Das Abwicklungsdatum ist ein Branchenbegriff, der sich auf das Datum bezieht, an dem ein Handels- oder Derivatkontrakt als endgültig gilt, und der Verkäufer muss das Eigentum an dem Wertpapier gegen die angemessene Zahlung für den Vermögenswert auf den Käufer übertragen. Dies ist das tatsächliche Datum, an dem der Verkäufer die Übertragung des Vermögens abschließt und die Zahlung an den Verkäufer erfolgt.
Die Dauer zwischen dem Transaktionsdatum, auch als Handelsdatum bezeichnet, und dem Abwicklungsdatum variiert je nach Art des Wertpapiers. Beispielsweise ist der Abrechnungstag für Schatzwechsel Schatzwechsel (T-Bills) Schatzwechsel (oder kurz T-Bills) ein kurzfristiges Finanzinstrument, das vom US-Schatzamt mit Laufzeiten von einigen Tagen bis zu ausgegeben wird 52 Wochen (ein Jahr). Sie gelten als die sichersten Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Regierung der Vereinigten Staaten gestützt werden. ist der nächste Geschäftstag, der als T + 1 bezeichnet wird, während der Abrechnungstag für Aktien zwei Geschäftstage beträgt, der als T + 2 bezeichnet wird. Das Abrechnungsdatum schließt Wochenenden, dh Samstag und Sonntag, sowie Wechselfeiertage aus.
Zusammenfassung
- Das Abwicklungsdatum ist das Datum, an dem ein Geschäft als abgewickelt gilt, wenn der Verkäufer das Eigentum an einem finanziellen Vermögenswert gegen Zahlung des Käufers an den Verkäufer auf den Käufer überträgt.
- Der Erfüllungstag für Wertpapiere liegt je nach Art des Wertpapiers zwischen einem Tag und drei Tagen.
- Das Abrechnungsdatum berücksichtigt die Anzahl der Tage, die seit dem Transaktionsdatum vergangen sind, ausgenommen Wochenenden und Wechselfeiertage.
Grundlegendes zu Abrechnungsterminen
Wenn ein Anleger eine Aktie kauft, werden Unternehmensanleihen von Unternehmen ausgegeben. Unternehmensanleihen werden von Unternehmen ausgegeben und sind in der Regel innerhalb von 1 bis 30 Jahren fällig. Diese Anleihen bieten normalerweise eine höhere Rendite als Staatsanleihen, sind jedoch mit einem höheren Risiko verbunden. Unternehmensanleihen können in Gruppen eingeteilt werden. Je nach Marktsektor, in dem das Unternehmen tätig ist, Derivatkontrakt oder anderen Finanzinstrumenten sind zwei wichtige Daten zu beachten: Transaktionsdatum und Abwicklungsdatum. Das Transaktionsdatum ist das tatsächliche Datum, an dem der Handel begonnen wurde.
Auf der anderen Seite ist das Abrechnungsdatum das Enddatum, an dem die Transaktion abgeschlossen ist. Das heißt, das Datum, an dem das Eigentum an dem Wertpapier vom Verkäufer auf den Käufer übertragen wird und der Käufer die Zahlung für das Wertpapier an den Verkäufer leistet. Das Abrechnungsdatum liegt nicht am selben Tag wie das Transaktionsdatum, da es einige Zeit dauert, das Eigentum zu übertragen und die Zahlung vorzunehmen.
In der Vergangenheit war die Übertragung des Eigentums an Wertpapieren Öffentliche Wertpapiere Öffentliche Wertpapiere oder marktfähige Wertpapiere Anlagen, die offen oder einfach an einem Markt gehandelt werden. Die Wertpapiere sind entweder eigenkapital- oder schuldenbasiert. wurde manuell durchgeführt, wobei die Sicherheit per Post versandt wurde und der Käufer die Sicherheit erst bezahlen würde, wenn das Zertifikat erhalten wurde. Aufgrund der unterschiedlichen Lieferzeit schwankten die Preise häufig zwischen dem Transaktionsdatum und dem Abrechnungsdatum.
