Ein unterbewerteter Vermögenswert ist eine Investition, die für weniger als ihren inneren Wert gekauft werden kann. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen inneren Wert von 11 USD pro Aktie hat, aber für 8 USD pro Aktie gekauft werden kann, gilt es als unterbewertet.
Eigenwert
Eine Anlage ist im Verhältnis zu ihrem inneren Wert entweder über- oder unterbewertet. Da der innere Wert eines Vermögenswerts subjektiv ist, bedeutet dies, dass eine Über- / Unterbewertung auch subjektiv ist.
Einfach ausgedrückt ist der innere Wert eines Vermögenswerts der Preis, den ein vernünftiger Investor bereit wäre, für den Vermögenswert zu zahlen. Dies ist am häufigsten der Barwert aller zukünftigen Zahlungsströme, die der Vermögenswert generieren wird. Eine Auffrischung zum Thema finden Sie im Finanzhandbuch zu Bewertungsmethoden. Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden im Investment Banking, im Equity Research, im Private Equity, in der Unternehmensentwicklung, bei Fusionen und Übernahmen, bei Leveraged Buyouts und Finanzierungen sowie bei der Finanzmodellierung verwendet. Treiber, Prognose, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse, mehr,und insbesondere DCF-Modelle DCF Model Training Free Guide Ein DCF-Modell ist eine bestimmte Art von Finanzmodell, das zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Das Modell ist lediglich eine Prognose des nicht gehebelten freien Cashflows eines Unternehmens.
Unterbewertet vs. überbewertet
Wenn der Wert eines Vermögenswerts zum inneren Wert gehandelt wird, gilt er als fair bewertet (plus oder minus einer angemessenen Marge). Wenn sich ein Vermögenswert erheblich von diesem Wert entfernt, wird er unter- / überbewertet.
Value Investing
Anleger, die Aktien kaufen, die unter ihrem inneren Wert liegen, werden als „Value Investors Stock Investing: Ein Leitfaden für Value Investing“ bezeichnet. Seit der Veröffentlichung von "The Intelligent Investor" durch Ben Graham ist das, was allgemein als "Value Investing" bekannt ist, zu einem der wichtigsten geworden am meisten respektierte und am weitesten verbreitete Methoden der Aktienauswahl. "Oder Investoren, die" billige "Aktien mögen. Während Value-Investing eine gute Idee sein mag, kann ein Problem darin bestehen, in eine „Wertfalle“ zu verfallen, bei der es sich um ein Unternehmen von geringer Qualität handelt, das billig erscheint, aber eigentlich nichts mehr als seinen Marktpreis wert ist.
Kennzahlen für unterbewertete Anlagen
Anleger können verschiedene Methoden anwenden, um Anlagen (in der Regel Aktien) zu finden, die mehr wert sind als der Preis, den sie dafür zahlen müssen. Im Folgenden finden Sie Beispiele für einige der am häufigsten verwendeten Kennzahlen zur Beurteilung, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist:
Preis / Barwert (P / NPV)
Preis / Kapitalwert ist die beste (dh vollständigste) Methode zur Bewertung eines Unternehmens. Um die Preis- / Kapitalwertanalyse durchzuführen, muss ein Finanzanalyst ein Finanzmodell erstellen, um die Einnahmen, Ausgaben und Cashflows des Unternehmens für die Zukunft vorherzusagen und den Barwert (Barwert) des Barwerts (NPV) zu berechnen ) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer auf die Gegenwart abgezinsten Investition. Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird in großem Umfang im Finanz- und Rechnungswesen zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens, der Investitionssicherheit usw. verwendet. Der Analyst vergleicht dann den Wert aus dem Discounted Cash Flow (DCF) -Modell mit dem Marktpreis der Investition. Um mehr zu lernen,Lesen Sie den kostenlosen Leitfaden zur Finanzmodellierung von Finance. Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw.
