Der Iron Condor ist eine Handelsstrategie für Optionen, bei der zwei vertikale Spreads verwendet werden. Einer ist ein Call (was die Kaufoption ist) und der andere ist ein Put (die Verkaufsoption). Der eiserne Kondor hat seinen Namen von der Form des Gewinn- und Verlustdiagramms, das er erstellt.
Ein eiserner Kondor erscheint vertikal und setzt sich wiederum aus vier Trades zusammen - Calls und Puts. Optionen: Calls und Puts Eine Option ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert von a zu kaufen oder zu verkaufen bestimmtes Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis). Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit ausgeübt werden - alle mit demselben Ablaufdatum. Aus diesem Grund ist die Diagrammdarstellung vertikal. Die Form, die das Gewinn- / Verlust-Diagramm erstellt, simuliert so etwas wie einen großen Vogel, wie der Eisenkondor benannt wurde. (Ein Kondor ist natürlich ein großer Raubvogel).
Zusammenfassung:
- Ein Eisenkondor verwendet zwei Spreads (einen Call Spread mit zwei Positionen und einen Put Spread mit zwei Positionen); Das Ziel mit einem langen Kondor ist es, die Handelsspanne (des zugrunde liegenden Wertpapiers der Option) ziemlich eng zu halten. Das Ziel einer Short-Condor-Strategie ist eine hohe Volatilität, die ausreicht, um eine der Short-Optionen in das Geld zu stecken.
- Der eiserne Kondor besteht aus den kurzen (inneren) Positionen, die den Körper bilden, und den langen (äußeren) Positionen, die die Flügel bilden. Der eiserne Teil des Namens ergibt sich aus der Tatsache, dass sowohl Call- als auch Put-Optionen verwendet werden.
- Maximaler Gewinn mit einem langen Kondor wird erzielt, wenn alle Optionen verfallen und die Positionen aus dem Geld bleiben. Der maximale Short-Condor-Gewinn wird erzielt, wenn entweder die Short-Put- oder die Short-Call-Option im Geld ist.
Lange und kurze Kondore
Es gibt zwei Positionen, die ein Händler einnehmen kann, wenn er die Eisenkondorstrategie verwendet. In beiden Fällen basiert die Strategie auf einem ausgewogenen Kauf und Verkauf der beteiligten Calls und Puts. Ein Händler deckt grundsätzlich beide Seiten des zugrunde liegenden Vermögenswerts der Option mit Long- und Short-Puts und Calls ab. Er deckt jede Position ab, indem er die gleiche Anzahl von Calls und Puts aus dem Geld kauft und verkauft, die sich gegenseitig betreffen.
Long Condor Strategie
Die Long-Condor-Strategie wird angewendet, wenn ein Händler eine geringe Volatilität des Basiswerts erwartet.
Auf der Call-Option-Seite setzt der Händler einen Bären-Call-Spread ein - er verkauft einen Call mit einem niedrigeren Ausübungspreis und kauft einen Call mit einem höheren Ausübungspreis. Auf der Put-Optionsseite verwendet der Händler einen Bull-Put-Spread - er kauft einen Put mit einem niedrigeren Ausübungspreis und verkauft einen Put mit einem höheren Ausübungspreis. Die Ausübungspreise für Call-Optionen liegen beide außerhalb des Geldes über dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers, während die Ausübungspreise für Put-Optionen beide außerhalb des Geldes unter dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers liegen.
Kurze Condor-Strategie
Die Short-Condor-Strategie wird angewendet, wenn ein Händler eine hohe Volatilität des Basiswerts erwartet.
Ein kurzer Kondor ist das Gegenteil des langen Kondors. Der Händler verwendet einen Bull Call Spread und einen Bear Put Spread - Verkauf einer Call Option mit einem höheren Ausübungspreis und Kauf einer Call Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis - und Verkauf eines Put mit einem niedrigeren Ausübungspreis, während er eine Put Option mit einem höheren Preis kauft Ausübungspreis. Wie beim Long Condor liegen auch hier die Ausübungspreise für Call-Optionen außerhalb des Geldes über dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers, während die Put-Optionen außerhalb des Geldes unter dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers liegen.
Unabhängig davon, ob die Kondorstrategie lang oder kurz ist, sollten alle Optionen das gleiche Ablaufdatum haben.
Die Bildung des Kondors
Wie oben erwähnt, erhält ein Eisenkondor seinen Namen aufgrund der Form, die das Gewinn- / Verlustdiagramm erzeugt. Um die Analogie zu einem großen Raubvogel beizubehalten, beziehen Händler die inneren Optionen gemeinsam auf den Körper des Vogels. Die äußeren Optionen werden daher als Flügel bezeichnet. Das Bild unten bietet eine grundlegende Darstellung, wie ein eiserner Kondor aussehen würde:
Quelle
Die Sammlung von inneren und äußeren Positionen bildet also die Kondorform. Das Wort „Eisen“ kommt ins Spiel, weil die Strategie sowohl Calls als auch Puts verwendet. Eine einfache Kondorposition würde aus allen Calls oder allen Puts bestehen.
Gewinn und Verlust mit dem Eisenkondor
Ein Händler schießt mit einem langen Eisenkondor auf eine enge Handelsspanne (Preisschwankung). In einem perfekten Szenario sind die Optionen wertlos, wenn alle Optionen zum Zeitpunkt des Ablaufs nicht mehr im Geld sind (OTM), und der Händler kann behalten, was vom Netto der beim Anlegen der Prämien erhaltenen Prämien übrig bleibt vier Optionspositionen nach Abzug aller Provisionen. Eine solche Situation wird nicht bei jedem Trade auftreten. Die meisten Eisenkondore enden damit, dass mindestens eine der Optionen am Geld oder im Geld ist.
Der maximale potenzielle Verlust bei einem Long Iron Condor tritt auf, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers nach Ablauf über dem Ausübungspreis der Long Call-Option oder unter dem Ausübungspreis der Long Put-Option liegt.
Häufig ist es für einen Trader besser, eine Position vorzeitig zu schließen und einen Teil des Gewinnpotenzials zu verlieren. Dies gilt insbesondere dann, wenn das zugrunde liegende Wertpapier volatil ist und das Handelsfenster erheblich schwankt. Risikomanagement ist der Schlüssel zu einer solchen Strategie. Daher wird es am besten von erfahrenen Händlern verwendet.
Der maximale Gewinn unter Verwendung der Short Iron Condor-Strategie wird erzielt, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers unter den Ausübungspreis der Short Put-Option fällt oder höher als der Ausübungspreis der Short Call-Option ist. Der maximale potenzielle Verlust ist einfach die Belastung, die beim Auflegen der vier Optionspositionen anfällt.
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