Was ist der Zinsdeckungsgrad (ICR)?

Die Zinsdeckungsquote (ICR) ist eine Finanzkennzahl, anhand derer bestimmt wird, wie gut ein Unternehmen die Zinsen für seine ausstehenden Schulden vorrangiger und nachrangiger Verbindlichkeiten zahlen kann. Um die vorrangigen und nachrangigen Verbindlichkeiten zu verstehen, müssen wir zunächst den Kapitalstapel überprüfen. Der Kapitalstapel hat für verschiedene Finanzierungsquellen Priorität. Vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten beziehen sich auf ihren Rang im Kapitalstapel eines Unternehmens. Im Falle einer Liquidation werden vorrangige Schulden zuerst ausgezahlt. Der ICR wird üblicherweise von Kreditgebern verwendet. Top Banks in den USA Nach Angaben der US Federal Deposit Insurance Corporation gab es im Februar 2014 in den USA 6.799 FDIC-versicherte Geschäftsbanken. Die Zentralbank des Landes ist die Federal Reserve Bank, die gegründet wurde Existenz nach der Verabschiedung des Federal Reserve Act im Jahr 1913, Gläubiger,und Investoren, um das Risiko der Kreditvergabe an ein Unternehmen zu bestimmen. Der Zinsdeckungsgrad wird auch als "Times Interest Earned Ratio" bezeichnet.

Formel für das Zinsdeckungsverhältnis

Die Formel für den Zinsdeckungsgrad wird wie folgt berechnet:

Formel für das Zinsdeckungsverhältnis

Wo:

  • EBIT EBIT-Leitfaden Das EBIT steht für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern und ist eine der letzten Zwischensummen in der Gewinn- und Verlustrechnung vor dem Nettoergebnis. Das EBIT wird manchmal auch als Betriebsergebnis bezeichnet und wird als solches bezeichnet, da alle Betriebskosten (Produktions- und Nichtproduktionskosten) vom Umsatz abgezogen werden. ist das Betriebsergebnis des Unternehmens (Ergebnis vor Zinsen und Steuern)
  • Zinsaufwand Zinsaufwand Der Zinsaufwand entsteht aus einem Unternehmen, das durch Fremd- oder Kapitalpachtverträge finanziert. Zinsen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, können aber auch über den Schuldenplan berechnet werden. Der Zeitplan sollte alle wichtigen Schulden eines Unternehmens in seiner Bilanz umreißen und die Zinsen durch Multiplikation der Zinsen berechnen, die für Kredite wie Anleihen, Kredite, Kreditlinien usw. zu zahlen sind.

Beispiel für einen Zinsdeckungsgrad

Beispielsweise meldete Unternehmen A einen Gesamtumsatz von 10.000.000 USD mit COGS (Kosten der verkauften Waren). Kosten der verkauften Waren (COGS) Die Kosten der verkauften Waren (COGS) messen die „direkten Kosten“, die bei der Herstellung von Waren oder Dienstleistungen anfallen. Es umfasst Materialkosten, direkte Arbeitskosten und direkte Betriebsgemeinkosten und ist direkt proportional zum Umsatz. Mit steigendem Umsatz werden mehr Ressourcen benötigt, um die Waren oder Dienstleistungen zu produzieren. COGS beträgt oft 500.000 US-Dollar. Darüber hinaus beliefen sich die Betriebskosten im letzten Berichtszeitraum auf 120.000 USD an Gehältern, 500.000 USD an Mieten, 200.000 USD an Versorgungsunternehmen und 100.000 USD an Abschreibungen. Der Zinsaufwand für den Zeitraum beträgt 3.000.000 USD. Die Gewinn- und Verlustrechnung von Unternehmen A ist nachstehend aufgeführt:

Screenshot der Vorlage für das Zinsdeckungsverhältnis

So bestimmen Sie den Zinsdeckungsgrad:

EBIT = Umsatz - COGS - Betriebskosten

EBIT = 10.000.000 USD - 500.000 USD - 120.000 USD - 500.000 USD - 200.000 USD - 100.000 USD = 8.580.000 USD

Deshalb:

Zinsdeckungsgrad = 8.580.000 USD / 3.000.000 USD = 2,86x

Unternehmen A kann seine Zinszahlungen 2,86-mal mit seinem Betriebsgewinn bezahlen.

