Der Asset Coverage Ratio ist eine Finanzkennzahl, die angibt, wie ein Unternehmen seine Schulden möglicherweise durch den Verkauf seiner Sachanlagen begleichen kann. Sachanlagen Sachanlagen sind Vermögenswerte mit einer physischen Form und einem Wert. Beispiele hierfür sind Sachanlagen. Sachanlagen werden gesehen und gefühlt und können durch Feuer, Naturkatastrophen oder einen Unfall zerstört werden. Immaterielle Vermögenswerte hingegen haben keine physische Form und bestehen aus Dingen wie geistigem Eigentum. Das Verhältnis wird verwendet, um die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu bewerten, und hilft Kreditgebern, Investoren, Management, Aufsichtsbehörden usw. zu bestimmen, wie riskant ein bestimmtes Unternehmen ist. Der Deckungsgrad der Vermögenswerte wird wie folgt berechnet:
Je höher der Deckungsgrad der Vermögenswerte ist, desto geringer ist das Risiko des bewerteten Unternehmens. Das Verhältnis kann in einer vergleichbaren Unternehmensanalyse verwendet werden. Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, die Kennzahlen ähnlicher öffentlicher Unternehmen untersucht und daraus den Wert eines anderen Unternehmens ableitet, um Unternehmen derselben Branche zu vergleichen.
Grundlegendes zum Asset Coverage Ratio
Zurück zur obigen Formel: Der erste Teil des Zählers sind Vermögenswerte abzüglich immaterieller Vermögenswerte. Immaterielle Vermögenswerte Nach IFRS sind immaterielle Vermögenswerte identifizierbare, nicht monetäre Vermögenswerte ohne physische Substanz. Immaterielle Vermögenswerte sind wie alle Vermögenswerte diejenigen, von denen erwartet wird, dass sie in Zukunft wirtschaftliche Renditen für das Unternehmen erzielen. Als langfristiger Vermögenswert geht diese Erwartung über ein Jahr hinaus. und bezieht sich auf physische Vermögenswerte und schließt nicht physische Vermögenswerte wie Franchise-Unternehmen, Marken, Urheberrechte, Goodwill, Wertpapiere, Verträge und Patente aus. Der Grund für das Auslassen von immateriellen Vermögenswerten liegt darin, dass sie nicht einfach bewertet oder verkauft werden können.
Der zweite Teil des Zählers sind kurzfristige Verbindlichkeiten abzüglich kurzfristiger Schulden. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind kurzfristige finanzielle Verpflichtungen, die in der Regel Lieferanten geschuldet werden, jedoch nicht als Schulden gelten, da es sich nicht um eine verzinsliche Verbindlichkeit handelt. Der Grund dafür, dass kurzfristige Schulden nicht im Zähler enthalten sind, besteht darin, dass kurzfristige Schulden in der Gesamtverschuldung im Nenner enthalten sind.
Der Nenner umfasst die Gesamtverschuldung, die sowohl kurzfristige als auch langfristige verzinsliche Schulden umfasst.
Kompromiss zwischen Schulden und Eigenkapital
Das Vermögen wird mit zwei Hauptkapitalquellen finanziert: Fremd- und Eigenkapital. Schuldner müssen planmäßig Zinsen und Kapital erhalten. Eigenkapitalinvestoren beziehen sich auf die Eigentümer des Unternehmens und erhalten nach Zahlung der Schuldner einen verbleibenden Gewinn.
Unternehmen, die mit weniger Eigenkapital und mehr Schulden finanziert werden, können aufgrund weniger Anspruchsberechtigter höhere Eigenkapitalrenditen erzielen. Eine hohe Verschuldung führt jedoch zu einem erhöhten Agentur- und Insolvenzrisiko.
Das Agenturrisiko beinhaltet den Interessenkonflikt zwischen Aktionären und Schuldnern. Das Management ist verpflichtet, im besten Interesse der Aktionäre zu handeln, und was im besten Interesse der Aktionäre liegt, ist für die Schuldner möglicherweise nicht immer optimal.
Das Insolvenzrisiko ist das Risiko, dass ein Unternehmen seinen Schuldenverpflichtungen nicht nachkommen kann und gezwungen ist, Vermögenswerte zu liquidieren oder Vermögenswerte zu verkaufen, um die Verpflichtungen zu erfüllen. Dies tritt normalerweise auf, weil ein Unternehmen unrentabel ist oder über schlecht verwaltetes Kapital verfügt.
Unternehmen, die mit weniger Schulden und mehr Eigenkapital finanziert werden , sind einem geringeren Insolvenzrisiko ausgesetzt, bieten aber auch eine geringere Rendite für einzelne Anteilseigner, da die Gewinne auf mehr Eigenkapitalgeber verteilt werden.
