Was ist Reverse Morris Trust?

Der Reverse Morris Trust ist eine Form der Steuervermeidung, die von Unternehmen angewendet wird. Diese Taktik ermöglicht es dem Unternehmen, unerwünschte Vermögenswerte zu verkaufen, ohne steuerliche Verpflichtungen für Gewinne aus dem Verkauf dieser Vermögenswerte einzugehen. Die Reverse Morris Trust-Technik funktioniert folgendermaßen: Eine Muttergesellschaft spaltet eine Tochtergesellschaft ab, an die sie die unerwünschten Vermögenswerte überträgt. Eine neue, nicht verbundene Gesellschaft entsteht durch eine Fusion der Tochtergesellschaft. Tochtergesellschaft Eine Tochtergesellschaft (Unterabteilung) ist eine Geschäftseinheit oder Gesellschaft, die sich vollständig im Besitz oder teilweise unter der Kontrolle einer anderen Gesellschaft befindet, die als Mutter- oder Holdinggesellschaft bezeichnet wird. Das Eigentum wird durch den Prozentsatz der von der Muttergesellschaft gehaltenen Aktien bestimmt, und dieser Anteil muss mindestens 51% betragen. mit einem Drittunternehmen; Das neue Unternehmen gibt mindestens 50,1% seiner Stimmrechte aus (und damitKontrolle) an die Aktionäre der ursprünglichen Muttergesellschaft.

Reverse Morris Trust

Mehr zu einem Reverse Morris Trust

Die neu fusionierte Gesellschaft hält den unerwünschten Vermögenswert, den die Muttergesellschaft effektiv steuerfrei verkauft hat.

Ausgliederung der Tochtergesellschaft Ausgliederung Eine Unternehmensausgliederung ist eine operative Strategie, mit der ein Unternehmen aus seiner Muttergesellschaft eine neue Geschäftstochter gründet. Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine Muttergesellschaft einen Teil ihres Geschäfts in ein zweites börsennotiertes Unternehmen aufteilt und Aktien des neuen Unternehmens an ihre derzeitigen Aktionäre verteilt. bietet der Muttergesellschaft die Möglichkeit, Kapital zu beschaffen, ihre Beteiligung an dem ausgegliederten Segment zu monetarisieren und dadurch die Verschuldung zu reduzieren. Unternehmen greifen auf Reverse Morris Trust-Deals zurück, da sie die kombinierten Vorteile von Fusionen und Ausgründungen bieten.

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Geschichte des Reverse Morris Trust

Oft besteht der einzige oder primäre Geschäftszweck einer Abspaltung darin, ein unerwünschtes Geschäft abzuwerfen und dadurch die geplante Akquisition eines „gesuchten“ Geschäfts zu erleichtern.

In Commissioner gegen Mary Archer W. Morris Trust, 697 F.2d 794 (4. Cir. 1966) („Morris Trust“) war die Vertriebsgesellschaft („Distributing“) in zwei Geschäftsbereichen tätig: Banken und Versicherungen. Durch das Verteilen wurde das Versicherungsgeschäft auf eine neue Gesellschaft übertragen und die Aktie ausgegliedert. Aktie Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. der neuen Gesellschaft an ihre Aktionäre. Der Vertrieb wurde dann aus gültigen, nicht steuerlichen Geschäftsgründen mit einer anderen Bank zusammengelegt.Das Gericht stellte fest, dass die Forderung nach Kontinuität der Aktionärsinteressen erfüllt war, da die historischen Aktionäre von Distributing 54% der Aktien der fusionierten Gesellschaft erhielten und die Übertragung daher eine nicht steuerpflichtige Abspaltung war. Es wurde die Auffassung vertreten, dass aufgrund des Mangels an anhaltendem Interesse der historischen Aktionäre die Morris Trust-Regel als Instrument zur Übertragung unerwünschter Unternehmensvermögen verwendet wurde, ohne dass auf Unternehmensebene eine Steuer anfällt.

Anti-Morris-Vertrauensregeln

Für eine Weile danach führten die Unternehmen diese Art von Steuerhinterziehung weiter durch, aber der Kongress versuchte 1997, sie zu beseitigen, indem er die sogenannten „Anti-Morris Trust“ -Vorschriften verabschiedete, die speziell die Lücke schlossen. Die Regeln sind in Abschnitt 355 (e) des Internal Revenue Code und in den Treasure Regulations 1.355-7 aufgeführt.

Nach diesen Regeln ist eine Abspaltung auf Unternehmensebene (möglicherweise jedoch nicht auf Aktionärsebene) steuerpflichtig, wenn die Ausschüttung Teil eines Plans (oder einer Reihe damit verbundener Transaktionen) ist, nach dem eine oder mehrere Personen 50% oder mehr erwerben mehr Aktien entweder der Vertriebsgesellschaft oder der ausgegliederten Gesellschaft.

Während es weiterhin möglich ist, eine Morris Trust-Transaktion (Vertrieb) oder eine Reverse Morris Trust-Transaktion (Ausgliederung) durchzuführen, müssen die Aktionäre des Fusionspartners weniger als 50% der Aktien des kombinierten Unternehmens erhalten (dh dass der Fusionspartner kleiner sein muss als das Unternehmen, mit dem er sich zusammenschließt).

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie diesen Finanzleitfaden für einen Reverse Morris Trust und steuereffiziente M & A-Transaktionen gelesen haben. Um Ihnen zu helfen, ein hervorragender Investmentbanking-Analyst zu werden, empfehlen wir dringend diese zusätzlichen Finanzressourcen:

  • Übersicht über M & A-Prozesse Mergers Acquisitions M & A-Prozess Dieses Handbuch führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten beschrieben
  • Steuerfreie Reorganisation Steuerfreie Reorganisation Um als steuerfreie Reorganisation zu gelten, muss eine Transaktion bestimmte Anforderungen erfüllen, die je nach Form der Transaktion stark variieren.
  • Ausgliederung und Ausgliederung Ausgliederung Eine Unternehmensausgliederung ist eine operative Strategie, mit der ein Unternehmen aus seiner Muttergesellschaft eine neue Geschäftstochter gründet. Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine Muttergesellschaft einen Teil ihres Geschäfts in ein zweites börsennotiertes Unternehmen aufteilt und Aktien des neuen Unternehmens an ihre derzeitigen Aktionäre verteilt.
  • Leitfaden zur Finanzmodellierung Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw.

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