Die an die Inflation angepasste erforderliche Rendite (RRR) ist die erforderliche Rendite nach Berücksichtigung der Inflationseffekte. Erinnern Sie sich daran, dass die erforderliche Rendite (auch als Hürdenrate bezeichnet) Definition einer Hürdenrate, die auch als akzeptable Mindestrendite (MARR) bezeichnet wird, die erforderliche Mindestrendite oder Zielrate ist, die Anleger erwarten Der Zinssatz wird bestimmt, indem die Kapitalkosten, die damit verbundenen Risiken, die aktuellen Chancen bei der Geschäftsausweitung, die Renditen für ähnliche Investitionen und andere Faktoren bewertet werden. Dies ist die Mindestrendite, die ein Anleger bereit ist, für eine Investition zu akzeptieren.
Was ist die erforderliche Rendite?
Die erforderliche Rendite ist eines der grundlegendsten Investitionskonzepte, das als Benchmark für die Machbarkeit eines Investitionsprojekts verwendet wird. Wenn die Rendite einer Investition unter der erforderlichen Rendite liegt, muss das Investitionsprojekt abgelehnt werden.
Umgekehrt muss das Projekt durchgeführt werden, wenn die Rendite einer Investition die erforderliche Rendite übersteigt. Gleichzeitig weist eine geringere erforderliche Rendite auf ein geringeres Risiko hin, das auf die Investition zurückzuführen ist, während ein höherer RRR mit dem höheren zugrunde liegenden Risiko eines Projekts verbunden ist.
Trotz der Bedeutung der erforderlichen Rendite weist die finanzielle Maßnahme immer noch eine Reihe von Mängeln auf. Beispielsweise berücksichtigt der RRR nicht mehrere makroökonomische Faktoren wie die Inflation, die einen anhaltenden Preisanstieg für Waren und Dienstleistungen in der Wirtschaft darstellt. Im Wesentlichen führen die anhaltenden Preiserhöhungen zu einer Erosion des Geldwerts. Die nominal erforderliche Rendite ohne Berücksichtigung der Auswirkungen der Inflation liefert daher möglicherweise irreführende Schlussfolgerungen über die Rentabilität eines Investitionsprojekts.
Der inflationsbereinigte RRR ist besonders nützlich für den Vergleich von Investitionsprojekten in verschiedenen Ländern. Der Hauptgrund dafür ist, dass Landkreise auf der ganzen Welt mit erheblich unterschiedlichen Inflationsraten konfrontiert sind. Denken Sie beispielsweise an ein Unternehmen, das zwei Investitionsprojekte in Betracht zieht: eines in den USA und das andere in der Türkei.
Obwohl der nominale RRR für das Projekt in der Türkei höher ist als der nominale RRR für das Projekt in den Vereinigten Staaten, müssen wir zugeben, dass die Inflationsrate in der Türkei fast zehnmal höher ist als in den Vereinigten Staaten (20% gegenüber 2%, beziehungsweise). Wenn wir also die nominalen Renditen der Projekte an die Inflationseffekte anpassen, werden wir feststellen, dass die tatsächlich erforderliche Rendite des Projekts in der Türkei weit unter der tatsächlich erforderlichen Rendite in den Vereinigten Staaten liegt.
Formel für die RRR inflationsbereinigt
Im Wesentlichen kann man die erforderliche Rendite leicht berechnen, indem man den entsprechenden nominalen RRR kennt. Die mathematische Formel zur Anpassung der erforderlichen Rendite an die Auswirkungen der Inflation lautet:
Wo:
- RRR - die nominal erforderliche Rendite einer Investition (berücksichtigt nicht die Auswirkungen der Inflation)
- i - die Inflationsrate
Beispiel für die inflationsbereinigte RRR
Unternehmen A betrachtet zwei Investitionsprojekte in zwei verschiedenen Ländern. Projekt 1 wird in Land X implementiert, während Projekt 2 in Land Y ausgeführt wird. Als Analyst bei Unternehmen A müssen Sie die Berechnungen vorbereiten, um festzustellen, welches der beiden Investitionsprojekte für Ihr Unternehmen praktikabler ist.
Die erforderliche Rendite (RRR) kann als Maß verwendet werden, um festzustellen, welches der Investitionsprojekte attraktiver ist. Sie haben festgestellt, dass die nominale erforderliche Rendite für Projekt 1 6% beträgt, während die nominale erforderliche Rendite von Projekt 2 10% beträgt. Sie wissen jedoch, dass der nominale RRR die Auswirkungen der Inflation nicht berücksichtigt, aber Land X und Unternehmen Y melden unterschiedliche Inflationsraten von 2% bzw. 7%. Daher müssen die nominalen RRRs angepasst werden, um vertrauenswürdigere Schlussfolgerungen zu erhalten.
Unter Verwendung der obigen Informationen können die an die Inflationseffekte angepassten RRRs auf folgende Weise ermittelt werden:
Die obigen Ergebnisse zeigen uns, dass Projekt 2 aus Investorensicht weniger attraktiv ist als Projekt 1, da eine hohe Inflation in Land Y einen großen Teil der Projektrendite zerstört.
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