Der Begriff Marktstimmung, auch als Anlegerstimmung bezeichnet, bezieht sich auf die allgemeinen Aussichten oder Einstellungen der Anleger gegenüber einem bestimmten Wertpapier oder dem gesamten Finanzmarkt. Der Optimismus oder Pessimismus der Marktteilnehmer zeigt sich am deutlichsten in der allgemeinen Preisentwicklung.
Zusammenfassung
- Der Begriff Marktstimmung, auch als Anlegerstimmung bezeichnet, bezieht sich auf die allgemeinen Aussichten oder Einstellungen der Anleger gegenüber einem bestimmten Wertpapier oder dem gesamten Finanzmarkt.
- Die Behavioral Theory of Finance von Kahneman und Tversky und die Animal Spirit Theory von Keynes zeigen, wie die Stimmung Angebot und Nachfrage antreibt.
- Indikatoren wie der VIX, der High-Low-Index, der Bullish Percentage Index und der gleitende Durchschnitt werden zur Messung der Marktstimmung verwendet.
Wie wirkt sich die Marktstimmung auf die Preise aus?
Die Stimmung treibt Angebot und Nachfrage an, was wiederum zu Preisbewegungen führt. Die Marktstimmung ist bullisch, wenn die Preise steigen, während sie bärisch ist, wenn die Preise fallen. Händler kombinieren Marktstimmungsindikatoren mit Handelsrahmen oder anderen Formen der Analyse, um die Ein- und Ausstiegssignale zu verfeinern. Der Schlüssel zur Erzielung maximaler Renditen liegt darin, dass ein Anleger die Stimmung richtig einschätzt und schneller darauf reagiert.
1. Die Verhaltensfinanztheorie
Die von Kahneman & Tversky aufgestellte Behavioral Financial Theory zeigt verschiedene Formen psychologisch fundierter „Irrationalität“ von Investoren. Es gibt zunehmend Hinweise darauf, dass Anleger begrenzt rational sind und ihre Entscheidungen häufig nicht auf grundlegenden Regeln beruhen, sondern sich an ihrer eigenen Weltwahrnehmung oder den Entscheidungen anderer Anleger orientieren.
Die kognitiven und emotionalen Vorurteile der Anleger - wie das übermäßige Vertrauen in ihre Prognosefähigkeit, die Verwendung der Daumenregel bei der Anlageallokation, Schwierigkeiten bei der Anpassung ihrer Ansichten an neue Informationen und die übermäßige Abhängigkeit von der Wertentwicklung in der Vergangenheit - spielen eine große Rolle bei der Bestimmung des Verhaltens von Anlegern in der Marktplatz, was häufiger zu voreingenommenen Investitionsentscheidungen führt.
2. Die Tiergeisttheorie
Die Tiergeisttheorie von John Maynard Keynes ging von solchen kognitiven Vorurteilen aus, bei denen Unsicherheit unter Unsicherheit einfach den Mangel an Sicherheit oder Gewissheit eines Ereignisses bedeutet. In der Rechnungslegung bezieht sich Unsicherheit auf die Unfähigkeit, Konsequenzen vorherzusagen, oder Individuen werden von ihrem Instinkt dominiert und ihre Handlungen werden von ihrer Stimmung bestimmt. Wenn der Markt schwankt, werden die Anleger dorthin strömen, immer unrealistischere Gewinne erwarten und ihre Portfolios entsprechend zuweisen.
Wenn der unvermeidliche Abschwung folgt, werden die Anleger zunehmend pessimistisch, halten jedoch überraschenderweise an ihren riskanten Portfolios fest, um die Aktivierung von Verlusten zu vermeiden. Das Herdenverhalten ist daher unweigerlich mit der Marktstimmung verbunden und kann zu irrationaler Begeisterung führen, die sich häufig in ineffizienten Preisen und Blasen äußert.
