Die Top-Down-Analyse beginnt mit der Analyse makroökonomischer Indikatoren und der Durchführung einer spezifischeren Sektoranalyse. Erst danach taucht es in die Fundamentalanalyse eines bestimmten Unternehmens ein. Es ist das Gegenteil der Bottom-up-Analyse, bei der vor allem Fundamentaldaten oder wichtige Leistungsindikatoren im Vordergrund stehen.
Aufschlüsselung der Top-Down-Analyse
Bruttoinlandsprodukt
Ein Top-Down-Ansatz wird immer auf höchster Ebene beginnen, dh bestimmen, welches Land das beste Investitionsklima hat. Auf dieser Ebene ist die BIP-Formel des Bruttoinlandsprodukts ein häufig verwendeter Indikator. Die BIP-Formel besteht aus Verbrauch, Staatsausgaben, Investitionen und Nettoexporten. In diesem Leitfaden wird die BIP-Formel in Schritte unterteilt. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist der Geldwert aller in einem Land während eines bestimmten Zeitraums produzierten Wirtschaftsgüter und -dienstleistungen in lokaler Währung. oder BIP. Dieser Indikator ist ein guter Maßstab für den Vergleich verschiedener Länder. Das BIP ist ein umfassendes Maß für das Wirtschaftswachstum, weshalb es von vielen Investoren genutzt wird. Während das BIP ein wichtiger Faktor ist, muss ein Investor auch andere Überlegungen analysieren.
Geopolitische Risiken
Globale Investoren sollten das politische Klima eines Landes einschätzen, bevor sie sich für eine Investition in dieses Land entscheiden. Als Investor sollten Sie feststellen, ob die Wirtschaft des Landes gefährdet ist. Dies könnte auf die eigene politische Situation oder auf Situationen zurückzuführen sein, in denen Nachbarländer die Wirtschaft gefährden könnten. Als beispielsweise die Russische Föderation 2014 die Krim annektierte, stieg das Risiko, in Osteuropa zu investieren, erheblich.
Bewertung des Anlagenzustands
Ein weiterer Faktor, den Sie berücksichtigen sollten, sind die Bewertungen der Vermögenswerte im Hinblick auf das Wirtschaftswachstum des Landes. Obwohl eine sich schnell entwickelnde Wirtschaft zu schnell wachsenden Unternehmen führen kann, verlangt die Branche möglicherweise viel von den Wertpapieren. Die chinesischen Immobilienaktien sind ein perfektes Beispiel dafür. Sie waren 2016 nach einem Preisanstieg überteuert.
Klima in lokaler Währung
Abgesehen von diesen Bedenken müssen Sie auch die Auswirkungen berücksichtigen, die die Landeswährung auf Ihr Investitionsunternehmen haben wird. Es mag so aussehen, als ob ein ausländisches Wertpapier in seiner lokalen Währung gut abschneidet. Wenn Sie jedoch mit der Bewertung der Abwertung in US-Dollar beginnen, werden Sie möglicherweise feststellen, dass seine Wachstumsrate nicht so hoch ist, wie Sie es sich vorgestellt haben.
Auswahl des richtigen Sektors in einer Top-Down-Analyse
Sobald Sie den idealen Ort gefunden haben, müssen Sie im nächsten Schritt die Leistung verschiedener Branchen in diesem Land vergleichen. Fast immer werden Sie feststellen, dass der größte Teil des Wachstums in bestimmten Bereichen der Wirtschaft stattfindet. Solche Bereiche erfahren innerhalb eines einzigen Wirtschaftszyklus schnelle Veränderungen, häufig aufgrund der Einführung bestimmter Technologien.
Beispielsweise kann eine bestimmte Nation stark von einem bestimmten Sektor wie Landwirtschaft oder Energie abhängig sein. Wenn Sie Ihre Anlagen auf andere Sektoren diversifizieren, die nicht gut abschneiden, werden Sie nicht die hohen Renditen erzielen, die Sie hätten, wenn Sie auf den florierenden Sektor abgezielt hätten.
Eine andere Möglichkeit, dies zu betrachten, besteht darin, sich auf die Gruppen zu konzentrieren, die das Wirtschaftswachstum fördern und befeuern. Zum Beispiel könnte eine blühende Mittelschicht in einer sich entwickelnden Branche das Tempo für Wachstum und Entwicklung von Aktien mit Nicht-Basiskonsumgütern vorgeben.
Es ist auch wichtig zu beurteilen, ob die Märkte von den Aktivitäten der Bundesregierung betroffen sind. Der Grund dafür ist, dass einige Regierungen nur wenigen ausgewählten Branchen Subventionen gewähren. Dies kann zwar kurzfristig die Gewinne der Unternehmen verbessern, hält jedoch möglicherweise nicht lange an.
