Eine Unternehmensumstrukturierungsklausel ist eine Bestimmung, die in der Satzung eines Unternehmens enthalten ist. Die Bereitstellung führt zu Fusionen und Übernahmen Fusionen und Übernahmen M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien und Transaktionskosten, Änderungen der Vermögenswerte oder der Eigentümerstruktur sowie Änderungen der Unternehmenskontrolle. Die häufigsten Formen der Unternehmensumstrukturierung sind Fusionen und Zusammenschlüsse, finanzielle Umstrukturierungen und Unternehmensübernahmen. Buyout Ein Buyout bezieht sich auf eine Investitionstransaktion, bei der eine Partei die Kontrolle über ein Unternehmen übernimmt.entweder durch einen vollständigen Kauf oder durch die Erlangung einer Mehrheitsbeteiligung (mindestens 51% der stimmberechtigten Aktien des Unternehmens). In der Regel umfasst ein Buyout auch den Kauf der ausstehenden Schulden, Veräußerungen usw. des Ziels.
Während sich viele Unternehmen neu organisieren, um die Effizienz zu verbessern und die Gewinne zu steigern, verfolgen andere auch eine Umstrukturierung, um ein finanziell angeschlagenes Unternehmen wiederzubeleben. Das Management eines Unternehmens, das vor einer Liquidation steht, kann bestimmte Änderungen an seiner Geschäftstätigkeit vornehmen.
Die Änderungen können den Abschluss einer Vereinbarung mit den Gläubigern über die Rückzahlung von Schulden und die Umstrukturierung der Kapitalstruktur des Unternehmens umfassen. Kapitalstruktur Die Kapitalstruktur bezieht sich auf die Höhe der Schulden und / oder des Eigenkapitals, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seines Vermögens einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens oder seine Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Die Maßnahmen sind Teil der Umstrukturierung des Unternehmens, die darauf abzielt, die Lebensdauer des finanziell angeschlagenen Unternehmens zu verlängern.
Gründe für eine Unternehmensumstrukturierung
Die folgenden Gründe können ein Unternehmen dazu veranlassen, eine Umstrukturierung seiner Kapitalstruktur oder seines Vermögens in Betracht zu ziehen:
1. Konzentrieren Sie sich auf die Kernoperationen
Ein Unternehmen, das mit finanziellen Schwierigkeiten konfrontiert ist, kann bestimmte Geschäftsbereiche streichen, die nicht mit seiner langfristigen Vision übereinstimmen. Das Unternehmen verwendet möglicherweise viele Ressourcen für nicht zum Kerngeschäft gehörende Aktivitäten, die die Erreichung seiner Hauptziele beeinträchtigen. Es kann die nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereiche oder deren Vermögenswerte an Käufer verkaufen, die einen höheren Wert daraus ziehen können. Die erzielten Einnahmen können dann zur Stärkung des Kerngeschäfts verwendet werden.
2. Generieren Sie Cashflows zur Tilgung von Schulden
Ein Unternehmen kann aufgrund großer Schulden mit finanziellen Schwierigkeiten konfrontiert sein. Das Management kann weniger wichtige Vermögenswerte verkaufen und die generierten Cashflows verwenden, um das Unternehmen vor einer Liquidation zu bewahren. Das Unternehmen kann seine fälligen Schulden zuerst abbezahlen und mit den Gläubigern Kreditbedingungen aushandeln, so dass die Rückzahlungsfrist für andere Schulden verlängert werden kann.
Arten der Unternehmensumstrukturierung
Im Folgenden sind die wichtigsten Arten von Unternehmensumstrukturierungen aufgeführt:
1. Fusionen und Konsolidierungen
Eine gesetzliche Fusion basiert auf dem Erwerb des Vermögens eines Unternehmens durch ein anderes Unternehmen, entweder in derselben oder in einer anderen Branche. Der gewünschte Effekt einer Fusionstransaktion ist die Anhäufung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten der beiden an der Transaktion beteiligten Unternehmen. Die Unternehmen werden auch andere Vorteile wie schnelles Wachstum, Diversifizierung, Skaleneffekte, Synergien usw. erzielen.
Nach Abschluss der Fusion und Konsolidierung hören die fusionierenden Unternehmen auf zu existieren und arbeiten als ein einziges zusammengeschlossenes Unternehmen. Die Transaktion muss vom Verwaltungsrat der jeweiligen Unternehmen genehmigt werden. Außerdem müssen ihre Aktionäre abstimmen und die Transaktion genehmigen. Die Transaktion unterliegt auch Bundes- und Landesgesetzen wie Kartellgesetzen. Kartellgesetze Kartellgesetze sind Gesetze, die es Unternehmen verbieten, bestimmte Praktiken anzuwenden, die als wettbewerbswidrig gelten und den Handel einschränken. Einige der wettbewerbswidrigen Praktiken können Preisdiskriminierung, Preisabsprachen, Marktsegmentierung und feindliche Übernahmen umfassen. .
2. Unternehmensübernahmen
Corporate Buyouts sind eine Form der Unternehmensumstrukturierung, bei der ein Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an einem anderen Unternehmen erwirbt. In der Regel erwirbt der Käufer mehr als 50% des Zielunternehmens, um die Oberhand bei der Entscheidungsfindung für das Unternehmen zu gewinnen.
Die Zielunternehmen für Buy-outs sind meist unterbewertete oder unterdurchschnittliche Unternehmen, die vor dem Börsengang in späteren Jahren umgedreht werden können. Sie können auch Familienunternehmen umfassen, deren Eigentümer in den Ruhestand gehen möchten.