Andere Verhältnisse
Wenn ein Analyst nicht über genügend Informationen (oder Zeit) verfügt, um ein Finanzmodell zu erstellen, kann er sich an andere Kennzahlen wenden, um den Wert eines Unternehmens zu bewerten. Andere übliche Verhältnisse umfassen:
- Kurs-Gewinn-Verhältnis (PE) Preis-Gewinn-Verhältnis Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis je Aktie. Es gibt den Anlegern ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das KGV zeigt die Erwartungen des Marktes und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Gewinns zahlen müssen
- Preis / Buch (PB) -Verhältnis
- EV / EBITDA-Verhältnis
- EV / Revenue Ratio
- Verhältnis von Preis zu Cashflow (P / CF)
- Dividendenrendite und Ausschüttungsquote
Bei Verwendung der oben genannten Verhältnisse ist es wichtig, sorgfältig darauf zu achten, dass die oben beschriebenen „Wertfallen“ vermieden werden. Da Unternehmen vorübergehend Schwankungen in ihrem Jahresabschluss aufweisen können, können die oben genannten Kennzahlen günstiger oder ungünstiger erscheinen als auf lange Sicht.
Ein Unternehmen kann einmalige Aufwendungen in seiner Gewinn- und Verlustrechnung verursachen oder eine Wertminderung von Vermögenswerten in der Bilanz ausweisen, die jedoch nicht unbedingt die weiterhin erwartete Geschäftsentwicklung widerspiegeln.
Lange gegen kurze Strategien
Wenn eine Aktie unterbewertet ist, bietet sich die Möglichkeit, durch den Kauf ihrer Aktien „long“ zu werden. Wenn eine Aktie überbewertet ist, bietet sich die Möglichkeit, durch den Verkauf ihrer Aktien einen Leerverkauf zu tätigen. Hedgefonds und anspruchsvolle Anleger können eine Kombination aus Long- und Short-Positionen verwenden, um auf über- / unterbewertete Aktien zu setzen. Weitere Informationen finden Sie in den Handelshandbüchern von Finance. Trading & Investing Die Handels- und Investitionshandbücher von Finance dienen als Ressourcen zum Selbststudium, um zu lernen, wie Sie in Ihrem eigenen Tempo handeln. Durchsuchen Sie Hunderte von Artikeln zu Handel, Investitionen und wichtigen Themen, die Finanzanalysten kennen. Erfahren Sie mehr über Anlageklassen, Anleihepreise, Risiko und Rendite, Aktien und Aktienmärkte, ETFs, Dynamik und technische Aspekte.
Zusätzliche Ressourcen
Finance ist der offizielle Anbieter der globalen FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden . Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, sind die folgenden zusätzlichen Ressourcen hilfreich:
- Bullisch und bärisch bullisch und bärisch Fachleute in der Unternehmensfinanzierung bezeichnen Märkte regelmäßig als bullisch und bärisch, basierend auf positiven oder negativen Preisbewegungen. Ein Bärenmarkt wird normalerweise als existent angesehen, wenn seit dem Höchststand ein Preisrückgang von 20% oder mehr eingetreten ist, und ein Bullenmarkt wird als eine Erholung von 20% von einem Markttief angesehen.
- Short Covering Short Covering Short Covering, auch "Kauf zur Deckung" genannt, bezieht sich auf den Kauf von Wertpapieren durch einen Anleger, um eine Short-Position an der Börse zu schließen. Der Prozess ist eng mit Leerverkäufen verbunden. In der Tat ist Leerverkauf Teil des Leerverkaufs
- Signalisierung Signalisierung Signalisierung bezieht sich auf die Verwendung von Insiderinformationen zur Initiierung einer Handelsposition. Es tritt auf, wenn ein Insider wichtige Informationen über ein Unternehmen veröffentlicht, die den Kauf oder Verkauf seiner Aktien durch Personen auslösen, die normalerweise keine Insiderinformationen besitzen. Die Handlungen des Insiders gelten als Marktsignal für Außenstehende.
- Renditekurve Renditekurve Die Renditekurve ist eine grafische Darstellung der Zinssätze für Schulden für eine Reihe von Laufzeiten. Es zeigt die Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er sein Geld für einen bestimmten Zeitraum leiht. Die Grafik zeigt die Rendite einer Anleihe auf der vertikalen Achse und die Restlaufzeit auf der horizontalen Achse.
