Der Presidential Cycle ist eine Theorie, die besagt, dass der US-amerikanische Aktienmarkt New York Stock Exchange (NYSE) Die New Yorker Börse (NYSE) ist die größte Wertpapierbörse der Welt und beherbergt 82% des S & P 500 sowie 70% der größten Unternehmen der Welt. Es ist ein börsennotiertes Unternehmen, das eine Plattform für den Kauf und Verkauf von Erlebnissen bietet, die im ersten Jahr, in dem ein neuer Präsident sein Amt antritt, rückläufig sind. Die Theorie wurde zuerst von Yale Hirsch, einer Börsenhistorikerin, entwickelt. Dies deutet darauf hin, dass die US-Präsidentschaftswahlen vorhersehbare Auswirkungen auf die Wirtschaft haben. Marktwirtschaft Marktwirtschaft ist definiert als ein System, in dem die Produktion von Waren und Dienstleistungen gemäß den sich ändernden Wünschen und Fähigkeiten des Marktes gemäß der Theorie festgelegt wird.Der Aktienmarkt beginnt sich im zweiten Jahr nach den Präsidentschaftswahlen zu verbessern.
Hirschs Theorie hat sich für den größten Teil des 20. Jahrhunderts als gültig erwiesen. Einige Anleger verwendeten den Präsidentenzyklus sogar als Market-Timing-Indikator für den Aktienmarkt. Seitdem hat es jedoch seine Vorhersagekraft verloren. Im 21. Jahrhundert hat der Aktienmarkt im ersten Jahr der Präsidentschaft stark zugenommen. Der S & P 500 Index stieg in den ersten Jahren der Trump-, Bush- und Obama-Regierung.
Die Argumentation hinter dem Präsidentenzyklus
Hirsch begründete, warum die Wahl eines neuen Präsidenten die Börsenperformance beeinflusst.
Wenn der Präsident gewählt wird, muss er / sie daran arbeiten, seine Wahlversprechen zu erfüllen. Dies kann Maßnahmen umfassen, die sich negativ auf den Markt auswirken.
Im dritten und vierten Jahr einer Präsidentschaft wird ein sitzender Präsident erneut mit dem Wahlkampf beginnen. Eine starke Wirtschaft ist eine großartige Möglichkeit, Stimmen zu erhalten. Daher wird der Präsident wahrscheinlich Programme priorisieren, die darauf abzielen, die Wirtschaft anzukurbeln. Wenn solche Programme erfolgreich sind, kann sich dies logischerweise positiv auf den Aktienmarkt auswirken.
Ist der Zyklus genau?
Die Vergangenheit der Wertentwicklung der Börse zeigt, dass die Verwendung des Präsidentenzyklus als Börsenindikator eine gewisse Gültigkeit hat. Der Zyklus hat sich jedoch als Indikator im frühen 21. Jahrhundert als unzuverlässig erwiesen. Daher wird den Anlegern davon abgeraten, den Präsidentenzyklus als eigenständigen Indikator zu verwenden. Stattdessen sollten sie andere Faktoren berücksichtigen, die möglicherweise die wirtschaftlichen und Marktbedingungen beeinflussen können. Marktpositionierung Marktpositionierung bezieht sich auf die Fähigkeit, die Wahrnehmung der Verbraucher in Bezug auf eine Marke oder ein Produkt im Vergleich zu Wettbewerbern zu beeinflussen. Das Ziel des Marktes.
Es gibt beide systematische Risiken Systematisches Risiko Das systematische Risiko ist der Teil des Gesamtrisikos, der durch Faktoren verursacht wird, die außerhalb der Kontrolle eines bestimmten Unternehmens oder einer bestimmten Person liegen. Das systematische Risiko wird durch Faktoren verursacht, die außerhalb der Organisation liegen. Alle Anlagen oder Wertpapiere unterliegen einem systematischen Risiko und sind daher nicht diversifizierbar. und idiosynkratische Risiken Idiosynkratisches Risiko Das idiosynkratische Risiko, manchmal auch als unsystematisches Risiko bezeichnet, ist das inhärente Risiko, das mit der Anlage in einen bestimmten Vermögenswert - beispielsweise eine Aktie - auf dem Markt verbunden ist, der weit über eine Präsidentschaftswahl hinausgeht.