Durch die Einführung elektronischer Transaktionen wurde die Verzögerung zwischen dem Transaktionsdatum und dem Abwicklungsdatum verringert. Anleihen und Aktien werden innerhalb von zwei Geschäftstagen beglichen, während Schatzwechsel und Anleihen innerhalb des nächsten Geschäftstages beglichen werden. Wenn der Zeitraum zwischen dem Transaktionsdatum und dem Abrechnungsdatum auf einen Feiertag oder ein Wochenende fällt, kann sich die Wartezeit erheblich verlängern.
Wann erfolgt die Abrechnung?
Das Abwicklungsdatum ist die Anzahl der Tage, die nach dem Datum vergangen sind, an dem Käufer und Verkäufer den Handel initiiert haben. Die Abkürzungen T + 1, T + 2 und T + 3 bezeichnen das Abrechnungsdatum. T + 1 bedeutet, dass der Handel am „Transaktionsdatum plus einem Geschäftstag“ abgewickelt wurde, T + 2 bedeutet, dass der Handel am „Transaktionsdatum plus zwei Geschäftstage“ abgewickelt wurde, und T + 3 bedeutet, dass der Handel am „Transaktionsdatum plus“ abgewickelt wurde drei Werktage. "
Die Verzögerung zwischen dem Transaktions- und dem Abwicklungstermin wird als Abwicklungsprozess bezeichnet, wenn Käufer und Verkäufer ihren Teil des Geschäftes erfüllen müssen, damit die Transaktion abgeschlossen werden kann.
Wenn ein Investor beispielsweise am Montag Aktien von Microsoft mit einem T + 2-Abrechnungsdatum kauft, bedeutet dies, dass die Transaktion in zwei Geschäftstagen abgeschlossen wird. Wenn es innerhalb der Woche keinen Feiertag gibt, wird der Handel am Mittwoch abgeschlossen. Es ist das Datum, an dem der Käufer Aktionär des Unternehmens wird.
Wenn der Käufer am Freitag mit einem T + 2-Abrechnungsdatum einen Handel mit dem Verkäufer einleitet, wird die Transaktion am Dienstag abgewickelt. Das Abrechnungsdatum schließt Wochenenden aus und nur Montag und Dienstag gelten als Werktage. Die Abrechnungstermine für finanzielle Vermögenswerte werden von der Securities Exchange Commission (SEC) geregelt. Die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) ist eine unabhängige Behörde der US-Bundesregierung, die für die Umsetzung der Wertpapiergesetze des Bundes verantwortlich ist und Vorschläge für Wertpapierregeln. Es ist auch für die Aufrechterhaltung der Wertpapierbranche sowie der Börsen für Aktien und Optionen zuständig.
Abrechnungsdatum Risiken
Die Verzögerung zwischen dem Transaktionsdatum und dem Abwicklungsdatum setzt den Käufer und den Verkäufer den folgenden zwei Risiken aus:
1. Kreditrisiko
Das Kreditrisiko bezieht sich auf das Verlustrisiko, das sich aus der Nichterfüllung der vertraglichen Verpflichtungen des Käufers durch den Käufer ergibt. Dies geschieht aufgrund der zwischen den beiden Daten verstrichenen Zeit und der Volatilität des Marktes. Der Käufer kann die vereinbarte Zahlung nicht bis zum Abrechnungstermin leisten, was zu einer Unterbrechung des Cashflows führt.
2. Abwicklungsrisiko
Das Abwicklungsrisiko liegt vor, wenn eine der Transaktionsparteien ihren Teil eines Vertrags mit der anderen Partei nicht einhält. Dies tritt ein, wenn der Verkäufer den zugrunde liegenden Vermögenswert wie eine Anleihe oder eine Aktie nicht gegen Zahlung für den Austausch von Wertpapieren an die andere Partei liefert.
Ein Abwicklungsrisiko kann auch auftreten, wenn der Käufer nach der Übertragung des Eigentums an dem Wertpapier keine Zahlung an den Verkäufer leistet. Das Risiko ist auf dem Devisenmarkt üblich, wo Währungen nicht gleichzeitig bezahlt oder übertragen werden. Transaktionen über verschiedene Zeitzonen oder geografische Standorte hinweg sind ebenfalls vom Abwicklungsrisiko betroffen.
Zusätzliche Ressourcen
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