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Interpretation des Zinsdeckungsgrades

Je niedriger der Zinsdeckungsgrad, desto höher die Verschuldung des Unternehmens und die Möglichkeit eines Konkurses Konkurs Konkurs ist der rechtliche Status einer menschlichen oder nicht menschlichen Einheit (eines Unternehmens oder einer Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden gegenüber Gläubigern zurückzuzahlen . . Intuitiv bedeutet eine niedrigere Quote, dass weniger Betriebsgewinne zur Deckung der Zinszahlungen zur Verfügung stehen und dass das Unternehmen anfälliger für volatile Zinssätze ist. Ein höherer Zinsdeckungsgrad weist daher auf eine stärkere finanzielle Gesundheit hin - das Unternehmen ist besser in der Lage, Zinsverpflichtungen nachzukommen.

Eine hohe Quote kann jedoch auch darauf hinweisen, dass ein Unternehmen Möglichkeiten zur Steigerung seiner Gewinne durch Hebelwirkung übersieht. Als Faustregel gilt, dass ein ICR über 2 für Unternehmen mit konsistenten Einnahmen und Cashflows kaum akzeptabel wäre. In einigen Fällen wünschen sich Analysten einen ICR über 3. Ein ICR unter 1 impliziert eine schlechte finanzielle Gesundheit, da dies zeigt, dass das Unternehmen seine kurzfristigen Zinsverpflichtungen nicht zurückzahlen kann.

Primäre Verwendungen des Zinsdeckungsgrads

  • ICR wird verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, seine Zinsaufwendungen für ausstehende Schulden zu bezahlen.
  • ICR wird von Kreditgebern, Gläubigern und Investoren verwendet, um das Risiko der Kreditvergabe an das Unternehmen zu bestimmen.
  • ICR verwenden Unternehmen Stabilität zu bestimmen - eine rückläufige ICR ist ein Hinweis darauf , dass ein Unternehmen nicht in der Lage sein könne , seine Schuldverpflichtungen in Zukunft gerecht zu werden.
  • ICR wird verwendet, um die kurzfristige finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bestimmen.
  • Die Trendanalyse von ICR gibt ein klares Bild der Stabilität eines Unternehmens in Bezug auf Zinszahlungen.

Verwenden wir zum Beispiel das Konzept des Zinsdeckungsgrads, um zwei Unternehmen zu vergleichen:

Zinsdeckungsgrad - Beispiel 1

Zinsdeckungsgrad - Beispiel 2

Wenn wir die ICRs von Unternehmen A und B über einen Zeitraum von fünf Jahren vergleichen, können wir sehen, dass Unternehmen A seinen ICR stetig erhöht und stabiler zu sein scheint, während Unternehmen B einen abnehmenden ICR aufwies und möglicherweise in Zukunft mit Liquiditätsproblemen konfrontiert ist.

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  • Zinsaufwand Zinsaufwand Der Zinsaufwand entsteht aus einem Unternehmen, das durch Fremd- oder Kapitalpachtverträge finanziert. Zinsen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, können aber auch über den Schuldenplan berechnet werden. Der Zeitplan sollte alle wichtigen Schulden eines Unternehmens in seiner Bilanz umreißen und die Zinsen durch Multiplikation der Schulden berechnen
  • Effektiver jährlicher Zinsaufwand Effektiver jährlicher Zinssatz Der effektive jährliche Zinssatz (EAR) ist der Zinssatz, der für die Aufzinsung über einen bestimmten Zeitraum angepasst wird. Einfach gesagt, die effektive
  • Schuldenkosten Schuldenkosten Die Schuldenkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet.
  • Schuldenplan Schuldenplan Ein Schuldenplan legt alle Schulden eines Unternehmens in einem Zeitplan fest, der auf seiner Laufzeit und seinem Zinssatz basiert. Bei der Finanzmodellierung fließen Zinsaufwendungen

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