Darüber hinaus fehlt dem US-Präsidenten die Befugnis zu kontrollieren, was im globalen politischen Umfeld geschieht. Natürlich können Maßnahmen des Präsidenten oder des Kongresses die Finanzmärkte beeinflussen.
Der Zeitpunkt der Amtszeit des Präsidenten im Verhältnis zum Aktienmarkt ist nur einer der Faktoren, die das Marktrisiko beeinflussen. Andere Faktoren können die Anlegerpsychologie und die Zinssätze sein. Zinssatz Ein Zinssatz bezieht sich auf den Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für jede Form von Schuldverschreibungen in Rechnung stellt, im Allgemeinen ausgedrückt als Prozentsatz des Kapitals. und die Leistung der Weltwirtschaft.
Fallstudie: Leistung des S & P 500 während der Präsidentschaftswahlzyklen
Das Schwab Center for Financial Research analysierte die Marktleistung des S & P 500 von 1950 bis 2015, um festzustellen, wie eng die Marktleistung mit den Zyklen des Präsidenten korrelierte. Die Studie untersuchte 16 Wahlzyklen, in denen das erste Jahr des Zyklus mit dem ersten Jahr der Amtszeit des US-Präsidenten zusammenfällt. Es zeigte sich, dass der Index in neun der 16 analysierten Zyklen in der Amtszeit eines Präsidenten niedriger ausfiel als in den restlichen Jahren.
Das dritte Jahr des Zyklus war das beste Jahr für Aktien. Es stieg in allen bis auf zwei der 16 analysierten Zyklen und zeigte eine durchschnittliche Rendite von 16,4%. Das letzte Jahr des Zyklus, das auch das nächste Wahljahr ist, erwies sich ebenfalls als gut für Aktien. Insgesamt stiegen die Aktien in 81% der analysierten Zyklen und erzielten eine durchschnittliche Rendite von 6,6%.
Zusätzliche Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie die Erklärung von Finance zur Theorie des Präsidentenzyklus gelesen haben. Finance ist der offizielle Anbieter der FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling and Valuation Analyst). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um jeden zu einem erstklassigen Finanzanalysten zu machen.
Um Ihr Wissen über Finanzanalysen weiter zu erlernen und weiterzuentwickeln, empfehlen wir die folgenden zusätzlichen Ressourcen:
- Amerikanischer Traum Amerikanischer Traum Der "Amerikanische Traum" ist eine Art Ethos oder eine Reihe von Überzeugungen, die viele US-Bürger antreiben, wenn sie daran arbeiten, ein Leben für sich selbst zu schaffen. Diese Ideale
- Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, Wertpapiere zu kaufen, die einen Aufwärtstrend aufweisen, oder Leerverkäufe von Wertpapieren, die
- Politische Ökonomie Politische Ökonomie Die politische Ökonomie ist eine Sozialwissenschaft, die Produktion, Handel und ihre Beziehung zum Gesetz und zur Regierung untersucht. Es ist die Untersuchung, wie ökonomische Theorien verschiedene sozioökonomische Systeme wie Sozialismus und Kommunismus beeinflussen, sowie die Schaffung und Umsetzung der öffentlichen Ordnung.
- Reaganomics Reaganomics Reaganomics bezieht sich auf die Wirtschaftspolitik, die US-Präsident Ronald Reagan während seiner Präsidentschaft in den 1980er Jahren vorgeschlagen hat. Die Politik wurde eingeführt, um eine lange Zeit des langsamen Wirtschaftswachstums, der hohen Arbeitslosigkeit und der hohen Inflation zu bekämpfen, die unter den Präsidenten Gerald Ford und Jimmy Carter auftrat.
