Ein Vermögenserwerb ist der Kauf eines Unternehmens durch Kauf seines Vermögens anstelle seiner Aktien. Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. . In den meisten Ländern beinhaltet ein Erwerb von Vermögenswerten in der Regel auch die Übernahme bestimmter Verbindlichkeiten. Da die Parteien jedoch darüber verhandeln können, welche Vermögenswerte erworben und welche Verbindlichkeiten übernommen werden, kann die Transaktion in ihrer Struktur und ihrem Ergebnis weitaus flexibler sein als eine Fusion, ein Zusammenschluss oder ein Aktienkauf.
Welche Faktoren werden berücksichtigt?
Bei einem Erwerb von Vermögenswerten sind viele komplexe Faktoren zu berücksichtigen. Der Käufer erwirbt nur die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die er identifiziert, und erklärt sich damit einverstanden, diese zu erwerben und zu übernehmen, vorbehaltlich etwaiger dem Käufer gesetzlich auferlegter Verbindlichkeiten. Dies unterscheidet sich grundlegend von einem Aktienerwerb oder einer Fusion, bei der der Käufer alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (einschließlich unbekannter oder nicht offengelegter Verbindlichkeiten) des Zielunternehmens aus rechtlichen Gründen erwirbt.
Die Möglichkeit, bestimmte Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auszuwählen, bietet dem Käufer Flexibilität. Der Käufer verschwendet kein Geld für unerwünschte Vermögenswerte und es besteht ein geringeres Risiko. Risikoaverse Definition Jemand, der risikoavers ist, hat die Eigenschaft oder Eigenschaft, den Verlust lieber zu vermeiden als einen Gewinn zu erzielen. Dieses Merkmal hängt normalerweise mit Anlegern oder Marktteilnehmern zusammen, die Anlagen mit niedrigeren Renditen und relativ bekannten Risiken gegenüber Anlagen mit potenziell höheren Renditen, aber auch mit höherer Unsicherheit und höherem Risiko bevorzugen. des Käufers unter Übernahme unbekannter oder nicht offengelegter Verbindlichkeiten. Dies macht jedoch auch den Erwerb von Vermögenswerten komplexer, da der Käufer Zeit damit verbringen muss, die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu identifizieren, die er erwerben und übernehmen möchte.
Darüber hinaus müssen der Erwerber und das Zielunternehmen vereinbaren, wie der Kaufpreis auf die Vermögenswerte des Geschäfts verteilt werden soll. Der Internal Revenue Code der Vereinigten Staaten schreibt vor, dass der Kaufpreis nach der „Restmethode“ aufgeteilt wird, bei der der Kaufpreis auf die Vermögenswerte aufgeteilt wird, die ihrem beizulegenden Zeitwert entsprechen, wobei der verbleibende Restbetrag auf den Goodwill angewendet wird. Sowohl der Erwerber als auch das Zielunternehmen melden in ihren jeweiligen Steuererklärungen die gleiche vereinbarte Kaufpreisallokation unter Verwendung des Formulars 8594.
Wie werden Strategien zum Erwerb von Vermögenswerten angewendet?
Die Verwendung einer Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten ist üblich, wenn Käufer die Kontrolle über Vermögenswerte eines bankrotten Unternehmens erlangen möchten, jedoch aufgrund der Finanzlage dieses Unternehmens nicht daran interessiert sind, den gesamten Geschäftsbetrieb zu erwerben. Anstatt den gesamten Geschäftsbetrieb erwerben zu müssen, können Anleger einfach auswählen, welche Vermögenswerte attraktiv sind, Schritte zum Kauf dieser bestimmten Vermögenswerte unternehmen und müssen sich nicht mit anderen Beteiligungen befassen, die für sie möglicherweise nicht von Interesse sind.
Abhängig von der Situation des bankrotten Unternehmens kann die Verwendung dieses Ansatzes anstelle des direkten Kaufs des Unternehmens und seiner Vermögenswerte im Voraus weniger kosten, während das Back-End dennoch reichlich belohnt wird.
Weniger häufig kann ein Ansatz zum Erwerb von Vermögenswerten verwendet werden, um schrittweise die Kontrolle über ein Zielunternehmen zu erlangen. Hierbei handelt es sich normalerweise um die Kontrolle über wichtige Vermögenswerte, die für den laufenden Betrieb des Unternehmens wichtig sind. Der Prozess erfordert häufig die Identifizierung der Vermögenswerte, die der Investor oder Käufer erwerben möchte, und die Priorisierung anhand von Faktoren wie der Leichtigkeit des Erwerbs oder der Bedeutung jedes Vermögenswerts für das Ziel.
