Was ist finanzielle Hebelwirkung?

Finanzielle Hebelwirkung ist die Verwendung von geliehenem Geld (Schulden) zur Finanzierung des Erwerbs von Vermögenswerten. Arten von Vermögenswerten Zu den gängigen Arten von Vermögenswerten gehören kurzfristige, langfristige, physische, immaterielle, betriebliche und nicht betriebliche Vermögenswerte. Richtige Identifizierung und mit der Erwartung, dass die Erträge oder der Kapitalgewinn aus dem neuen Vermögenswert die Kosten für die Kreditaufnahme übersteigen. Zinssatz Ein Zinssatz bezieht sich auf den Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für jede Form von Schulden in Rechnung stellt, im Allgemeinen ausgedrückt als Prozentsatz des Auftraggebers. .

In den meisten Fällen wird der Anbieter der Schuld das Risiko, zu dem er bereit ist, begrenzen und das Ausmaß der Hebelwirkung, die er zulässt, begrenzen. Bei Asset-Backed-Lending verwendet der Finanzdienstleister das Vermögen als Sicherheit, bis der Kreditnehmer das Darlehen zurückzahlt. Bei einem Cashflow-Darlehen wird die allgemeine Kreditwürdigkeit des Unternehmens zur Absicherung des Darlehens herangezogen.

In diesem Leitfaden wird erläutert, wie die Hebelwirkung funktioniert, wie sie gemessen wird und welche Risiken mit ihrer Verwendung verbunden sind.

Diagramm der finanziellen Hebelwirkung

Wie die finanzielle Hebelwirkung funktioniert

Beim Kauf von Vermögenswerten stehen dem Unternehmen drei Finanzierungsmöglichkeiten zur Verfügung: Verwendung von Eigenkapital, Schulden und Leasing. Abgesehen vom Eigenkapital fallen für die übrigen Optionen Fixkosten an, die niedriger sind als die Erträge, die das Unternehmen aus dem Vermögenswert erwartet. In diesem Fall gehen wir davon aus, dass das Unternehmen Schulden zur Finanzierung des Erwerbs von Vermögenswerten verwendet.

Beispiel

Angenommen, Unternehmen X möchte einen Vermögenswert erwerben, der 100.000 USD kostet. Das Unternehmen kann entweder Eigenkapital- oder Fremdkapitalfinanzierungen verwenden. Wenn sich das Unternehmen für die erste Option entscheidet, besitzt es 100% des Vermögenswerts und es gibt keine Zinszahlungen. Wenn der Wert des Vermögenswerts um 30% steigt, steigt der Wert des Vermögenswerts auf 130.000 USD und das Unternehmen erzielt einen Gewinn von 30.000 USD. Wenn der Vermögenswert um 30% abwertet, wird der Vermögenswert mit 70.000 USD bewertet und das Unternehmen erleidet einen Verlust von 30.000 USD.

Alternativ kann das Unternehmen die zweite Option wählen und den Vermögenswert mit 50% Stammaktien und 50% Schulden finanzieren. Wenn der Vermögenswert um 30% steigt, wird der Vermögenswert mit 130.000 USD bewertet. Wenn das Unternehmen die Schulden in Höhe von 50.000 US-Dollar zurückzahlt, verbleiben 80.000 US-Dollar, was einem Gewinn von 30.000 US-Dollar entspricht. Wenn der Vermögenswert um 30% abwertet, wird der Vermögenswert ebenfalls mit 70.000 USD bewertet. Dies bedeutet, dass das Unternehmen nach Begleichung der Schulden in Höhe von 50.000 USD bei 20.000 USD verbleibt, was einem Verlust von 30.000 USD (50.000 USD - 20.000 USD) entspricht.

