Eine Sperrfrist, auch Sperr-, Sperr- oder Sperrfrist genannt, bezieht sich auf den festgelegten Zeitraum, in dem Insider, Investoren und Mitarbeiter von Unternehmen ihre Aktien nach einem ersten Börsengang nicht verkaufen oder zurückgeben dürfen Börsengang (IPO) Ein Börsengang (IPO) Ein Börsengang ist der erste Verkauf von Aktien, die von einem Unternehmen an die Öffentlichkeit ausgegeben wurden. Vor einem Börsengang wird ein Unternehmen als Privatunternehmen betrachtet, normalerweise mit einer kleinen Anzahl von Investoren (Gründer, Freunde, Familien- und Geschäftsinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren). Erfahren Sie, was ein Börsengang ist. Dies geschieht normalerweise in Fällen, in denen ein privates Unternehmen seine Erstemission öffentlicher Aktien anbietet.
Das Management und die anfänglichen Großaktionäre eines börsennotierten Unternehmens Private vs Public Company Der Hauptunterschied zwischen einem privaten und einem öffentlichen Unternehmen besteht darin, dass die Aktien eines öffentlichen Unternehmens an einer Börse gehandelt werden, die Aktien eines privaten Unternehmens jedoch nicht. Es ist verboten, ihre Aktien unmittelbar nach einem Börsengang zu verkaufen.
Das Gesetz verpflichtet Unternehmen, die an die Börse gehen möchten, normalerweise nicht, eine Sperrfrist einzuhalten. Die Sperrfrist ist normalerweise etwas, das das Unternehmen und / oder die Investmentbanken Liste der Top-Investmentbanken Liste der Top 100 Investmentbanken der Welt alphabetisch sortiert. Top-Investmentbanken auf der Liste sind Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse und Merril Lynch Underwriting der IPO-Anfrage. Ziel ist es, eine übermäßige Volatilität zu verhindern und dem Markt zu ermöglichen, den wahren Wert der Aktie zu ermitteln.
Wie lang ist eine Sperrfrist?
Die Sperrfrist beträgt je nach Unternehmen in der Regel 90 bis 180 Tage. Obwohl die Überbrückung früher recht einfach war - normalerweise dauert sie 180 Tage -, werden sie allmählich komplexer.
Investoren und Mitarbeiter wünschen sich normalerweise kürzere Sperren, damit sie früher auszahlen können. Underwriting-Banken wollen oft längere Lockups, um zu verhindern, dass Insider den Aktienkurs fallen lassen. Das Unternehmen befindet sich normalerweise irgendwo in der Mitte. Sie wollen sicherstellen, dass die Anleger zufrieden sind, wollen aber nicht, dass Insider nicht an die Aktie glauben.
Was ist der Zweck einer IPO-Sperrfrist?
Ein Unternehmen bringt normalerweise mehr Geld ein, wenn der Preis und die Nachfrage nach Aktien steigen. Wenn eine private Einrichtung an die Börse geht, möchten viele wichtige Mitarbeiter ihre Aktien normalerweise so schnell wie möglich einlösen. Der Hauptzweck einer IPO-Sperrfrist besteht darin, eine Überflutung des Marktes mit zu vielen Aktien zu verhindern, wodurch der Aktienkurs gesenkt wird.
Die Sperrfrist ist ebenfalls wichtig, da große Aktienverkäufe von Personen in der Nähe des Unternehmens den Eindruck eines mangelnden Vertrauens in die Aussichten erwecken können. Es ist üblich, dass der Aktienkurs eines Unternehmens nach Ablauf der Sperrfrist dauerhaft sinkt.
Manchmal können Unternehmensinsider ihre Aktien auch nach Ablauf der Sperrfrist nicht verkaufen, da sie über umfangreiche, nicht öffentliche Informationen verfügen und ein Verkauf daher als Insiderhandel betrachtet wird. Insiderhandel Insiderhandel bezieht sich auf die Kaufpraxis oder Verkauf von Wertpapieren eines börsennotierten Unternehmens, während diese über wesentliche Informationen verfügen. Ein ähnliches Szenario kann beispielsweise auftreten, wenn der Ablauf der Sperrung der Ertragssaison entsprach.
Die zentralen Thesen
Eine IPO-Sperrfrist ist eine vertragliche Einschränkung, die Geschäftsinsider daran hindert, Aktien zu halten, bevor das Unternehmen für einen bestimmten Zeitraum an die Börse geht. Zu diesen Insidern können Firmeninhaber, Gründer, Mitarbeiter, Manager und Risikokapitalgeber gehören.
Der Zweck von Lockups besteht darin, Unternehmensinsider daran zu hindern, Vermögenswerte nach dem Börsengang des Unternehmens hastig zu liquidieren. Dies trägt dazu bei, dass der Aktienkurs nicht durch eine plötzliche Verkaufsflut sinkt.
Die Sperrfrist für frisch ausgegebene öffentliche Aktien trägt zur Stabilisierung des Aktienkurses beim Markteintritt bei. Wenn Insider von Unternehmen ihre Anteile an dem Unternehmen an die Öffentlichkeit verkaufen, kann es den Anschein haben, dass es sich nicht lohnt, in das Unternehmen zu investieren.
Mehr Ressourcen
Finance ist der offizielle Anbieter der globalen FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden . Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, sind die folgenden zusätzlichen Ressourcen hilfreich:
- Investieren: Ein Leitfaden für Anfänger Investieren: Ein Leitfaden für Anfänger Der Leitfaden Investieren für Anfänger von Finance vermittelt Ihnen die Grundlagen des Investierens und den Einstieg. Erfahren Sie mehr über verschiedene Strategien und Techniken für den Handel und über die verschiedenen Finanzmärkte, in die Sie investieren können.
- Unwiderruflicher Bevollmächtigter Unwiderruflicher Bevollmächtigter Ein unwiderruflicher Bevollmächtigter ist eine durchsetzbare Befugnis, die der Eigentümer einer anderen Partei erteilt, um ihre Stimmrechte unabhängig auszuüben, ohne jedes Mal seine Zustimmung zu benötigen. In der Regel sind die meisten Stimmrechtsvertreter widerruflich. Einige Vereinbarungen können jedoch bestimmte Klauseln enthalten, nach denen der Stimmrechtsvertreter für einen bestimmten Zeitraum unwiderruflich sein muss.
- Kauf- und Verkaufsvertrag Verkaufs- und Kaufvertrag Der Kauf- und Verkaufsvertrag (SPA) ist das Ergebnis wichtiger Handels- und Preisverhandlungen. Im Wesentlichen werden die vereinbarten Elemente des Geschäfts dargelegt, eine Reihe wichtiger Schutzmaßnahmen für alle Beteiligten getroffen und der rechtliche Rahmen für den Abschluss des Verkaufs einer Immobilie geschaffen.
- Voting Trust Voting Trust Ein Voting Trust ist eine Vereinbarung, bei der die Stimmrechte der Aktionäre für einen bestimmten Zeitraum auf einen Treuhänder übertragen werden. Die Aktionäre sind dann
