Was ist die Öl- und Gasindustrie?

Die Öl- und Gasindustrie, auch als Energiesektor bekannt, bezieht sich auf den Explorations-, Entwicklungs- und Raffinationsprozess von Rohöl und Erdgas. Es ist möglich, direkt und indirekt in diese Branche zu investieren. Ein Anleger kann die Ware unter Verwendung des Kassakurses kaufen. Der Kassakurs ist der aktuelle Marktpreis eines Wertpapiers, einer Währung oder einer Ware, die zur sofortigen Abwicklung gekauft / verkauft werden kann. Mit anderen Worten, es ist der Preis, zu dem Verkäufer und Käufer einen Vermögenswert derzeit bewerten. Markt- oder Terminkontrakte Terminkontrakte und Terminkontrakte Zukunfts- und Terminkontrakte (üblicherweise als Terminkontrakte und Terminkontrakte bezeichnet) sind Kontrakte, die von Unternehmen und Anlegern zur Absicherung gegen Risiken oder Spekulationen verwendet werden. Futures und Forwards sind Beispiele für derivative Vermögenswerte, die ihre Werte aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten ableiten. Markt. Oder,Der Anleger kann investieren, indem er Aktien über die Börse kauft. Börse Die Börse bezieht sich auf öffentliche Märkte, an denen Aktien ausgegeben, gekauft und verkauft werden, die an einer Börse oder im Freiverkehr gehandelt werden. Aktien, auch als Aktien bezeichnet, repräsentieren einen Bruchteil des Eigentums an einem Unternehmen.

Zusammenfassung

• Die Öl- und Gasindustrie umfasst alle Unternehmen, die an der Suche, dem Bohren, der Gewinnung, der Raffination und dem Vertrieb der Ware beteiligt sind.
• Die Branche umfasst drei Kategorien: Upstream, Midstream und Downstream.
• Zu den Bewertungsmethoden gehört die Verwendung des diskontierten Cashflows zur Ermittlung des Barwerts und branchenspezifischer Kennzahlen wie des Unternehmenswerts pro fließendem Barrel.

Wie werden die Öl- und Gaspreise festgelegt?

Öl- und Gaspreise hängen von Angebot und Nachfrage ab Angebot und Nachfrage Die Gesetze von Angebot und Nachfrage sind mikroökonomische Konzepte, die besagen, dass in effizienten Märkten die gelieferte Menge eines Gutes und die von diesem Gut nachgefragte Menge gleich sind. Der Preis dieses Gutes wird auch durch den Punkt bestimmt, an dem Angebot und Nachfrage gleich sind. für die Ware. Wenn die Nachfrage nach dem Produkt sinkt, sinkt auch der Preis. Mit steigenden Preisen werden mehr Investitionen in Bohrprojekte und die Erfindung effizienterer Techniken getätigt. Die Versorgung mit Öl und Gas ist also preisgetrieben.

Die Organisation der erdölexportierenden Länder (OPEC) kontrolliert 75% der Reserven und 43% der Ölförderung. Sie üben daher einen großen Einfluss auf das Angebot und den Ölpreis aus. Auf der anderen Seite treiben Konsumsegmente die Nachfrage an. Die Hauptsegmente sind Industrieverbrauch, Wohnverbrauch und Stromerzeugung.

Upstream, Midstream und Downstream

Es gibt drei Komponenten der Öl- und Gasindustrie, eine für jeden Teil der Wertschöpfungskette. Wertschöpfungskette Eine Wertschöpfungskette umfasst alle Aktivitäten und Prozesse innerhalb eines Unternehmens, die dazu beitragen, das Endprodukt aufzuwerten. In der heutigen Geschäftslandschaft sind Unternehmen auf der anderen Seite. Aufgrund der Komplexität jeder Komponente konzentrieren sich die meisten Unternehmen auf eine.

1. Upstream

Ein anderer Name für die vorgelagerte Industrie ist Exploration und Produktion (E & P), da die Industrie Rohöl und Erdgas findet und fördert. Es umfasst auch Dienstleistungsunternehmen, die die E & P-Prozesse unterstützen, z. B. Rig-Betreiber, Ingenieur- und Wissenschaftsunternehmen sowie Gerätehersteller.