Bewertung des Kerns der Top-Down-Analyse
Die letzte Phase des Top-Down-Analyseansatzes für Investitionen umfasst die Bewertung der Details einzelner Vermögenswerte. Insbesondere sollten Sie sowohl die grundlegenden als auch die technischen Aspekte des Vermögenswerts untersuchen. Anleger wählen in der Regel aus einer Vielzahl von Vermögenswerten, darunter ausländische Aktien und internationale ETFs. Exchange Traded Fund (ETF) Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist ein beliebtes Anlageinstrument, mit dem Portfolios flexibler und über ein breites Spektrum aller verfügbaren Vermögenswerte diversifiziert werden können Asset-Klassen. In diesem Handbuch erfahren Sie mehr über verschiedene Arten von ETFs. und American Depository Receipts (ADRs).
In Bezug auf den technischen Aspekt sollten Sie speziell nach Vermögenswerten mit einem zunehmenden Preistrend suchen. Was den grundlegenden Aspekt betrifft, müssen Sie Vermögenswerte finden, deren Wert tendenziell unterschätzt wird. Diese Dynamik verhindert, dass Sie für bestimmte Vermögenswerte zu viel bezahlen.
Sollten Sie eine Top-Down-Analyse in Betracht ziehen?
Der Einsatz von Top-Down-Analysen erfordert viel Forschung. Sie müssen nicht nur die Volkswirtschaften verschiedener Länder vergleichen, sondern auch verschiedene Sektoren in dem ausgewählten Staat. Dies bedeutet, dass die Wahrscheinlichkeit, ein Unternehmen zu wählen, das sich in einem Abwärtstrend befindet, gering ist. So minimieren Sie Ihr Investitionsrisiko.
Ein weiterer Grund für die Verwendung der Top-Down-Analyse besteht darin, dass Sie Ihre Investitionen über verschiedene Sektoren hinweg diversifizieren können. Sie können Ihr Portfolio sogar über globale Märkte hinweg diversifizieren. Wenn Sie auf einen internationalen Markt stoßen, der sich gut entwickelt, können Sie ihm einen Teil Ihres Kapitals zuweisen. Diversifikation hilft, den Schlag zu verringern, falls der Primärmarkt, in den Sie investiert haben, einen Abschwung erlebt.
Da jede Top-Down-Analyse mit einem globalen Ausblick auf die Wirtschaft beginnt, ist es höchst unwahrscheinlich, dass Anleger von Umwälzungen überrascht werden. Idealerweise erfordert diese Strategie, dass ein Investor über geopolitische Probleme und ganze Volkswirtschaften auf dem Laufenden bleibt. Angesichts der umfangreichen Informationen, die solche Investoren über globale Ereignisse und Interlaced-Netzwerke haben, ist es einfach, Trends in verschiedenen Sektoren vorherzusagen.
All diese Vorteile stützen die Tatsache, dass eine Top-Down-Analyse eine Überlegung wert ist. Dies bedeutet jedoch nicht, dass Sie die Bottom-up-Strategie vollständig abschaffen sollten. Schließlich können Sie eine Kombination beider Strategien verwenden. Mit der Bottom-up-Technik erhalten Sie ein klares Bild eines einzelnen Unternehmens, bevor Sie sich für eine Investition entscheiden. Mit diesem Ansatz können Sie auf die Finanzberichte des Unternehmens zugreifen, um festzustellen, ob es über eine solide Finanzlage verfügt.
Gleichzeitig erhalten Sie mit einer Top-Down-Analyse ein umfassendes Bild der Weltwirtschaft. Wenn Sie über die Performance verschiedener Volkswirtschaften auf dem Laufenden bleiben, können Sie den Trend der jeweiligen Branche, in die Sie investiert haben, vorhersagen. Außerdem haben Sie die Möglichkeit, Ihr Portfolio zu diversifizieren, indem Sie in verschiedene Märkte investieren.
Das Fazit für die Top-Down-Analyse
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass eine Top-Down-Analyse darin besteht, dass Anleger zunächst ein umfassendes Bild der Volkswirtschaften und Sektoren machen, in die sie investieren möchten. Dies bedeutet, dass sie die Wirtschaftswachstumsraten verschiedener Länder auf der ganzen Welt bewerten. Sobald sie potenzielle Länder identifiziert haben, wählen sie bestimmte Sektoren aus, die in diesem Land zu florieren scheinen. Der letzte Schritt besteht darin, Unternehmen auszuwählen, die in dieser bestimmten Branche florieren, in die sie dann investieren. Dies ist ein Trichteransatz für die Auswahl von Investitionsmöglichkeiten, wie der Name der Top-Down-Analyse impliziert.
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