Wie der finanzielle Hebel gemessen wird

Verschuldungsgrad

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Die Finanzartikel von Finance Finance dienen als Leitfaden zum Selbststudium, um wichtige Finanzkonzepte online in Ihrem eigenen Tempo zu erlernen. Durchsuchen Sie Hunderte von Artikeln! wird verwendet, um die Höhe der finanziellen Hebelwirkung eines Unternehmens zu bestimmen, und zeigt den Anteil der Verschuldung am Eigenkapital des Unternehmens. Es hilft dem Management des Unternehmens, Kreditgebern, Aktionären und anderen Stakeholdern, das Risiko in der Kapitalstruktur des Unternehmens zu verstehen. Kapitalstruktur Die Kapitalstruktur bezieht sich auf die Höhe der Schulden und / oder des Eigenkapitals, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seines Vermögens einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Es zeigt die Wahrscheinlichkeit, dass das kreditgebende Unternehmen Schwierigkeiten hat, seinen Schuldenverpflichtungen nachzukommen, oder wenn sein Verschuldungsgrad auf einem gesunden Niveau liegt. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital wird wie folgt berechnet:

Verschuldungsgrad

Die Gesamtverschuldung bezieht sich in diesem Fall auf die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens (Schulden, die das Unternehmen innerhalb eines Jahres oder weniger zu bezahlen beabsichtigt) und die langfristigen Verbindlichkeiten (Schulden mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr).

Das Eigenkapital bezieht sich auf das Eigenkapital des Aktionärs (den Betrag, den die Aktionäre in das Unternehmen investiert haben) zuzüglich des Betrags der Gewinnrücklagen (den Betrag, den das Unternehmen aus seinen Gewinnen einbehalten hat).

Unternehmen des verarbeitenden Gewerbes weisen in der Regel eine höhere Verschuldungsquote auf als Unternehmen des Dienstleistungssektors, was auf den höheren Betrag ihrer Investitionen in Maschinen und andere Vermögenswerte zurückzuführen ist. Normalerweise liegt die Quote über der durchschnittlichen Verschuldungsquote der USA von 54,62%.

Sonstige Verschuldungsquoten

Sonstige gebräuchliche Verschuldungsquoten Verschuldungsquoten Eine Verschuldungsquote gibt die Höhe der Schulden eines Unternehmens gegenüber mehreren anderen Konten in seiner Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung oder Kapitalflussrechnung an. Zu den Excel-Vorlagen zur Messung der finanziellen Hebelwirkung gehören:

  • Verhältnis von Schulden zu Kapital
  • Verhältnis von Schulden zu EBITDA
  • Zinsdeckungsgrad

Während das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital das am häufigsten verwendete Verschuldungsverhältnis ist, werden die oben genannten drei Verhältnisse auch häufig in der Unternehmensfinanzierung verwendet. Überblick über die Unternehmensfinanzierung Die Unternehmensfinanzierung befasst sich mit der Kapitalstruktur eines Unternehmens, einschließlich seiner Finanzierung und den Maßnahmen, die das Management zur Erhöhung ergreift der Wert der Messung der Hebelwirkung eines Unternehmens.

Risiken der finanziellen Hebelwirkung

Finanzielle Hebel können zwar zu höheren Gewinnen für ein Unternehmen führen, aber auch zu unverhältnismäßigen Verlusten. Verluste können auftreten, wenn die Zinsaufwandszahlungen für den Vermögenswert den Kreditnehmer überfordern, da die Erträge aus dem Vermögenswert nicht ausreichen. Dies kann auftreten, wenn der Vermögenswert an Wert verliert oder die Zinssätze auf ein unüberschaubares Niveau steigen.

Volatilität des Aktienkurses

Ein erhöhter finanzieller Hebel kann zu starken Schwankungen der Unternehmensgewinne führen. Infolgedessen wird der Aktienkurs des Unternehmens häufiger steigen und fallen und die ordnungsgemäße Bilanzierung der Aktienoptionen der Mitarbeiter des Unternehmens behindern. Erhöhte Aktienkurse bedeuten, dass das Unternehmen den Aktionären höhere Zinsen zahlt.

