Die durchschnittliche Rendite ist der mathematische Durchschnitt einer Folge von Renditen, die im Laufe der Zeit angefallen sind. Im einfachsten Sinne ist die durchschnittliche Rendite die Gesamtrendite über einen Zeitraum geteilt durch die Anzahl der Perioden.
Zusammenfassung
- Die durchschnittliche Rendite ist eine Metrik, die einen mathematischen Durchschnitt verwendet, um den Wert einer Reihe von Renditen bereitzustellen, die sich im Laufe der Zeit angesammelt haben.
- Die durchschnittliche Rendite wird verwendet, um die durchschnittliche Wachstumsrate zu berechnen, die die Zunahme oder Abnahme einer Investition über einen bestimmten Zeitraum bewertet.
- Aufgrund der zahlreichen Mängel bei der Berechnung der internen Rendite verwenden Anleger und Analysten geldgewichtete Renditen als alternative Optionen.
Die durchschnittliche Rendite wird wie im einfachen Durchschnitt berechnet, indem eine Reihe von Zahlen zu einer einzelnen Summe addiert wird. Obwohl zur Berechnung der Durchschnittsrendite verschiedene Konzepte verwendet werden, wird die arithmetische Durchschnittsrendite berechnet, indem die Gesamtsumme der Zahlen geteilt durch die Gesamtzahl der Zahlen in der Reihe gemäß der folgenden Formel verwendet wird:
Anleger und Marktanalysten verwenden die durchschnittliche Rendite, um die vergangenen Renditen für Aktien zu bestimmen. Aktie Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. oder Sicherheit Sicherheit Ein Wertpapier ist ein Finanzinstrument, in der Regel jeder finanzielle Vermögenswert, der gehandelt werden kann. Die Art dessen, was als Wertpapier bezeichnet werden kann und was nicht, hängt im Allgemeinen von der Gerichtsbarkeit ab, in der die Vermögenswerte gehandelt werden. . Die durchschnittliche Rendite wird auch verwendet, um die Renditen des Portfolios eines Unternehmens zu ermitteln.
Annualisierte Rendite vs. durchschnittliche Rendite
Die annualisierte Rendite wird zusammengesetzt, wenn die vorherigen Renditen gemeldet werden, während die durchschnittliche Rendite die Aufzinsung ignoriert. Eine durchschnittliche jährliche Rendite wird üblicherweise zur Messung der Rendite von Beteiligungen verwendet.
Aufgrund der Zusammensetzung wird die jährliche Durchschnittsrendite jedoch normalerweise nicht als ideale Analysemetrik angesehen. Daher wird es selten verwendet, um sich ändernde Renditen zu bewerten. Außerdem wird die annualisierte Rendite unter Verwendung eines regulären Mittelwerts berechnet. Arithmetisches Mittel Das arithmetische Mittel ist der Durchschnitt einer Summe von Zahlen, der die zentrale Tendenz der Position der Zahlen widerspiegelt. Es wird oft als Parameter verwendet.
Berechnung der durchschnittlichen Rendite mit dem arithmetischen Mittel
Das einfache arithmetische Mittel ist ein typisches Beispiel für die durchschnittliche Rendite. Betrachten Sie eine gegenseitige Kapitalrendite jedes Jahr über sechs volle Jahre, wie unten gezeigt.
Die durchschnittliche Rendite für sechs Jahre wird durch Summieren der jährlichen Rendite berechnet und durch 6 geteilt, dh die jährliche durchschnittliche Rendite wird wie folgt berechnet:
Jährliche durchschnittliche Rendite = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9,75%
Alternativ können Sie die hypothetischen Renditen von Wal-Mart (NYSE: WMT) zwischen 2012 und 2017 berücksichtigen. Die Kapitalrenditen für das Unternehmen sind in der folgenden Tabelle aufgeführt:
Die durchschnittliche Rendite für Wal-Mart über sechs Jahre wird nach demselben Ansatz berechnet.
