendet werden, um Vertrauen in seine langfristige Wertschöpfung zu zeigen und das Vertrauen der Aktionäre zu verbessern. Wenn Aktionäre zusätzliches Geld in Form einer Sonderdividende erhalten, bleiben sie eher langfristig im Unternehmen.

4. Eine hybride Dividendenpolitik - Zyklische Unternehmen

Unternehmen können eine Sonderdividende in Verbindung mit ihrer regulären Dividendenpolitik verwenden, um eine hybride Dividendenpolitik zu bilden. Dies zeigt sich bei zyklischen Unternehmen, bei denen sie weitgehend von den wirtschaftlichen Aussichten betroffen sind.

Zyklische Unternehmen können einem normalen Dividendenzyklus folgen und auch eine Sonderdividende erklären, wenn das Unternehmen eine bessere Performance als normal erzielt. Dies wird als bessere Praxis angesehen, als die Dividendenrate während wirtschaftlicher Booms zu erhöhen und die Rate während wirtschaftlicher Rezessionen zu senken, was gemischte Signale an die Anleger senden kann.

Mögliche Nachteile

Bei der Erklärung einer Sonderdividende sind mögliche Nachteile zu berücksichtigen:

1. Wahrgenommener Mangel an Investitionsmöglichkeiten

Eine Sonderdividende kann von den Anlegern als das Unternehmen angesehen werden, das keine bessere Verwendung für seine Barreserven findet. Mit anderen Worten, Anleger sehen das Unternehmen möglicherweise mit einem Mangel an Reinvestitionsmöglichkeiten konfrontiert. Dies kann sich negativ auf den Aktienkurs des Unternehmens auswirken, da die Anleger möglicherweise glauben, dass das Wachstumspotenzial abnimmt.

2. Opportunitätskosten

Unternehmen können eine Sonderdividende erklären, nur um festzustellen, dass sie nicht über genügend Bargeld verfügen, um zukünftige Projekte zu finanzieren. Opportunitätskosten Opportunitätskosten Opportunitätskosten sind daher eines der Schlüsselkonzepte für das Studium der Wirtschaftswissenschaften und sind in verschiedenen Entscheidungsprozessen weit verbreitet. Die Opportunitätskosten sind der Wert der nächstbesten Alternative, auf die verzichtet wurde. Die Erklärung einer Sonderdividende ist hoch.

Stellen Sie sich zum Beispiel ein Unternehmen vor, das sein Bargeld als Sonderdividende an Anleger ausschüttet. Sollte sich dann eine attraktive Investitionsmöglichkeit ergeben, verfügt das Unternehmen möglicherweise nicht über genügend liquide Mittel in seiner Bilanz, um das Projekt zu finanzieren.

Einfluss einer Sonderdividende auf den Aktienkurs

Sonderdividenden haben den gleichen Effekt wie eine Bardividende auf die Aktienkurse. Betrachten Sie beispielsweise eine Aktie, die derzeit einen Tag vor dem Ex-Dividendentag zu 100 USD gehandelt wird. Ex-Dividendentag Der Ex-Dividendentag ist eine Anlagedauer, die bestimmt, welche Aktionäre berechtigt sind, deklarierte Dividenden zu erhalten. Wenn ein Unternehmen eine Dividende ankündigt, legt der Verwaltungsrat einen Stichtag fest, an dem nur Aktionäre, die zu diesem Zeitpunkt in den Büchern des Unternehmens eingetragen sind, Anspruch auf die Dividende haben. . Die erklärte Sonderdividende beträgt 20 USD je Aktie.

Theoretisch sollte die Aktie am Ex-Dividendentag um 20 USD fallen und bei 80 USD handeln. Vor diesem Hintergrund könnte die Aktie am Ex-Dividendentag tatsächlich höher oder niedriger als 80 USD sein, abhängig von der Anlegerstimmung bezüglich der Sonderdividende.

Journaleinträge für eine Sonderdividende

Die Journalbuchungen für eine Sonderdividende sind die gleichen wie für eine reguläre Bardividende.

Stellen Sie sich ein Unternehmen vor, das am 1. Januar eine Sonderdividende von 1 USD je Aktie für die derzeit ausstehenden 5.000 Aktien festlegt. Die Dividenden sind am 1. Februar an die eingetragenen Aktionäre ab dem 15. Januar zahlbar.

Die zu zahlenden Sonderdividenden betragen 5.000 USD (5.000 x 1 USD). Die Journaleinträge lauten wie folgt:

Journaleintrag 1

Journaleintrag 2

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