Handelsstrategien basierend auf der Marktstimmung
Die häufigste Lesart der Marktstimmung ist der Handel mit der vorherrschenden Marktstimmung, was eine effektive Strategie für langfristige Anleger darstellt. Wenn die Marktstimmung optimistisch ist, werden die Preise für Wertpapiere wie Aktien voraussichtlich steigen, was in Zukunft zu Kapitalgewinnen und einem stetigen Dividendenertrag führen wird. Es ist allgemein als Herdenverhalten bekannt und führt aufgrund des Trittbrettfahrereffekts zur Bildung von Blasen.
Der Herdeninstinkt ist jedoch nicht immer eine gute Anlagestrategie. Es gibt auch Investoren, die gegen die vorherrschende Marktstimmung handeln. In Zeiten extremen Pessimismus suchen sie nach heruntergekommenen Aktien, die über solide Fundamentaldaten verfügen und in Zukunft ein immenses Wachstumspotenzial bieten, aber zu einem Schnäppchenpreis erhältlich sind.
In ähnlicher Weise ist Value Investor Stock Investing: Ein Leitfaden für Value Investing Seit der Veröffentlichung von "The Intelligent Investor" von Ben Graham ist das, was allgemein als "Value Investing" bekannt ist, zu einer der am meisten respektierten und am weitesten verbreiteten Methoden der Aktienauswahl geworden. glauben, dass kurzfristige Preisbewegungen die fundamentale Leistung eines Unternehmens nicht gut genug beschreiben. Dies liegt daran, dass die Märkte vorübergehend auf gute oder schlechte Nachrichten überreagieren. Value-Investoren suchen nach Aktien, die derzeit im Hinblick auf den inneren Wert dieses Unternehmens unterbewertet sind.
Indikatoren zur Messung der Marktstimmung
1. VIX
Der VIX VIX Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) hat den VIX (CBOE Volatility Index) erstellt, um die erwartete 30-Tage-Volatilität des US-Aktienmarkts zu messen, die manchmal als "Angstindex" bezeichnet wird. Der VIX basiert auf den Optionspreisen des S & P 500 Index oder des Fear Index und ist ein Indikator für den Versicherungsbedarf auf dem Markt. In Zeiten erhöhter Volatilität steigt der VIX als Zeichen eines erhöhten Risikos.
2. High-Low-Index
Der High-Low-Index ist ein Vergleich der Anzahl der Aktien, die ein 52-Wochen-Hoch bilden, im Gegensatz zur Anzahl der Aktien, die ein 52-Wochen-Tief erreichen. Wenn der Index hoch ist, wird er als Indikator für die bullische Marktstimmung angesehen und umgekehrt.
Der High-Low-Indikator wird auf bestimmte Börsenindizes wie den S & P 500 und NYSE Composite angewendet.
3. Bullish Percent Index (BPI)
Der Bullish Percent Index misst die Gesamtzahl der Aktien in einem bestimmten Index, die über einen bestimmten Zeitraum bullische Muster aufweisen. Wenn der BPI hoch ist, etwa 80% oder mehr, bedeutet dies, dass die Marktstimmung optimistisch ist. Wenn der BPI 20% oder weniger beträgt, wird die Marktstimmung als negativ angesehen.
4. gleitende Durchschnitte
Der einfache gleitende Durchschnitt Einfacher gleitender Durchschnitt (SMA) Der einfache gleitende Durchschnitt (SMA) bezieht sich auf den durchschnittlichen Schlusskurs einer Aktie über einen bestimmten Zeitraum. Der Grund, warum der Durchschnitt als "gleitend" bezeichnet wird, besteht darin, dass die Aktie die Gesamtkursbewegung eines bestimmten Wertpapiers oder Aktienindex über einen bestimmten Zeitraum angibt. Ein einfacher gleitender 50-Tage- oder 200-Tage-Durchschnitt ist ein häufiger Indikator oder eine Marktstimmung.
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