2. Midstream

Nachdem die vorgelagerte Industrie Öl und Gas gefunden und gefördert hat, lagern und transportieren die mittelständischen Unternehmen die Produkte. Midstream-Unternehmen arbeiten daran, die erdölproduzierenden Gebiete mit Bevölkerungszentren zu verbinden, in denen sich die Kunden befinden.

Die Verbindung erfolgt über Pipelines, Schienen, Tanker und LKWs. Midstream-Unternehmen besitzen auch die Eigenschaften von Upstream- und Downstream-Produzenten. Einige Unternehmen besitzen beispielsweise Verarbeitungsbetriebe zur Entfernung von Schwefel und Erdgasflüssigkeiten.

3. Downstream

Während Midstream-Unternehmen Produkte liefern, verfeinert, vermarktet und vertreibt das Downstream-Segment das Endprodukt an die Verbraucher. Zu den Endprodukten gehören Benzin, Düsentreibstoff, Heizöl und Diesel. Die Endprodukte sind abhängig von der Komplexität der Raffinerie. Einige sind in der Lage, mehrere Typen zu produzieren, um den aktuellen Anforderungen zu entsprechen.

Reserven und Ressourcen

Öl- und Gasreserven und -ressourcen sind Mengen, die in Zukunft kommerziell gewinnbar sein könnten. Reserven und Ressourcen werden anhand des geschätzten Volumens weiter kategorisiert, um das Potenzial eines Feldes zu bestimmen.

Die drei Kategorien von Reserven sind nachgewiesene, wahrscheinliche und mögliche Reserven. Jede Kategorie hat eine andere Wahrscheinlichkeit der Genesung. Beispielsweise beträgt die Wiederherstellungsrate einer nachgewiesenen Reserve 90%. Andererseits bieten Ressourcen weniger Sicherheit in Bezug auf Reserven. Es ist weiter unterteilt in kontingent und prospektiv, wobei kontingente Ressourcen mehr Potenzial für eine Erholung bieten.

Bewertungsmethoden für Öl- und Gasproduzenten

1. Nettoinventarwert (NAV)

Der Nettoinventarwert Nettoinventarwert Der Nettoinventarwert (NAV) ist definiert als der Wert des Fondsvermögens abzüglich des Werts seiner Verbindlichkeiten. Der Begriff "Nettoinventarwert" wird üblicherweise in Bezug auf Investmentfonds verwendet und wird zur Bestimmung des Werts des gehaltenen Vermögens verwendet. Nach Angaben der SEC müssen Investmentfonds und Unit Investment Trusts (UITs) ihren Nettoinventarwert berechnen, oder der diskontierte Cashflow hilft bei der Bestimmung des Werts von Öl- und Gasproduzenten. Der meiste Nettoinventarwert ist der Barwert der Cashflows nach Steuern. Damit die NAV-Berechnung den tatsächlichen Wert besser widerspiegelt, werden nachgewiesene und wahrscheinliche Reserven berücksichtigt.

2. Handelsmultiplikatoren

Handelsmultiplikatoren helfen Anlegern, die Bewertung eines Unternehmens mit denen ihrer Mitbewerber zu vergleichen. Übliche verwendete Vielfache sind:

• Unternehmenswert pro fließendem Fass (EV / boe / d):
  • Bestimmt den Wert des Unternehmens pro Barrel Produktion. Hilft Investoren, den Preis des Unternehmens mit dem Produktionsvolumen des Unternehmens zu vergleichen
• Field Netback:
  • Zeigt die Marge an, die aus einem Barrel Öl nach Abzug der Standardkosten erstellt wurde. Es zeigt die Rentabilität des Vermögenswerts ohne Berücksichtigung von Steuern und Zinsen an.
• Unternehmenswert für Reserven (EV / Boe):
  • Ähnlich wie EV pro fließendem Fass, vergleicht jedoch den Preis eines Unternehmens mit noch im Boden befindlichen Fässern. Es hilft dabei, das zukünftige Potenzial der Vermögenswerte eines Unternehmens zu bestimmen.
• Kosten für Suche, Entwicklung und Akquisition (FD & A):
  • Zeigt die Kosten für die Suche und Herstellung eines Fasses an.
• Recycling-Verhältnis:
  • Gibt die Rentabilität eines Öl- oder Gasvermögens an.
• Preis / NAV (P / NAV):
  • Berechnet, wie viel ein Anleger für den zugrunde liegenden Barwert des Unternehmens zahlt.

