Was ist eine schleichende Übernahme?

Bei Fusionen und Übernahmen Fusionen und Übernahmen M & A-Prozess In diesem Handbuch werden Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses geführt. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten (M & A) einer Creeping-Übernahme, auch als Creeping-Übernahmeangebot bezeichnet, beschrieben ist der schrittweise Kauf der Aktien des Zielunternehmens. Eigenkapital Das Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva.Die Strategie Strategie Leitfäden für Unternehmens- und Geschäftsstrategien. Lesen Sie alle Finanzartikel und Ressourcen zur Geschäfts- und Unternehmensstrategie, wichtige Konzepte, die Finanzanalysten in ihre Finanzmodellierung und -analyse einbeziehen können. First-Mover-Vorteil, Porters 5 Forces, SWOT, Wettbewerbsvorteil, Verhandlungsmacht der Lieferanten einer schleichenden Übernahme besteht darin, schrittweise Aktien des Ziels über den freien Markt, den Aktienmarkt, zu erwerben. Der Aktienmarkt bezieht sich auf öffentliche Märkte, die zum Ausgeben, Kaufen und Bestehen existieren Verkauf von Aktien, die an einer Börse oder im Freiverkehr gehandelt werden. Aktien, auch als Aktien bezeichnet, repräsentieren einen Bruchteil des Eigentums an einem Unternehmen mit dem Ziel, eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen.wichtige Konzepte für Finanzanalysten, die sie in ihre Finanzmodellierung und -analyse einbeziehen müssen. First-Mover-Vorteil, Porters 5 Forces, SWOT, Wettbewerbsvorteil, Verhandlungsmacht der Lieferanten einer schleichenden Übernahme besteht darin, schrittweise Aktien des Ziels über den freien Markt, den Aktienmarkt, zu erwerben. Der Aktienmarkt bezieht sich auf öffentliche Märkte, die zum Ausgeben, Kaufen und Bestehen existieren Verkauf von Aktien, die an einer Börse oder im Freiverkehr gehandelt werden. Aktien, auch als Aktien bezeichnet, repräsentieren einen Bruchteil des Eigentums an einem Unternehmen mit dem Ziel, eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen.wichtige Konzepte für Finanzanalysten, die sie in ihre Finanzmodellierung und -analyse einbeziehen müssen. First-Mover-Vorteil, Porters 5 Forces, SWOT, Wettbewerbsvorteil, Verhandlungsmacht der Lieferanten einer schleichenden Übernahme besteht darin, schrittweise Aktien des Ziels über den freien Markt, den Aktienmarkt, zu erwerben. Der Aktienmarkt bezieht sich auf öffentliche Märkte, die zum Ausgeben, Kaufen und Bestehen existieren Verkauf von Aktien, die an einer Börse oder im Freiverkehr gehandelt werden. Aktien, auch als Aktien bezeichnet, repräsentieren einen Bruchteil des Eigentums an einem Unternehmen mit dem Ziel, eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen.Die Verhandlungsmacht der Lieferanten einer schleichenden Übernahme besteht darin, schrittweise Aktien des Ziels über den freien Markt zu erwerben. Börse Die Börse bezieht sich auf öffentliche Märkte, die für die Ausgabe, den Kauf und den Verkauf von Aktien existieren, die an einer Börse oder über der Börse gehandelt werden. Zähler. Aktien, auch als Aktien bezeichnet, repräsentieren einen Bruchteil des Eigentums an einem Unternehmen mit dem Ziel, eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen.Die Verhandlungsmacht der Lieferanten einer schleichenden Übernahme besteht darin, schrittweise Aktien des Ziels über den freien Markt zu erwerben. Börse Die Börse bezieht sich auf öffentliche Märkte, die für die Ausgabe, den Kauf und den Verkauf von Aktien existieren, die an einer Börse oder über der Börse gehandelt werden. Zähler. Aktien, auch als Aktien bezeichnet, repräsentieren einen Bruchteil des Eigentums an einem Unternehmen mit dem Ziel, eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen.

Creeping Takeover verstehen

Eine schleichende Übernahme beinhaltet den Kauf von Aktien des Zielunternehmens auf dem freien Markt. Durch die schleichende Übernahmemethode kann der Erwerber einen Teil der Aktien zu aktuellen Marktpreisen erhalten, anstatt einen Prämienpreis durch ein formelles Übernahmeangebot zahlen zu müssen. Der Zweck eines schleichenden Übernahmeangebots besteht darin, einen Teil der Aktien des Zielunternehmens billiger als durch ein gewöhnliches Übernahmeangebot zu erhalten. In einigen Ländern gibt es jedoch Vorschriften für diesen Prozess, nach denen der Bieter bei Halten einer bestimmten Anzahl von Aktien ein formelles Gebot abgeben muss.

Begründung für eine schleichende Übernahme

In den USA wird eine schleichende Übernahme genutzt, um die Bestimmungen des Williams Act zu umgehen.

Wichtige Bestimmungen des Williams Act:

• Bei einem Übernahmeangebot muss allen Aktionären der gleiche Preis für ihre Aktien angeboten werden.
• Ein Investor oder eine Gruppe, die versucht, einen großen Aktienblock zu erwerben, muss alle relevanten Details ihres Übernahmeangebots bei der SEC einreichen.