Unternehmensübernahmen werden von vermögenden Privatpersonen, institutionellen Anlegern usw. finanziert. Die Käufer verwenden einen hohen Anteil an Schulden, wobei das Vermögen des Zielunternehmens als Sicherheit dient.
3. Unternehmensübernahmen
Unternehmensübernahmen erfolgen, wenn ein Unternehmen versucht, eine Mehrheitsbeteiligung an einem anderen Unternehmen zu übernehmen, indem es eine Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen erwirbt. Bei Übernahmen erwirbt in der Regel ein größeres Unternehmen ein kleineres Unternehmen, entweder durch freiwillige oder feindliche Übernahme.
Eine freiwillige Übernahme liegt vor, wenn der Erwerber und das Zielunternehmen der Transaktion einvernehmlich zustimmen und der Verwaltungsrat des Zielunternehmens die Transaktion bereitwillig genehmigt. Freiwillige Unternehmensübernahmen werden eingeleitet, weil die Unternehmen Wert ineinander finden und die Transaktion zu betrieblicher Effizienz und Umsatzverbesserungen führen wird.
Eine feindliche Übernahme ist normalerweise eine erzwungene Übernahme, bei der ein Erwerber ohne Wissen des Zielunternehmens einen Übernahmeversuch einleitet. Der Erwerber kann eine feindliche Übernahme durchführen, indem er eine erhebliche Beteiligung an dem Zielunternehmen erwirbt, wenn sich die Märkte öffnen, bevor das Management erkennt, was passiert.
4. Rekapitalisierung
Eine Rekapitalisierungstransaktion ist eine Form der Unternehmensumstrukturierung, bei der ein Unternehmen versucht, seine Kapitalstruktur durch den Austausch einer Finanzierungsform gegen eine andere zu stabilisieren. Beispielsweise kann das Unternehmen die Vorzugsaktien oder das Eigenkapital in der Kapitalstruktur umtauschen und durch Schulden ersetzen.
Ein Unternehmen kann eine Rekapitalisierung durchführen, wenn die Gefahr einer feindlichen Übernahme durch seine größeren Wettbewerber besteht oder um eine Insolvenz zu verhindern. Das Hinzufügen von mehr Schulden zur Kapitalstruktur würde das Unternehmen für Investoren weniger attraktiv machen. Während einer Finanzkrise streben die Regierungen eine Rekapitalisierung an, um sich selbst liquide zu halten und das Finanzsystem vor Insolvenz zu schützen. Insolvenz Insolvenz bezieht sich auf die Situation, in der ein Unternehmen oder eine Einzelperson nicht in der Lage ist, finanzielle Verpflichtungen gegenüber Gläubigern zu erfüllen, wenn Schulden fällig werden. Insolvenz ist eine finanzielle Notlage, während Insolvenz ein Gerichtsverfahren ist. .
5. Veräußerung (Ausgründungen und Abspaltungen)
Bei der Veräußerung wird ein Geschäftsbereich des Unternehmens an ein anderes Unternehmen verkauft. Unternehmen verwenden Veräußerungen, um sich auf die Kerneinheiten des Unternehmens zu konzentrieren, die die meisten Einnahmen erzielen. Ein Unternehmen kann sich auch veräußern, um finanzielle Probleme zu lösen, die sich aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Bereichen ergeben.
Die Veräußerung kann verschiedene Formen annehmen, einschließlich Ausverkäufe, Ausgliederungen, Ausgliederungen, Ausgliederungen usw. Die Hauptformen der Veräußerung sind Ausgliederungen und Ausgliederungen. Ausgründungen beziehen sich auf einen Geschäftsbereich, der aus der Muttergesellschaft herausgearbeitet wurde und als eigenständige Einheit operiert. Der Erwerber teilt seinen Aktionären anteilig Aktien der neuen Tochtergesellschaft zu.
Andererseits ist eine Abspaltung eine Tochtergesellschaft der Muttergesellschaft, die von der Muttergesellschaft abgespalten wird. Den Aktionären der letzteren werden Aktien der neuen Tochtergesellschaft im Austausch gegen Aktien der Muttergesellschaft zugeteilt.
Mehr Ressourcen
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Um Ihr Wissen über Finanzanalysen weiter zu erlernen und weiterzuentwickeln, empfehlen wir die folgenden zusätzlichen Finanzressourcen:
- Insolvenz Insolvenz Insolvenz ist der rechtliche Status einer menschlichen oder nichtmenschlichen Einrichtung (eines Unternehmens oder einer Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden gegenüber Gläubigern zurückzuzahlen.
- Umschuldung Umschuldung Umschuldung Umschuldung ist ein Prozess, bei dem ein Unternehmen oder ein anderes Unternehmen mit finanziellen Problemen und Liquiditätsproblemen seine bestehenden Schuldenverpflichtungen refinanziert, um kurzfristig mehr Flexibilität zu erlangen und seine Schuldenlast insgesamt überschaubarer zu gestalten.
- Feindliche Übernahme Feindliche Übernahme Eine feindliche Übernahme bei Fusionen und Übernahmen (M & A) ist die Übernahme eines Zielunternehmens durch ein anderes Unternehmen (als Erwerber bezeichnet), indem es direkt an die Aktionäre des Zielunternehmens geht, entweder durch Abgabe eines Übernahmeangebots oder durch eine Stimmrechtsvertretung. Der Unterschied zwischen einem feindlichen und einem freundlichen
- Ausgründung Ausgliederung Eine Unternehmensausgliederung ist eine operative Strategie, mit der ein Unternehmen aus seiner Muttergesellschaft eine neue Geschäftstochter gründet. Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine Muttergesellschaft einen Teil ihres Geschäfts in ein zweites börsennotiertes Unternehmen aufteilt und Aktien des neuen Unternehmens an ihre derzeitigen Aktionäre verteilt.