Bewertungsmethode für Oilfield Services

Der Discounted Cash Flow ist nicht die typische Bewertungsmethode für Dienstleistungsunternehmen. Stattdessen werden häufig EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA bei der Bewertung verwendet, um den Wert ähnlicher Unternehmen zu vergleichen, indem deren Enterprise Value (EV) mit dem EBITDA-Vielfachen im Verhältnis zum Durchschnitt bewertet wird. In diesem Handbuch werden wir das EV / EBTIDA-Vielfache in seine verschiedenen Komponenten aufteilen und Sie Schritt für Schritt durch die Berechnung des P / E-Forward-P / E-Verhältnisses führen. Das Forward-P / E-Verhältnis dividiert den aktuellen Aktienkurs durch das geschätzte zukünftige Ergebnis je Aktie. Beispiel für ein P / E-Verhältnis, eine Formel und eine Excel-Vorlage. , und Summe der Teile Summe der Teile (SOTP) Bewertung Die Summe der Teile (SOTP) Bewertung ist ein Ansatz zur Bewertung eines Unternehmens, indem der Wert jedes Geschäftsbereichs oder jeder Tochtergesellschaft separat bewertet und addiert wird.Zu den Faktoren, die EV / EBITDA und P / E beeinflussen, gehören Wachstumsaussichten, Risikoprofil und Stärke des Führungsteams. Die Summe der Teile eignet sich für ein Unternehmen, das in mehr als einem Segment der Ölfelddienstleistungsbranche tätig ist.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie Finance's Oil & Gas Primer gelesen haben. Finance bietet die CBCA-Zertifizierung (Certified Banking & Credit Analyst) an. Die CBCA-Akkreditierung (Certified Banking & Credit Analyst) ist ein globaler Standard für Kreditanalysten, der Finanzen, Rechnungswesen, Kreditanalyse, Cashflow-Analyse, Covenant-Modellierung und Darlehen umfasst Rückzahlungen und mehr. Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, sind die folgenden Ressourcen hilfreich:

• Die S & P-Sektoren Die S & P-Sektoren Die S & P-Sektoren bilden eine Methode zur Sortierung von börsennotierten Unternehmen in 11 Sektoren und 24 Branchengruppen. Sie wurden von Standard & Poor's (S & P) und Morgan Stanely Capital International (MSCI) entwickelt und werden auch als Global Industry Classification Standard (GICS) bezeichnet.
• Grundierung für die Bergbauindustrie Grundierung für die Bergbauindustrie Die Bergbauindustrie befasst sich mit der Gewinnung wertvoller Mineralien und anderer geologischer Materialien. Die extrahierten Materialien werden in eine mineralisierte Form umgewandelt, die dem Goldsucher oder Bergmann einen wirtschaftlichen Nutzen bringt. Typische Aktivitäten im Bergbau sind die Metallproduktion
• Rohölübersicht Rohölübersicht Rohöl ist eine natürlich vorkommende Mischung von Kohlenwasserstoffen, die im Untergrund vorkommen. Es kann im Bereich einer hochviskosen Flüssigkeit bis zu einer dicken teerartigen Substanz auftreten. Diese Substanz ist eine der weltweit am häufigsten verwendeten Kraftstoffquellen
• Öl- und Gasbilanz Öl- und Gasunternehmensbilanzen Zu den einzigartigen Posten in den Bilanzen der Öl- und Gasunternehmen gehören nachgewiesene Reserven, nicht nachgewiesene Reserven, Verpflichtung zur Stilllegung von Vermögenswerten und der beizulegende Zeitwert von Derivaten.