Konkurs

In einem Unternehmen mit geringen Markteintrittsbarrieren sind Markteintrittsbarrieren die Markteintrittsbarrieren sind die Hindernisse oder Hindernisse, die neuen Unternehmen den Eintritt in einen bestimmten Markt erschweren. Dies können technologische Herausforderungen, behördliche Vorschriften, Patente, Startkosten oder Anforderungen an Ausbildung und Lizenzierung sein. Umsatz und Gewinn schwanken eher als in einem Unternehmen mit hohen Markteintrittsbarrieren. Die Umsatzschwankungen können ein Unternehmen leicht in die Insolvenz treiben, da es seinen steigenden Schuldenverpflichtungen nicht nachkommen und seine Betriebskosten nicht bezahlen kann. Bei drohenden unbezahlten Schulden können Gläubiger beim Insolvenzgericht einen Antrag auf Versteigerung des Geschäftsvermögens stellen, um ihre geschuldeten Schulden einzutreiben.

Reduzierter Zugang zu mehr Schulden

Bei der Ausleihe von Geldern an Unternehmen bewerten Finanzdienstleister den Grad der finanziellen Hebelwirkung des Unternehmens. Bei Unternehmen mit einem hohen Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist es weniger wahrscheinlich, dass Kreditgeber zusätzliche Mittel bereitstellen, da ein höheres Ausfallrisiko besteht. Wenn sich die Kreditgeber jedoch darauf einigen, Mittel an ein Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad zu überweisen, werden Kredite zu einem höheren Zinssatz vergeben, der ausreicht, um das höhere Ausfallrisiko auszugleichen.

Bedienungshebel

Der operative Hebel ist definiert als das Verhältnis von Fixkosten zu variablen Kosten, die einem Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum entstehen. Wenn die Fixkosten den Betrag der variablen Kosten überschreiten, wird davon ausgegangen, dass ein Unternehmen einen hohen operativen Hebel hat. Ein solches Unternehmen reagiert empfindlich auf Änderungen des Umsatzvolumens, und die Volatilität kann sich auf das EBIT und die Rendite des investierten Kapitals des Unternehmens auswirken.

In kapitalintensiven Unternehmen wie Fertigungsunternehmen ist eine hohe Hebelwirkung üblich, da sie eine große Anzahl von Maschinen zur Herstellung ihrer Produkte benötigen. Unabhängig davon, ob das Unternehmen Verkäufe tätigt oder nicht, muss das Unternehmen Fixkosten wie Abschreibungen auf Geräte, Gemeinkosten für Produktionsanlagen und Wartungskosten bezahlen.

Andere Ressourcen

Finance ist der offizielle globale Anbieter der FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling and Valuation Analyst). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari Designation arbeiten, ein führendes Zertifizierungsprogramm für Finanzanalysten. Um Ihre Karriere weiter zu lernen und voranzutreiben, sind diese zusätzlichen Finanzressourcen hilfreich:

  • Leverage Ratios Leverage Ratios Eine Leverage Ratio gibt an, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens gegenüber mehreren anderen Konten in seiner Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung oder Kapitalflussrechnung ist. Excel-Vorlage
  • Eigenkapitalrendite Die Eigenkapitalrendite (ROE) Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, bei der die jährliche Rendite (Nettogewinn) eines Unternehmens geteilt durch den Wert des gesamten Eigenkapitals (dh 12%) berechnet wird. Der ROE kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, wenn der Nettogewinn oder -gewinn mit dem Eigenkapital verglichen wird.
  • Analyse des Jahresabschlusses Analyse des Jahresabschlusses Durchführung der Analyse des Jahresabschlusses. In diesem Leitfaden lernen Sie, eine Bilanzanalyse der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Kapitalflussrechnung durchzuführen, einschließlich Margen, Kennzahlen, Wachstum, Liquidität, Hebelwirkung, Renditen und Rentabilität.
  • Bewertungs-Multiplikatoren Analyse von Abschlüssen Durchführung einer Analyse von Abschlüssen. In diesem Leitfaden lernen Sie, eine Bilanzanalyse der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Kapitalflussrechnung durchzuführen, einschließlich Margen, Kennzahlen, Wachstum, Liquidität, Hebelwirkung, Renditen und Rentabilität.

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