Was ist ein Anleihenangebot?

Ein Übernahmeangebot für Anleihen, auch als Übernahmeangebot für Schuldverschreibungen bezeichnet, ist ein Begriff, der in der Unternehmensfinanzierung verwendet wird, um den Prozess zu bezeichnen, bei dem ein Unternehmen seine Schulden zurückzieht. Dazu wird den bestehenden Anleihegläubigern des Unternehmens angeboten, eine bestimmte Anzahl von Anleihen zu einem bestimmten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt zurückzukaufen.

Unternehmen nutzen solche Angebote zur Restrukturierung oder Refinanzierung ihrer derzeitigen Kapitalstruktur. Kapitalstruktur Die Kapitalstruktur bezieht sich auf die Höhe der Schulden und / oder des Eigenkapitals, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seiner Vermögenswerte einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Die Kapitalstruktur umfasst hauptsächlich die Verschuldungsquote oder die Hebelwirkung eines Unternehmens.

Ein hoch verschuldetes Unternehmen ist ein Unternehmen mit einer hohen Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital und umgekehrt. Sobald der Rückkauf allen Aktionären des börsennotierten Unternehmens angeboten wird, werden die von den Aktionären aufgegebenen Anleihen zurückgezogen und annulliert.

Kurze Zusammenfassung

• Ein Übernahmeangebot für Anleihen ist ein Prozess, mit dem Unternehmen ihre bestehenden Schulden zurückziehen und ihre Kapitalstruktur ändern.
• Anleihenangebote verringern die bestehenden Verbindlichkeiten und Kapitalkosten eines Unternehmens, ohne die Liquiditätssituation des Unternehmens unter Druck zu setzen.
• Übernahmeangebote können die Gefahr einer feindlichen Übernahme eines Unternehmens durch externe Akteure wie Private-Equity-Unternehmen darstellen.

Was ist eine Anleihe?

Eine Anleihe ist eine Schuldeneinheit, die ein Unternehmen seinen Schuldnern im Austausch gegen Mittel zu einem festen Zinssatz anbietet. Es handelt sich um ein festverzinsliches Instrument mit einem Fälligkeitsdatum.

Wenn der Kapitalbetrag nicht bis zum Fälligkeitsdatum zurückgezahlt wird, riskiert der Schuldner einen Ausfall. Der für Anleihen zu zahlende Zinssatz, der als Kupon bezeichnet wird, ist über die Zinssätze des Finanzministeriums an den freien Markt gebunden. Beide weisen eine inverse Korrelation auf, was bedeutet, dass die Anleihepreise mit steigenden Zinssätzen fallen.

Vorteile von Anleihenangeboten

Angebote für Anleihen bieten folgende Vorteile:

1. Senkung der Kapitalkosten

Die an die Anleihegläubiger geleisteten Zins- oder Kuponzahlungen stellen für die Schuldnergesellschaft Kosten dar. Für Unternehmen mit einer hoch verschuldeten Kapitalstruktur ist es günstig, die Kosten durch den Rückkauf von Schulden zu eliminieren oder zu senken.

Schuldenrückkäufe sind äußerst wichtig in Fällen, in denen die Zentralbank Federal Reserve (The Fed) Die Federal Reserve ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten und die Finanzbehörde hinter der weltweit größten freien Marktwirtschaft. werden Sie zurückhaltend und die Marktzinsen fallen. Die Kuponrate erhöht sich und führt zu einer größeren Haftung des Emittenten der Anleihe. Es ist auch weniger wahrscheinlich, dass ein Unternehmen aufgrund weniger Zahlungsverpflichtungen bankrott geht.

2. Rücknahme bestehender Anleihen zu einem niedrigeren als dem Nennwert

Auf dem freien Markt werden viele Schuldtitel unter ihrem Nennwert gehandelt, wodurch der Rückkauf einer Schuld für ein Unternehmen attraktiv wird. Im Falle eines Übernahmeangebots bietet das Unternehmen an, seine Anleihen über ihrem Marktwert zu kaufen.

Der Angebotspreis des Unternehmens liegt jedoch immer noch unter dem Nennwert der Anleihen. Die Transaktionen sind in der Regel nicht mit dem Anbieter verhandelbar, da nur eine begrenzte Anzahl von Anleihekäufen von den Finanzmarktaufsichtsbehörden zulässig ist.

3. Beeinflusst nicht die Liquidität des Unternehmens

Jedes Unternehmen kann entweder Anleihen gegen Bargeld zurückkaufen oder den Anleihegläubigern ein neues Wertpapier ausgeben. Unternehmen mit Zugang zu Kapital können daher ihre Gewinnrücklagen verwenden. Gewinnrücklagen Die Formel Gewinnrücklagen repräsentiert alle kumulierten Nettoerträge, die mit allen an die Aktionäre gezahlten Dividenden verrechnet werden. Die Gewinnrücklagen sind Teil des Eigenkapitals in der Bilanz und stellen den Teil des Unternehmensgewinns dar, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird, sondern der Reinvestition vorbehalten ist, um ein Angebot abzugeben. Unternehmen ohne Zugang zu Kapital können ausstehende Wertpapiere gegen frisch emittierte Schuldtitel eintauschen.

Nachteile von Anleihenangeboten

1. Bedrohung durch feindliche Übernahmen

Nach Angaben der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) ist die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eine unabhängige Behörde der US-Bundesregierung, die für die Umsetzung der Wertpapiergesetze des Bundes und den Vorschlag von Wertpapierregeln verantwortlich ist. Es ist auch für die Aufrechterhaltung der Wertpapierbranche und der Börsen für Aktien und Optionen zuständig. Übernahmeangebote für den Rückkauf von Wertpapieren können ohne Zustimmung der Mitglieder des Verwaltungsrates eines Unternehmens abgegeben werden. Solche Angebote können die Gefahr einer feindlichen Übernahme darstellen. Dies liegt daran, dass die im Rahmen eines Übernahmeangebots erworbenen Aktien Eigentum des Käufers werden.

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• Kuponrate Kuponrate Eine Kuponrate ist die Höhe der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleihegläubiger gezahlt werden, basierend auf dem Nennwert der Anleihe.
• Private oder öffentliche Gesellschaft Private oder öffentliche Gesellschaft Der Hauptunterschied zwischen einer privaten und einer öffentlichen Gesellschaft besteht darin, dass die Aktien einer öffentlichen Gesellschaft an einer Börse gehandelt werden, die Aktien einer privaten Gesellschaft jedoch nicht.
• Aktienrückkauf Aktienrückkauf Ein Aktienrückkauf bezieht sich auf den Fall, dass das Management einer Aktiengesellschaft beschließt, zuvor an die Öffentlichkeit verkaufte Aktien der Gesellschaft zurückzukaufen. Ein Unternehmen kann beschließen, seine Aktien zurückzukaufen, um ein Marktsignal zu senden, dass sein Aktienkurs wahrscheinlich steigen wird, um die Finanzkennzahlen zu erhöhen, die auf die Anzahl der ausgegebenen Aktien (z. B. Gewinn pro Aktie oder EPS) lauten, oder einfach, weil es seine Aktien erhöhen möchte eigene Beteiligung an dem Unternehmen.
• Gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien Ausstehende gewichtete durchschnittliche Aktien im Umlauf Die gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien beziehen sich auf die Anzahl der Aktien eines Unternehmens, die nach Bereinigung um Änderungen des Grundkapitals über einen Berichtszeitraum berechnet wurden. Die Anzahl der gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien wird zur Berechnung von Kennzahlen wie dem Ergebnis je Aktie (EPS) im Jahresabschluss eines Unternehmens verwendet