Was ist die Vorwärtskurve?

Die Vorwärtskurve oder die Zukunftskurve sind die grafischen Diagrammtypen. Top 10 der Diagrammtypen für die Datenpräsentation, die Sie verwenden müssen - Beispiele, Tipps, Formatierung, Verwendung dieser verschiedenen Diagramme für eine effektive Kommunikation und in Präsentationen. Laden Sie die Excel-Vorlage mit Balkendiagramm, Liniendiagramm, Kreisdiagramm, Histogramm, Wasserfall, Streudiagramm, Kombinationsdiagramm (Balken und Linie), Messdiagramm, Darstellung der Beziehung zwischen dem Preis von Terminkontrakten Futures und Forwards Future und Terminkontrakten (mehr) herunter (üblicherweise als Futures und Forwards bezeichnet) sind Kontrakte, die von Unternehmen und Investoren zur Absicherung gegen Risiken oder Spekulationen verwendet werden. Futures und Forwards sind Beispiele für derivative Vermögenswerte, die ihre Werte aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten ableiten. und die Zeit bis zur Fälligkeit der Verträge.Die vertikale Achse misst den Preis eines Terminkontrakts und die horizontale Achse misst die Zeit bis zur Fälligkeit dieses Terminkontrakts.

Die Terminkurve ist statischer Natur und repräsentiert die Beziehung zwischen dem Preis eines Terminkontrakts und der Restlaufzeit dieses Terminkontrakts zu einem bestimmten Zeitpunkt. Wenn der Spot Rave nach oben abfällt, befindet sich die Vorwärtskurve darüber und die Par-Kurve darunter. Das Bild unten veranschaulicht dies.

Forward Rate Curve

Was sind Terminkontrakte?

Ein Terminkontrakt ist eine Verpflichtung zum Verkauf oder Kauf von Waren zu einem bestimmten Preis zu einem späteren Zeitpunkt. Ein Terminkontrakt besteht aus zwei Hauptkomponenten:

  • Die Laufzeit, dh wie weit in der Zukunft die Transaktion stattfinden wird.
  • Der Spotpreis Der Spotpreis ist der aktuelle Marktpreis eines Wertpapiers, einer Währung oder einer Ware, die zur sofortigen Abwicklung gekauft / verkauft werden kann. Mit anderen Worten, es ist der Preis, zu dem Verkäufer und Käufer einen Vermögenswert derzeit bewerten. dh zu welchem ​​Preis wird die Transaktion stattfinden.

Standardisierte Terminkontrakte gelten für vorab festgelegte Beträge und geben nur die Laufzeit an. Beispielsweise garantiert ein Standard-1-Unzen-Terminkontrakt für Gold mit einem Liefertermin am 31. Januar 2019 seinem Inhaber 1 Unze Gold am 31. Januar 2019. Ebenso garantiert ein {31. Oktober 2019, 1 Unze-Silber} -Vertrag seinem Inhaber 1 Unze Gold Silber am 31. Oktober 2019.

Normale Vorwärtskurve

Die normale Terminkurve ist die grafische Darstellung der positiven Beziehung zwischen dem Preis eines Terminkontrakts und der Restlaufzeit dieses Terminkontrakts. Die normale Vorwärtskurve ist eine positiv geneigte Kurve im Zeit-Preis-Raum. Ein normaler Terminkontrakt ist mit positiven Nettokreditkosten verbunden.

Normale Vorwärtskurve

Betrachten Sie die oben gezeigte Vorwärtskurve. Nehmen wir an, es ist die Terminkurve eines Standard-Silber-Terminkontrakts. Daher beträgt der Preis für einen Vertrag am 1. Januar 2019 am 1. Januar 2019 60 USD. Es ist der Spotpreis von Silber auf dem Markt.

In ähnlicher Weise beträgt der Preis am 1. Januar 2019 eines Vertrags vom 1. April 2019, 1 Unze Silber, 70 USD. Wenn der Markt für Terminkontrakte effizient ist (dh es gibt keinen Spielraum für Arbitrage), betragen die Netto-Carry-Kosten für 3 Monate zwischen dem 1. Januar 2019 und dem 1. April 2019 für 1 Unze Silber 10 USD (dh sie kosten eine Investor 10 US-Dollar für die Lagerung von 1 Unze Silber für den Zeitraum vom 1. Januar 2019 bis 1. April 2019).

Invertierte Vorwärtskurve

Die invertierte Terminkurve ist die grafische Darstellung der negativen Beziehung zwischen dem Preis eines Terminkontrakts und der Restlaufzeit dieses Terminkontrakts. Die invertierte Vorwärtskurve ist eine negativ geneigte Kurve im Zeit-Preis-Raum. Eine invertierte Terminkurve ist mit negativen Nettokreditkosten verbunden.

