Asset Backed Securities (ABS) für Kreditkarten sind festverzinsliche festverzinsliche Wertpapiere festverzinsliche Wertpapiere sind eine Art Schuldtitel, der Renditen in Form von regelmäßigen oder festen Zinszahlungen und Rückzahlungen der Anleihen bietet. Anleihen Anleihen sind festverzinsliche Wertpapiere die von Unternehmen und Regierungen ausgegeben werden, um Kapital zu beschaffen. Der Anleiheemittent leiht sich Kapital vom Anleihegläubiger aus und leistet für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz. die durch den Cashflow aus Kreditkarten abgesichert sind. Wenn Unternehmen Kreditkartenzahlungen, Zinsen und Gebühren einziehen, werden Cashflows eingezogen, die die Kapital- und Couponzahlungen von Anleihen finanzieren. Die Popularität dieser Wertpapiere begann 1987 mit der zunehmenden Verwendung von Kreditkarten.
Zusammenfassung
- Bei der Verbriefung von Kreditkartenforderungen werden der Cashflow zusammengefasst und als Wertpapiere verkauft.
- Asset Backed Securities für Kreditkarten werden in die Revisionsperiode und die Amortisationsperiode unterteilt.
- Der Cashflow aus Kreditkarten wird zunächst in eine Treuhandstruktur eingebracht und dann an die Anleger- und Verkäuferinteressen verteilt.
Die Verbriefung von Kreditkartenforderungen
Bei der Verbriefung werden die Zahlungsströme aus Schulden zusammengefasst und als Wertpapiere an Dritte verkauft. Die Verbriefung von Kreditkarten begann Ende der 1980er Jahre, als Banken nach neuen Finanzierungsquellen für Kreditkarten suchten.
Grundlegende Master-Vertrauensstruktur
Die Grundstruktur wurde vor 1991 für die Verbriefung von Kreditkarten verwendet. Der Kreditkartenaussteller verpfändet die Konten und Forderungen an einen Master Trust. Der Master Trust verkauft die Wertpapiere dann an die Anleger. Der Kreditkartenaussteller behält ein Interesse am Master Trust und die Zinsen, Hauptsammlungen und Standardwerte gehen an die Bank zurück.
Master Note Trust Struktur
Die Master-Note-Struktur, auch als Issuance Trusts (IT) bezeichnet, sichert Anleihen mit einem Pool aus revolvierenden Kreditkartenkonten und -forderungen. Die Struktur unterscheidet sich von der früheren, da sie mehr Flexibilität hinsichtlich der Laufzeit der Anleihen bietet.
Wenn Kreditkarten-ABS-Emittenten wachsen, haben sie häufig mehrere Master-Trusts. In diesem Fall stellen die Emittenten ein Sicherheitenzertifikat aus. Das Sicherheitenzertifikat ermöglicht es dem Eigentümer, einen Anspruch auf alle vorherigen Master-Trusts geltend zu machen.
Anleger- und Verkäuferinteresse
Anlegerzinsen sind der Kapitalbetrag, der ABS-Anlegern geschuldet wird. Das Verkäuferinteresse ist das verbleibende Interesse an dem Vertrauen, das die Kreditkartenaussteller aufrechterhalten müssen. Das Interesse der Verkäufer ist wichtig, da es die Kreditkartenbank mit anderen Anlegern in Einklang bringt, da die Banken selbst einen Anspruch auf die auf Vermögenswerten basierenden Wertpapiere haben.
Was ist der Asset-Backed Security Life Cycle?
Asset Backed Securities für Kreditkarten haben zwei Hauptperioden nach der Emission. Die beiden Perioden sind die revolvierende Periode und die Amortisationsperiode.
1. Drehzeitraum
Während des Revolutionszeitraums erhalten Anleger keine Kapitalzahlungen. Stattdessen erhalten Anleger nur Zinsen. Auf diese Weise können Emittenten die Hauptsammlungen zum Kauf neuer Forderungen verwenden. In diesem Zeitraum kann der Emittent auch kurzfristige Kreditkartenkredite unter Verwendung der eingezogenen Kapitalbeträge finanzieren.
2. Amortisationszeitraum
Zu Beginn der Amortisationszeit werden die ABS-Anleger anhand von Hauptsammlungen zurückgezahlt. Im Gegensatz zu Unternehmensanleihen, bei denen die Kapitalzahlung bei Fälligkeit nur einmal erfolgt, wird das Kapital für Kreditkarten-ABS über einen bestimmten Zeitraum schrittweise ausgezahlt.
