Eine Negativzinspolitik oder NIRP ist eine ungewöhnlich verwendete Geldpolitik. Geldpolitik Geldpolitik ist eine Wirtschaftspolitik, die die Größe und Wachstumsrate der Geldmenge in einer Volkswirtschaft steuert. Es ist ein leistungsfähiges Instrument zur Regulierung makroökonomischer Variablen wie Inflation und Arbeitslosigkeit. Tool, bei dem eine Zentralbank die Zielzinssätze auf einen negativen Wert festlegt. Die negativen Zinssätze durchbrechen die Untergrenze von null Prozent, was zu einem Szenario führt, in dem das Sparen Geld kostet und das Ausleihen Geld einbringt. Es mag zwar rückständig erscheinen, aber es gibt Argumente dafür, warum die Umsetzung einer Negativzinspolitik funktionieren könnte.
Zusammenfassung
- Eine Negativzinspolitik (NIRP) ist ein geldpolitisches Instrument, bei dem die Zentralbanken Zielzinssätze unter null Prozent festlegen.
- NIRP wird als "letzter Ausweg" angesehen, nachdem alle anderen Optionen ausgeschöpft wurden.
- Die Theorie zur Unterstützung eines NIRP lautet, dass es die Kreditaufnahme fördern, Anreize für die Kreditvergabe schaffen, das Sparen verringern und die Ausgaben und Investitionen erhöhen würde.
Theorie zur Umsetzung einer Negativzinspolitik
Eine Negativzinspolitik wird als eine Art geldpolitisches Instrument der letzten Instanz angesehen, das die Zentralbanken in außergewöhnlichen wirtschaftlichen Zeiten einsetzen können. In den USA wurden keine negativen Zinssätze eingeführt, aber die Idee wurde während der globalen Finanzkrise 2008-2009 in Umlauf gebracht. Globale Finanzkrise Die globale Finanzkrise 2008-2009 bezieht sich auf die massive Finanzkrise, mit der die Welt konfrontiert war 2008 bis 2009. Die Finanzkrise forderte ihren Tribut von Einzelpersonen und Institutionen auf der ganzen Welt, wobei Millionen von Amerikanern tief betroffen waren. Finanzinstitute begannen zu sinken, viele wurden von größeren Unternehmen übernommen, und die US-Regierung war gezwungen, auch im Jahr 2020 Rettungsaktionen und die COVID-19-Pandemie anzubieten.
Zu den Ländern, die in der Vergangenheit NIRPs eingeführt haben, gehören die Schweiz in den 1970er Jahren, Schweden im Jahr 2009, Dänemark im Jahr 2012 und Japan im Jahr 2014. Die Europäische Zentralbank (EZB) Europäische Zentralbank Die Europäische Zentralbank (EZB) ist eine der sieben Institutionen von die EU und die Zentralbank für die gesamte Eurozone. Es ist eine der wichtigsten Zentralbanken der Welt und überwacht über 120 Zentral- und Geschäftsbanken in den Mitgliedstaaten. Auch die Zinssätze wurden 2014 unter Null gesetzt.
Normalerweise würde eine Zentralbank, die die Zinssätze gegen Null senkt, als wesentlicher Hebel angesehen, der zur Ankurbelung einer Wirtschaft gezogen wird. Wie können also negative Zinssätze auftreten oder sinnvoll sein? Nun, wenn die Dinge schlimm genug sind, reicht es einfach nicht aus, die Raten auf Null zu setzen. Weitere Maßnahmen müssen ergriffen werden.
Die Idee ist, dass das Setzen von Zinssätzen unter Null Folgendes bewirkt:
1. Förderung der Kreditaufnahme durch Unternehmen und Einzelpersonen
Wenn Unternehmen und Privatpersonen Kredite ohne Zinsen aufnehmen können, sollten sie ermutigt werden, Kredite aufzunehmen und dieses Geld auszugeben. Wenn die Zinssätze negativ sind und sogar für die Kredite gezahlt werden, sollte dies ein Kinderspiel sein. Zumindest ist das der Gedanke.
2. Anreize für Banken schaffen, freier Kredite zu vergeben
Geschäftsbanken erhalten Anreize zur Kreditvergabe, da auch sie die Auswirkungen negativer Zinssätze spüren, wenn sie versuchen, Gelder bei ihrer Zentralbank einzuzahlen. Die Zentralbank wird ihnen in Rechnung stellen, ihr Geld zu halten. Dies führt dazu, dass Geschäftsbanken versuchen, diese Mittel stattdessen auszuleihen.