Mit einem schleichenden Übernahmeangebot kann der Bieter daher alle diese Bestimmungen umgehen und Aktien von verschiedenen Aktionären auf dem freien Markt kaufen. In der Regel reicht der Bieter nur dann die erforderlichen Unterlagen ein und bietet ein formelles Angebot an, wenn bereits eine beträchtliche Anzahl von Aktien durch eine schleichende Übernahmestrategie erworben wurde.

Risiken bei einer schleichenden Übernahme

Wenn die Übernahme des Zielunternehmens fehlschlägt, verfügt der Erwerber über einen großen Aktienblock, den er möglicherweise in Zukunft möglicherweise mit Verlust liquidieren muss. Es gibt jedoch Möglichkeiten, dieses Risiko zu minimieren. Auf das Zielunternehmen kann Druck ausgeübt werden, es zum Rückkauf der Aktien zu einem hohen Preis zu zwingen.

Beispiel einer schleichenden Übernahme

Ein berühmtes schleichendes Übernahmeangebot betrifft Porsche und Volkswagen. Von 2005 bis 2008 kaufte Porsche langsam Aktien von Volkswagen, bevor schließlich bekannt wurde, dass die Kontrolle über Volkswagen geplant war. Die Finanzkrise verhinderte jedoch eine erfolgreiche Übernahme des Volkswagen Konzerns durch Porsche. Am Ende kaufte der Volkswagen Konzern 100% der Anteile an Porsche und wurde im August 2012 Muttergesellschaft.

1. Mitte 2005 begann Porsche mit dem Kauf von Volkswagen Aktien und gab bekannt, dass die Übernahme von mehr als 20% des Volkswagen Konzerns geplant sei.
2. Bis Mitte 2006 lag der Anteil von Porsche an Volkswagen bei über 25%. Porsche gab jedoch an, keine Übernahme zu versuchen. Porsche wollte vielmehr die größten Autohersteller der Welt vor Unternehmensangriffen schützen. Es war im Grunde genommen die Rolle eines weißen Knappen. Weißer Knappe Ein weißer Knappe ist eine Person oder Firma, die eine ausreichend große Beteiligung an der Zielfirma erwirbt, um zu verhindern, dass diese Firma von einem schwarzen Ritter übernommen wird. Mit anderen Worten, ein weißer Knappe kauft genügend Anteile an einem Zielunternehmen, um eine feindliche Übernahme zu verhindern. .
3. Im Oktober 2008 war Porsche mit 43% an Volkswagen beteiligt und konnte weitere 32% erwerben. Es zeigte sich, dass Porsche tatsächlich die Kontrolle über Volkswagen übernehmen wollte.
4. Im Jahr 2008 schlug die Finanzkrise jedoch zu und die Banken waren nicht bereit, Porsche mehr Geld zu leihen, um die Übernahme abzuschließen. Tatsächlich war Porsche mit einer Liquiditätskrise konfrontiert. Schließlich brach Porsche unter dem Druck von Gläubigern zusammen, die ihre Kredite in Anspruch nahmen.
5. Volkswagen kaufte schließlich Porsche und wurde im August 2012 die Muttergesellschaft von Porsche.

Mehr Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie den Leitfaden von Finance zur schleichenden Übernahme gelesen haben. Weitere Informationen zu Fusionen und Übernahmen finden Sie im M & A-Glossar von Finance. M & A-Glossar M & A-Glossar von Finance mit Begriffen und Definitionen für Fusionen und Übernahmen. Die Begriffe stammen aus dem Advanced Financial Modeling-Kurs von Finance, M & A Modeling. Finance ist ein globaler Anbieter der FMVA®-Zertifizierung für Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten und Ihnen dabei helfen möchten, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Die folgenden zusätzlichen Finanzressourcen helfen Ihnen dabei, Ihre Karriere voranzutreiben.

• Pac-Man-Verteidigung Pac-Man-Verteidigung Die Pac-Man-Verteidigung ist eine Strategie, mit der Zielunternehmen eine feindliche Übernahme verhindern. Diese Strategie zur Verhinderung von Übernahmen wird vom Zielunternehmen umgesetzt, indem es versucht, den Erwerber zu übernehmen. Der Zweck der Pac-Man-Verteidigung ist es, eine Übernahme sehr schwierig zu machen. Beispiel für eine Pac-Man-Verteidigung
• Greenmail Greenmail Commit Greenmail beinhaltet den Kauf einer erheblichen Anzahl von Anteilen an einem Zielunternehmen, die Androhung einer feindlichen Übernahme und die anschließende Nutzung der Bedrohung zur Erzwingung
• Weißer Ritter Weißer Ritter Ein weißer Ritter ist eine Firma oder eine Person, die eine Zielfirma erwirbt, die kurz davor steht, von einem schwarzen Ritter übernommen zu werden. Eine Übernahme durch weiße Ritter ist die bevorzugte Option gegenüber einer feindlichen Übernahme durch den schwarzen Ritter, da weiße Ritter eine „freundliche Übernahme“ vornehmen, indem sie das derzeitige Managementteam im Allgemeinen erhalten
• Nicht beherrschende Anteile Nicht beherrschende Anteile Eine nicht beherrschende Beteiligung (NCI) ist eine Beteiligung von weniger als 50% an einem Unternehmen, bei der die gehaltene Position dem Anleger wenig Einfluss verleiht oder eine