Ein Patenangebot ist im Wesentlichen ein Angebot, das so lächerlich günstig ist, dass eine Ablehnung der finanziellen Verantwortung eine Treuhandpflicht darstellt. Treuhandpflicht Die Treuhandpflicht ist die Verantwortung, mit der Treuhänder im Umgang mit anderen Parteien, insbesondere in Bezug auf finanzielle Angelegenheiten, beauftragt sind. Im . Sie tritt am häufigsten im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen auf und bezieht sich auf ein Angebot eines Unternehmens zum Kauf oder zur Übernahme eines anderen Unternehmens.
Das Patenangebot
Ein Patenangebot ist normalerweise ein Übernahmeangebot. Übernahmeangebot Ein Übernahmeangebot ist ein Vorschlag, den ein Investor den Aktionären eines börsennotierten Unternehmens unterbreitet. Das Angebot besteht darin, ihre Aktien zu einem bestimmten Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt anzubieten oder zu verkaufen. In einigen Fällen kann das Übernahmeangebot von mehr als einer Person abgegeben werden, z. B. einer Gruppe von Investoren oder einem anderen Unternehmen. Übernahmeangebote sind ein häufig verwendetes Mittel zur Akquisition. Es handelt sich um ein Unternehmen oder einen Investor, der den Aktionären eines Zielunternehmens ein Angebot unterbreitet. Der potenzielle erwerbende Investor bietet den Aktionären an, einen absurd günstigen Betrag für ihre Aktien zu zahlen - zum Beispiel, indem er den Aktionären 80 USD pro Aktie anbietet, wenn der aktuelle Marktpreis nur 50 USD pro Aktie beträgt.
Ein Grund, warum Patenangebote von Godfather so effektiv sind, besteht darin, dass ein Unternehmen den Aktionären ohne Erlaubnis oder Beteiligung des Verwaltungsrats des Zielunternehmens ein günstiges Angebot machen kann. Verwaltungsrat Ein Verwaltungsrat ist im Wesentlichen eine Gruppe von Personen, die zur Vertretung der Aktionäre gewählt werden . Jede Aktiengesellschaft ist gesetzlich verpflichtet, einen Verwaltungsrat einzurichten. Gemeinnützige Organisationen und viele private Unternehmen müssen - obwohl dies nicht erforderlich ist - auch einen Verwaltungsrat einrichten. . Die Person oder Gruppe, die das übernehmende Unternehmen vertritt, kann das Angebot abgeben und direkt mit den Aktionären des Ziels interagieren.
Herkunft des Patenangebots
Der Begriff „Patenangebot“ stammt aus dem klassischen Mafia-Film von 1972 - „Der Pate“ -, in dem der Patriarch - gespielt von Marlon Brando - davon spricht, jemandem „ein Angebot zu machen, das er nicht ablehnen kann“. Im Film ist das Angebot jedoch schwer abzulehnen, nicht weil es so attraktiv ist, sondern wegen der schwerwiegenden Konsequenzen, die drohen, wenn das Angebot nicht angenommen wird.
In der Übernahmewelt ist ein Patenangebot jedoch eher ein attraktives Versprechen als eine schreckliche Bedrohung - so lukrativ, dass die empfangende Partei dumm wäre, es abzulehnen.
Beispiel eines Patenangebots
Patenangebote sind bei Fusionen und Übernahmen äußerst verbreitet, insbesondere im Zusammenhang mit einer feindlichen Übernahme. Feindliche Übernahme Eine feindliche Übernahme bei Fusionen und Übernahmen (M & A) ist die Übernahme eines Zielunternehmens durch ein anderes Unternehmen (als Erwerber bezeichnet) durch direkt an die Aktionäre des Zielunternehmens gehen, entweder durch Abgabe eines Übernahmeangebots oder durch Stimmrechtsvertretung. Der Unterschied zwischen einem feindlichen und einem freundlichen. In einer solchen Situation möchte das Zielunternehmen nicht übernommen werden. Das Bieterunternehmen - der potenzielle Erwerber - macht den Aktionären des Zielunternehmens jedoch ein nahezu unwiderstehliches Angebot, um eine Mehrheitsbeteiligung an dem Zielunternehmen zu erhalten.
In einer solchen Situation kann der Vorstand des Zielunternehmens die Aktionäre nicht davon abhalten, das Angebot abzulehnen, da dies wahrscheinlich einen Verstoß gegen seine treuhänderische Verantwortung darstellt, im besten Interesse der Aktionäre zu handeln. Betrachten Sie noch einmal das Beispiel, 80 USD pro Aktie für eine Aktie anzubieten, die auf dem freien Markt für nur 50 USD pro Aktie verkauft wird. Angesichts eines solchen Prämienangebots dürften nur wenige Aktionäre es ablehnen.
Letztes Wort
Ein Patenangebot bezieht sich auf „ein Angebot, das nicht abgelehnt werden kann“. Ein solches Angebot soll sowohl der Partei, die das Angebot verlängert, als auch den Aktionären, die das Angebot erhalten, zugute kommen. Die Aktionäre können einen ansehnlichen Gewinn erzielen, indem sie dem Erwerber helfen, die gewünschte Beteiligung an der Zielgesellschaft zu erhalten.
Zusätzliche Ressourcen
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- Dawn Raid Dawn Raid Ein Dawn Raid bezieht sich auf den plötzlichen umfassenden Kauf einer beträchtlichen Anzahl von Aktien eines Zielunternehmens durch einen potenziellen Erwerber, sobald sich der Markt öffnet ("Dawn"). Ein Überfall im Morgengrauen wird normalerweise von einem potenziellen übernehmenden Unternehmen im Rahmen einer feindlichen Übernahme durchgeführt.
- Freundliche Übernahme Freundliche Übernahme Bei M & A-Transaktionen ist eine freundliche Übernahme der Erwerb eines Zielunternehmens durch einen Erwerber / Bieter mit Zustimmung oder Zustimmung des Managements und des Verwaltungsrates des Zielunternehmens.
- M & A-Prozess Fusionen Akquisitionen M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten beschrieben
- Übernahmeprämie Die Übernahmeprämie Die Übernahmeprämie ist die Differenz zwischen dem Marktwert (oder dem geschätzten Wert) des Unternehmens und dem tatsächlichen Kaufpreis. Die Übernahmeprämie sind die zusätzlichen Kosten für den Kauf aller Anteile an einer Fusion und Akquisition. Die Prämie wird aufgrund (1) des Kontrollwerts und (2) des Wertes von Synergien gezahlt