In einem normalen Umfeld können Banken Antragsteller prüfen und ihnen aufgrund ihrer Kreditwürdigkeit und anderer Faktoren die Kreditvergabe verweigern. In einem Negativzinsumfeld genehmigen sie eher Anträge.
3. Einsparungen verringern
Da Sparkonten einen negativen Zinssatz haben, wird vom Sparen abgeraten, da dies kostspielig ist. Anstatt Geld zu horten, sollte es verwendet werden.
4. Erhöhen Sie die Ausgaben
Beim Übergang vom obigen Punkt besteht die Hoffnung, dass Unternehmen und Einzelpersonen weniger Geld sparen und dieses Geld durch Ausgaben in die Wirtschaft einbringen.
5. Erhöhen Sie die Investition
Zusätzlich zu den Ausgaben würden die Investitionen aufgrund des entspannten Kreditumfelds hoffentlich steigen.
6. Deflation bekämpfen
Negative Zinssätze werden als ein Weg gesehen, die Währung eines Landes zu schwächen, indem sie weniger attraktiv als andere Währungen der Welt sind. Wenn die Währung schwächer wird, werden die Exporte für dieses Land billiger und die Inflation kann aufgrund steigender Importkosten steigen.
Die oben genannten Punkte sollten theoretisch Deflationsperioden bekämpfen. Deflation Deflation ist ein Rückgang des allgemeinen Preisniveaus von Waren und Dienstleistungen. Anders ausgedrückt: Deflation ist negative Inflation. Wenn es auftritt, wächst der Wert der Währung im Laufe der Zeit. Somit können mehr Waren und Dienstleistungen für den gleichen Geldbetrag gekauft werden. , die Nachfrage steigern und insgesamt die Wirtschaft wieder in Schwung bringen. Es ist eine letzte Anstrengung, wenn die Zentralbank alle anderen verfügbaren Mittel ausgeschöpft hat.
Mögliche Folgen von NIRP
Nachfolgend sind mögliche Folgen eines negativen Zinsumfelds aufgeführt:
1. Banklauf
Es gibt Befürchtungen, dass negative Zinssätze Bankkunden dazu veranlassen könnten, zu ihrer Bank zu eilen und ihr gesamtes Geld abzuheben. Da ihnen Geld gespart werden müsste, hätten sie keinen Grund mehr, Geld in der Bank zu behalten, was das Bankensystem dezimieren würde. In den wenigen Fällen, in denen ein NIRP implementiert wurde, konnte ein Banklauf nicht durchgeführt werden.
2. Horten von Geld
Wenn Unternehmen und Einzelpersonen für das Sparen bestraft werden, kann nicht garantiert werden, dass sie ihr Geld nehmen und es ausgeben oder investieren. Sie könnten sehr gut an diesem Geld festhalten und es horten. Mit der Angst in einer Volkswirtschaft könnten die Haushalte glauben, dass die beste Option im Moment darin besteht, auf ihrem Geld zu sitzen, bis die Zeiten besser sind. Dies würde zu einer geringeren Wirtschaftstätigkeit führen als das NIRP.
3. Die Rentabilität der Banken sinkt
Wenn Banken die Kosten für negative Zinssätze tragen, anstatt sie an ihre Kunden weiterzugeben, wird ihre Rentabilität beeinträchtigt und ihre Kapitalbasis reduziert. Wenn es passiert, sind sie möglicherweise nicht bereit, so frei zu verleihen. Anstelle des beabsichtigten Zwecks, die Kreditvergabe anzukurbeln, könnte eine Negativzinspolitik das Gegenteil bewirken.
4. Störung des Geldmarktfonds
Wenn die Zinssätze negativ würden, könnten auch die Renditen von Geldmarktfonds negativ werden. Die Geldmarktfondsbranche spielt eine wichtige Rolle im Finanzsystem der Vereinigten Staaten. Negative Zinssätze können zu erheblichen Störungen führen.
Die zentralen Thesen
Während negative Zinssätze unmöglich oder einfach rückwärts klingen, wurden sie bereits früher verwendet, und es gibt gültige Argumente dafür, warum die Politik funktionieren könnte. Das NIRP wurde nur wenige Male implementiert, daher ist die Stichprobengröße zur Beurteilung der positiven Effekte gering.
Obwohl negative Zinssätze auch mehrere potenzielle Konsequenzen haben, haben wir nicht gesehen, dass sie in erheblichem Maße eintreten. Eine Negativzinspolitik ist nicht das erste geldpolitische Instrument der Wahl, sondern wird in der Regel gewählt, sobald alle anderen Optionen ausgeschöpft sind.
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