Bei einer kontrollierten Amortisation werden die Hauptzahlungen während des Amortisationszeitraums zu gleichen Teilen gezahlt. Andererseits werden bei einer kontrollierten Akkumulation die Hauptzahlungen jeden Monat auf ein Treuhandkonto eingezahlt und bis zum Fälligkeitsdatum gehalten.
Cashflow-Allokationen
Bei der Cashflow-Allokation werden Kapital- und Zinszahlungen auf Kreditkartenkonten über den ABS-Trust weitergeleitet. Dazu gehört auch die Zuweisung von Cashflows an Investoren und Sponsoren, was komplexer sein kann.
Gruppen
Das Bilden von Gruppen ist eine der Methoden zur Zuweisung des Cashflows. Zunächst wird der Cashflow zwischen Investoren- und Verkäuferinteressen aufgeteilt. Das Anlegerinteresse wird je nach den Merkmalen des Wertpapiers weiter in kleinere Gruppen aufgeteilt.
Hauptsammlungen
Die Zuordnung der Hauptsammlungen zu Serien hängt vom Lebenszyklus von ABS ab. Wie bereits erwähnt, wird der Kapitalbetrag nur während der Amortisationszeiträume an Anleger vergeben. Für ABS, die sich im Revolutionszeitraum befinden, wird der Auftraggeber neu zugewiesen und mit anderen Serien geteilt.
Inkasso und Zuweisung von Finanzgebühren
Die Hauptgebühren, die von einem Kreditkartenfonds erhoben werden, sind die Zinsen für den ausstehenden Saldo und die verspäteten Gebühren. In Prozent der gesamten Forderungen ausgedrückt, wird dies als Portfoliorendite bezeichnet.
Hauptrabatte, Austausch, Rückforderungen
Die Hauptdiskontierung ist ein Prozess, der die Rendite und den Spread des Portfolios vorübergehend steigert und in Zeiten angewendet wird, in denen der überschüssige Spread erheblich geringer ist, um eine vorzeitige Amortisation zu vermeiden. Einziehungen werden im Rahmen der Erhebung von Finanzierungskosten gemeldet und in die Berechnung der Portfoliorendite einbezogen. Es wird bei der Berechnung des Überschusses verwendet.
Ein Austausch ist eine Gebühr, die an die Bank gezahlt wird, die eine Kreditkarte ausgestellt hat, um sie für die Übernahme des Kreditrisikos zu entschädigen. Das Kreditrisiko besteht, da die Bank dem Kreditkartenbenutzer eine Nachfrist gewährt, in der er den von ihm ausgegebenen Betrag nicht bezahlen muss.
Zusätzliche Ressourcen
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Diese zusätzlichen Ressourcen sind sehr hilfreich, um Ihnen zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden und Ihre Karriere in vollem Umfang voranzutreiben.
- Fixed-Income-Risiken Fixed-Income-Risiken Fixed-Income-Risiken entstehen aufgrund der Volatilität des Anleihemarktumfelds. Risiken wirken sich auf den Marktwert des Wertpapiers beim Verkauf, den Cashflow aus dem gehaltenen Wertpapier und die zusätzlichen Erträge aus der Reinvestition von Cashflows aus.
- Senior Term Debt Senior Term Debt Senior Term Debt ist ein Darlehen mit Senior-Status, das einen festgelegten Tilgungsplan und eine Bullet-Rückzahlung am Ende der Laufzeit hat. Die Laufzeit kann mehrere Monate oder Jahre betragen, und die Schulden können einen festen oder variablen Zinssatz aufweisen. Um das Rückzahlungsrisiko zu verringern, wird häufig das Anlagevermögen als Sicherheit verwendet
- Fixed Income Securities Fixed Income Securities Fixed Income Securities sind eine Art Schuldtitel, der Renditen in Form von regelmäßigen oder festen Zinszahlungen und Rückzahlungen der
- Berechnung der Schuldenrendite Die Berechnung der Schuldenrendite bezieht sich auf die Rendite, die ein Anleger erwarten kann, wenn er bis zur Fälligkeit ein Schuldinstrument hält. Zu diesen Instrumenten gehören staatlich abgesicherte T-Bills, Unternehmensanleihen, private Schuldtitel und andere festverzinsliche Wertpapiere.