Durchschnittliche Rendite = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20,68%
Berechnung der Rendite aus dem Wertwachstum
Die durchschnittliche Wachstumsrate wird verwendet, um eine Wertsteigerung oder -minderung einer Investition über einen bestimmten Zeitraum zu bewerten. Die Wachstumsrate wird unter Verwendung der Wachstumsratenformel berechnet:
Angenommen, ein Anleger hat 100.000 USD in ein Anlageprodukt investiert und die Aktienkurse schwankten zwischen 100 USD und 250 USD. Die Verwendung der obigen Formel zur Berechnung der durchschnittlichen Rendite ergibt Folgendes:
Wachstumsrate = (250 - 150 USD) / 250 USD = 60% , was bedeutet, dass die Rendite jetzt 160.000 USD beträgt.
Durchschnittliche Rendite vs. geometrischer Durchschnitt
Der geometrische Durchschnitt erweist sich bei der Analyse der durchschnittlichen historischen Renditen als ideal. Was legt den geometrischen Mittelwert fest? Geometrischer Mittelwert Der geometrische Mittelwert ist das durchschnittliche Wachstum einer Investition, das berechnet wird, indem n Variablen multipliziert und dann die n Quadratwurzel gezogen wird. Es ist die durchschnittliche Rendite, die davon ausgeht, dass sie den tatsächlich investierten Wert annimmt.
Bei der Berechnung werden nur die Renditewerte berücksichtigt und ein Vergleichskonzept angewendet, wenn die Wertentwicklung von mehr als einer Investition über mehrere Zeiträume analysiert wird.
Die geometrische Durchschnittsrendite berücksichtigt die Ausreißer, die sich aus Geldzuflüssen und -abflüssen im Laufe der Zeit ergeben. Aus diesem Grund wird es auch als zeitgewichtete Rendite (TWRR) bezeichnet. Ein weiteres einzigartiges Merkmal des TWRR ist, dass es den Zeitpunkt und die Größe der Cashflows berücksichtigt.
Dies macht den TWRR zu einem genauen Maß für die Rendite eines Portfolios, das Abhebungen oder andere Transaktionen durchgeführt hat - beispielsweise den Erhalt von Zinszahlungen und Einlagen. Die geldgewichtete Rendite (MWRR) entspricht der internen Rendite, wobei Null der aktuelle Nettowert ist.
Einschränkungen der durchschnittlichen Rendite
Trotz seiner Präferenzen als einfache und effektive Maßnahme für interne Renditen weist die durchschnittliche Rendite mehrere Fallstricke auf. Unterschiedliche Projekte, für die möglicherweise unterschiedliche Kapitalausgaben erforderlich sind, werden nicht berücksichtigt.
Ebenso werden zukünftige Kosten ignoriert, die sich auf den Gewinn auswirken können. Vielmehr konzentriert es sich nur auf prognostizierte Cashflows, die sich aus einer Kapitalzuführung ergeben. Bei der durchschnittlichen Rendite wird auch die Reinvestitionsrate nicht berücksichtigt. Stattdessen wird implizit davon ausgegangen, dass zukünftige Cashflows mit ähnlichen Raten wie die internen Renditen neu erfunden werden können.
Diese Annahme ist unpraktisch, da die interne Rendite manchmal eine hohe Zahl ergeben kann und die Faktoren für eine solche Rendite in Zukunft möglicherweise begrenzt oder nicht verfügbar sind. Aufgrund dieser Mängel entscheiden sich Anleger und Analysten für die Verwendung der geldgewichteten Rendite oder des geometrischen Mittelwerts als alternative Messgröße.
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Um Ihr Wissen über Finanzanalysen weiter zu erlernen und weiterzuentwickeln, empfehlen wir die folgenden zusätzlichen Ressourcen:
- Annualisierte Gesamtrendite Annualisierte Gesamtrendite Eine annualisierte Gesamtrendite ist die jährliche Rendite einer Investition. Es wird als geometrischer Durchschnitt der Renditen jedes Jahres berechnet, die über a verdient wurden
- Return on Investment (ROI) Der Return on Investment (ROI) Der Return on Investment (ROI) ist ein Leistungsmaß, mit dem die Rendite einer Investition bewertet oder die Effizienz verschiedener Anlagen verglichen wird.
- Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (AAGR) ist die durchschnittliche jährliche Wertsteigerung eines Anlagevermögens, Portfolios oder Cashflows.
- Annualisierte Rendite Die annualisierte Rendite Die annualisierte Rendite ist eine Methode zur Berechnung der jährlichen Anlagerendite. Wenn wir investieren, möchten wir oft wissen, wie viel wir verdienen