Da das Ziel stärker vom neuen Eigentümer dieser Vermögenswerte abhängig wird, kann die Möglichkeit, den Rest des Geschäfts zu erwerben, entweder durch Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung durch Aktienkäufe oder durch direkten Kauf des Unternehmens, häufig mit relativ geringem Aufwand erreicht werden. Stellen Sie sich das vor, als würden Sie mit der Zeit kleine Stücke des Kuchens abbeißen, anstatt ihn auf einmal zu essen. Diese Transaktionsstrukturierung liegt häufig in der Verantwortung derjenigen, die im Bereich Unternehmensfinanzierung tätig sind. Unternehmensinformationen Rechtliche Unternehmensinformationen zum Corporate Finance Institute (Finance). Diese Seite enthält wichtige rechtliche Informationen zu Finanzen, einschließlich registrierter Adresse, Steuernummer, Geschäftsnummer, Gründungsurkunde, Firmenname, Marken, Rechtsberater und Buchhalter.
Die Verwendung eines Erwerbs von Vermögenswerten kann häufig produktiv sein, wenn Übernahmeangebote vom Zielunternehmen abgelehnt werden. Dieser Ansatz ist auch dann eine praktikable Alternative, wenn die Chancen, genügend Aktien zu kaufen und genügend Unterstützung von den Aktionären zu erhalten, um eine feindliche Übernahme zu erreichen, zwischen gering und gar nicht liegen.
Während der genaue Prozess für die Verwaltung des Erwerbs von Vermögenswerten möglicherweise eine langsame Kontrolle über wichtige Vermögenswerte und eine Schwächung des Ziels erfordert, bis der Verkauf die einzige echte Option ist, kann ein sorgfältig ausgearbeiteter Erwerb von Vermögenswerten im Laufe der Zeit zu einem erheblichen Gewinn führen. Es kann jedoch Techniken geben, die das Zielunternehmen anwenden kann, um solche Akquisitionen und Übernahmen zu verhindern. Diese Techniken werden oft als Giftpillen bezeichnet.
Zusätzliche Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie den Leitfaden von Finance zum Erwerb von Vermögenswerten gelesen haben. Weitere Informationen zu Ihrer finanziellen Ausbildung finden Sie in den folgenden Finanzressourcen:
- Aktienerwerb Aktienerwerb Bei einem Aktienerwerb verkaufen die einzelnen Aktionäre ihre Anteile an dem Unternehmen an einen Käufer. Bei einem Aktienverkauf übernimmt der Käufer das Eigentum an Vermögenswerten und Verbindlichkeiten - einschließlich potenzieller Verbindlichkeiten aus früheren Geschäftshandlungen. Der Käufer tritt lediglich in die Fußstapfen des Vorbesitzers
- Umsatz des Anlagevermögens Umsatz des Anlagevermögens Der Umsatz des Anlagevermögens (FAT) ist ein Effizienzverhältnis, das angibt, wie gut oder effizient das Unternehmen das Anlagevermögen zur Umsatzgenerierung einsetzt. Diese Kennzahl unterteilt den Nettoumsatz über einen Jahreszeitraum in das Nettoanlagevermögen. Das Nettoanlagevermögen umfasst die Höhe der Sachanlagen abzüglich kumulierter Abschreibungen
- Ausgliederung und Ausgliederung Ausgliederung Eine Unternehmensausgliederung ist eine operative Strategie, mit der ein Unternehmen aus seiner Muttergesellschaft eine neue Geschäftstochter gründet. Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine Muttergesellschaft einen Teil ihres Geschäfts in ein zweites börsennotiertes Unternehmen aufteilt und Aktien des neuen Unternehmens an ihre derzeitigen Aktionäre verteilt.
- Asset vs Stock Sale Asset Purchase vs Stock Purchase Asset Purchase vs Stock Purchase - zwei Möglichkeiten, ein Unternehmen aufzukaufen, und jede Methode kommt Käufer und Verkäufer auf unterschiedliche Weise zugute. In diesem detaillierten Leitfaden werden die Vor- und Nachteile sowie die Gründe für die Strukturierung eines Asset-Deals oder eines Stock-Deals in einer M & A-Transaktion untersucht und aufgelistet.
- Originalemissionsrabatt Originalemissionsrabatt Ein Originalemissionsrabatt (OID) ist eine Art Schuldinstrument. Bei einer Anleihe werden OIDs häufig zu einem niedrigeren Wert als dem Nennwert bei der Ausgabe verkauft, daher das D in OID. Bei Fälligkeit wird der Nennwert an den Anleger ausgezahlt. Die erhaltene Differenz ist ein Gewinn für den Anleger und entspricht effektiv den vom Kreditnehmer oder Emittenten gezahlten Zinsen.
