Eine Verwässerung kann durch eine Reihe von verwässernden Wertpapieren wie Aktienoptionen verursacht werden. Aktienoption Eine Aktienoption ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der dem Käufer das Recht gibt, zugrunde liegende Aktien zu einem festgelegten Preis und innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Verkäufer der Aktienoption wird als Optionsschreiber bezeichnet, bei dem dem Verkäufer eine Prämie aus dem vom Käufer der Aktienoption gekauften Vertrag gezahlt wird. , Restricted Stocks und Performance Stock Units, Vorzugsaktien Kosten für Vorzugsaktien Die Kosten für Vorzugsaktien für ein Unternehmen sind effektiv der Preis, den es als Gegenleistung für die Einnahmen aus der Ausgabe und dem Verkauf der Aktien zahlt. Sie berechnen die Kosten für Vorzugsaktien, indem sie die jährliche Vorzugsdividende durch den Marktpreis pro Aktie dividieren. , Optionsscheine,und Wandelschuld Schuldenkosten Die Schuldenkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet. . Eine Verwässerung kann zu einem Rückgang des Aktienkurses führen, da sich das Ergebnis je Aktie (EPS) des Unternehmens verringert. Das Ausmaß des Rückgangs hängt vom Prozentsatz der Verdünnung ab.
Angesichts der ausstehenden Basisaktien, des Aktienkurses und der Informationen zu verwässernden Wertpapieren können wir die Verwässerung nach der Treasury-Stock-Methode berechnen und die verwässerte Anzahl der ausstehenden Aktien verwenden. Die Marktkapitalisierung Marktkapitalisierung Die Marktkapitalisierung (Marktkapitalisierung) ist der jüngste Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Die Marktkapitalisierung entspricht dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Die Anlegergemeinschaft verwendet häufig den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen des Unternehmens zu bewerten und den neuen Aktienkurs zu berechnen.
Die gesamte Berechnung der verwässerten ausstehenden Aktien und des Aktienkurses ist im folgenden Beispiel dargestellt:
Schritt 1: Berechnen Sie die verwässerte Anzahl der ausgegebenen Aktien nach der Treasury-Stock-Methode
Bei der Treasury-Stock-Methode wird davon ausgegangen, dass alle Geldpapiere in zusätzliche Aktien umgewandelt werden und der Erlös aus diesen zusätzlichen Aktien zum Rückkauf der Aktien des Unternehmens verwendet wird. Ein Wertpapier wird im Geld berücksichtigt, wenn sein Ausübungspreis unter dem Marktpreis liegt.
Da die Wertpapiere zu einem Preis, der unter dem Marktpreis der Aktien des Unternehmens liegt, in zusätzliche Aktien umgewandelt werden, können weniger Aktien aus dem Erlös der Umwandlung zurückgekauft werden. Infolgedessen gibt es einen verwässernden Effekt. Wenn die Wertpapiere nicht im Geld sind, erfolgt keine Verwässerung.
Schritt 2: Berechnen Sie die verwässerten ausstehenden Aktien, indem Sie die aufgrund der Verwässerung ausgegebenen zusätzlichen Aktien zu den ausstehenden Basisaktien addieren
Schritt 3: Teilen Sie die Marktkapitalisierung des Unternehmens durch die verwässerten ausgegebenen Aktien, um den neuen Aktienkurs des Unternehmens zu erhalten
Der neue Aktienkurs des Unternehmens wird vor der Verwässerung niedriger sein als der Aktienkurs. Der Grund dafür ist, dass die Marktkapitalisierung des Unternehmens durch eine größere Anzahl von Aktien geteilt wird. Verwässernde Wertpapiere führen zu einem Rückgang des EPS eines Unternehmens. Die Märkte berücksichtigen dies und das Ergebnis ist ein Rückgang des Aktienkurses des Unternehmens.
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Andere Ressourcen
- Eigenkapital Eigenkapital Aktionär Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva
- Gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien Ausstehende gewichtete durchschnittliche Aktien im Umlauf Die gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien beziehen sich auf die Anzahl der Aktien eines Unternehmens, die nach Bereinigung um Änderungen des Grundkapitals über einen Berichtszeitraum berechnet wurden. Die Anzahl der gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien wird zur Berechnung von Kennzahlen wie dem Ergebnis je Aktie (EPS) im Jahresabschluss eines Unternehmens verwendet
- Eigene Aktienmethode Eigene Aktienmethode Mit der eigenen Aktienmethode können Unternehmen die Anzahl der zusätzlichen Aktien berechnen, die möglicherweise durch nicht ausgeübte Optionsscheine und Aktienoptionen im Geld geschaffen werden können. Diese neuen zusätzlichen Aktien können dann zur Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie (EPS) des Unternehmens verwendet werden. Die Treasury-Stock-Methode auch
- Ergebnis je Aktie Ergebnis je Aktie (EPS) Das Ergebnis je Aktie (EPS) ist eine wichtige Messgröße, anhand derer der Anteil der Stammaktionäre am Gewinn des Unternehmens bestimmt wird. Das EPS misst den Gewinn jeder Stammaktie