Verwendung des Asset Coverage Ratio
Der Deckungsgrad für Vermögenswerte ist sehr nützlich, um zu bestimmen, wie stark ein Unternehmen dem Insolvenzrisiko ausgesetzt ist. Insolvenz Insolvenz ist der rechtliche Status einer menschlichen oder nicht menschlichen Einheit (eines Unternehmens oder einer Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden zurückzuzahlen an die Gläubiger. . Der Asset Coverage Ratio ist ein Solvabilitätsgrad, dh er misst die Fähigkeit zur Deckung von Schuldenverpflichtungen in der Zukunft.
Investoren, Schuldner, Analysten und andere Stakeholder verwenden den Asset Coverage Ratio, um die Finanzstabilität, das Kapitalmanagement, die Gesamtkapitalstruktur und das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Eine aus Sicht eines Anlegers oder Schuldners hohe Quote ist vorteilhaft, da sie zeigt, dass die Vermögenswerte größer sind als die Schuldenverbindlichkeiten und dass das Unternehmen einem geringeren Insolvenzrisiko ausgesetzt ist.
Andererseits möchte ein Unternehmen nicht, dass die Quote zu hoch ist, da dies möglicherweise darauf hinweist, dass es nicht genügend Schulden aufnimmt und die Renditen für die Aktionäre nicht maximiert.
Es gibt keinen optimalen Deckungsgrad für Vermögenswerte. Das Verhältnis sollte im Kontext verwendet werden; Es sollte mit relevanten vergleichbaren Unternehmen verglichen und von Fall zu Fall bewertet werden.
Einschränkungen
Der Asset Coverage Ratio ist nützlich, um die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens schnell zu bewerten. Es gibt jedoch die folgenden Einschränkungen:
1. Vergleichbarkeit
Der Asset Coverage Ratio kann verwendet werden, um Unternehmen und das damit verbundene Risiko zu vergleichen. Unternehmen in verschiedenen Branchen oder verschiedenen Phasen ihres Lebenszyklus können jedoch drastisch unterschiedliche Kapitalstrukturen anwenden, die einen Vergleich nicht möglich machen.
2. Genauigkeit
Die Komponenten des Asset Coverage Ratio sind Posten aus der Bilanz eines Unternehmens. In den meisten Fällen werden die Posten zum Buchwert bewertet und spiegeln möglicherweise nicht den tatsächlichen aktuellen Marktwert oder Liquidationswert dieser Posten wider.
Der Marktwert oder Liquidationswert Liquidationswert Der Liquidationswert ist eine Schätzung des Endwerts, den der Inhaber von Finanzinstrumenten erhält, wenn ein Vermögenswert verkauft oder liquidiert wird. Er kann entweder höher oder niedriger sein als im Buchwert angegeben. Im Falle einer Liquidation sind Vermögenswerte in der Regel weniger wert als normalerweise, da sie sofort veräußert werden müssen. Daher ist der Deckungsgrad der Vermögenswerte möglicherweise nicht ganz korrekt.
Mehr Ressourcen
Finance bietet die CBCA-Zertifizierung (Certified Banking & Credit Analyst) an. Die CBCA-Akkreditierung (Certified Banking & Credit Analyst) ist ein globaler Standard für Kreditanalysten, der Finanzen, Rechnungswesen, Kreditanalyse, Cashflow-Analyse, Covenant-Modellierung und Darlehen umfasst Rückzahlungen und mehr. Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, sind die folgenden Ressourcen hilfreich:
- Finanzkennzahlen Finanzkennzahlen Finanzkennzahlen werden unter Verwendung numerischer Werte aus Abschlüssen erstellt, um aussagekräftige Informationen über ein Unternehmen zu erhalten
- Debt Service Coverage Ratio Debt Service Coverage Ratio Die Debt Service Coverage Ratio (DSCR) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, sein Betriebsergebnis zur Rückzahlung aller seiner Schuldenverpflichtungen zu verwenden, einschließlich der Rückzahlung von Kapital und Zinsen sowohl für kurzfristige als auch für langfristige Schulden .
- Zwangsverkaufswert Zwangsverkaufswert Ein Zwangsverkaufswert ist die Schätzung des Betrags, den ein Unternehmen erhalten würde, wenn es sein Vermögen während eines unvorhergesehenen oder unkontrollierbaren Ereignisses Stück für Stück verkauft. Der Gutachter geht davon aus, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte innerhalb kurzer Zeit bei einer sofortigen Auktion verkaufen muss.
- Verhältnisanalyse Die Verhältnisanalyse Die Verhältnisanalyse bezieht sich auf die Analyse verschiedener Finanzinformationen im Jahresabschluss eines Unternehmens. Sie werden hauptsächlich von externen Analysten verwendet, um verschiedene Aspekte eines Unternehmens zu bestimmen, wie z. B. Rentabilität, Liquidität und Zahlungsfähigkeit.