Invertierte Vorwärtskurve

Betrachten Sie die oben gezeigte Vorwärtskurve. Nehmen wir an, dass dies die Terminkurve eines Standard-Silber-Terminkontrakts ist. Daher beträgt der Preis für einen Vertrag am 1. Januar 2019 am 1. Januar 2019 60 USD. Es ist der Spotpreis von Silber auf dem Markt.

In ähnlicher Weise beträgt der Preis am 1. Januar 2019 eines Vertrags vom 1. April 2019, 1 Unze Silber, 50 USD. Wenn der Markt für Terminkontrakte effizient ist (dh es gibt keinen Spielraum für Arbitrage), betragen die Netto-Carry-Kosten für 3 Monate zwischen dem 1. Januar 2019 und dem 1. April 2019 für 1 Unze Silber - 10 USD (dh sie würden kosten) ein Investor - 10 USD für die Lagerung von 1 Unze Silber für den Zeitraum vom 1. Januar 2019 bis 1. April 2019.)

Was ist Contango-Theorie?

Die Contango-Theorie besagt, dass der Markt Terminkontrakten eine Prämie über den erwarteten Kassakurs dieser Ware am Liefertermin auferlegt. Wenn ein {Unze-Silber} -Kontrakt vom 31. Dezember 2019 100 USD beträgt, liegt der erwartete Kassakurs von 1 Unze Silber am 31. Dezember 2019 unter 100 USD. Ein Markt wird als Contango bezeichnet, wenn der Terminkontraktpreis im Laufe der Zeit auf den Kassakurs sinkt, wenn er sich dem Liefertermin nähert.

Betrachten Sie die unten gezeigte Grafik. Der Kassakurs von 1 Unze Silber am 1. Januar 2019 beträgt 100 USD. Der Preis für einen Vertrag vom 1. April 2019, 1 Unze Silber am 1. Januar 2019 beträgt 112 USD. Mit der Zeit und wenn wir uns dem 1. April 2019 immer näher kommen, konvergiert der Preis eines Kontrakts vom 1. April 2019, 1 Unze Silber, (indem er abnimmt) gegen den tatsächlichen Preis (101 USD) von 1 Unze Silber am 1. April. 2019.

Markt in Contango

Was ist Backwardationstheorie?

Die Backwardationstheorie besagt, dass der Markt Terminkontrakten eine negative Prämie gegenüber dem erwarteten Kassakurs dieser Ware am Liefertermin auferlegt. Wenn ein {Unze-Silber} -Kontrakt vom 31. Dezember 2019 100 USD beträgt, beträgt der erwartete Kassakurs von 1 Unze Silber am 31. Dezember 2019 mehr als 100 USD. Ein Markt befindet sich in einer Backwardation, wenn der Forward / Future-Kontraktpreis im Laufe der Zeit auf den Spot-Preis ansteigt, wenn er sich dem Liefertermin nähert.

Betrachten Sie die folgende Grafik: Der Kassakurs von 1 Unze Silber am 1. Januar 2019 beträgt 100 USD. Der Preis für einen Vertrag vom 1. April 2019, 1 Unze Silber am 1. Januar 2019 beträgt 95 USD. Mit der Zeit und wenn wir uns dem 1. April 2019 immer näher kommen, konvergiert der Preis eines Kontrakts {1 April-2019, 1 Unze Silber} (durch Erhöhung) gegen den tatsächlichen Preis (101 USD) von 1 Unze Silber am 1. April. 2019.

Markt in Backwardation

Zusätzliche Ressourcen

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  • Arbitrage-Pricing-Theorie Arbitrage-Pricing-Theorie Die Arbitrage-Pricing-Theorie (APT) ist eine Theorie der Asset-Pricing-Theorie, nach der die Renditen eines Assets mit der linearen Beziehung von a prognostiziert werden können
  • Terminkurs Terminkurs Der Terminkurs ist in einfachen Worten die berechnete Erwartung der Rendite einer Anleihe, die theoretisch in naher Zukunft eintreten wird, normalerweise einige Monate (oder sogar einige Jahre) ab dem Zeitpunkt der Berechnung. Die Berücksichtigung des Terminkurses wird fast ausschließlich beim Kauf von Schatzwechseln verwendet
  • Leitfaden für den Rohstoffhandel Leitfaden für den Rohstoffhandel Geheimnisse Erfolgreiche Rohstoffhändler kennen die Geheimnisse des Rohstoffhandels und unterscheiden zwischen dem Handel mit verschiedenen Arten von Finanzmärkten. Der Handel mit Rohstoffen unterscheidet sich vom Handel mit Aktien.
  • Optionspreismodelle Optionspreismodelle Optionspreismodelle sind mathematische Modelle, die bestimmte Variablen verwenden, um den theoretischen Wert einer Option zu berechnen. Der theoretische Wert eines

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