Definition von WACC

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens stellen die gemischten Kapitalkosten dar. Kapitalkosten Die Kapitalkosten sind die Mindestrendite, die ein Unternehmen vor der Wertschöpfung erzielen muss. Bevor ein Unternehmen einen Gewinn erzielen kann, muss es mindestens ein ausreichendes Einkommen erwirtschaften, um die Kosten für die Finanzierung seines Betriebs zu decken. über alle Quellen hinweg, einschließlich Stammaktien, Vorzugsaktien und Schulden. Die Kosten für jede Art von Kapital werden mit ihrem Prozentsatz am Gesamtkapital gewichtet und addiert. Dieser Leitfaden enthält eine detaillierte Aufschlüsselung von WACC, warum es verwendet wird, wie es berechnet wird, und enthält mehrere Beispiele.

WACC wird in der Finanzmodellierung verwendet. Was ist Finanzmodellierung? Die Finanzmodellierung wird in Excel durchgeführt, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens vorherzusagen. Überblick darüber, was Finanzmodellierung ist, wie und warum ein Modell erstellt wird. Als Abzinsungssatz zur Berechnung des Barwerts ist der Barwert (Net Present Value, NPV) der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer auf die Gegenwart abgezinsten Investition. Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird im gesamten Finanz- und Rechnungswesen häufig zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens, der Investitionssicherheit eines Unternehmens verwendet.

WACC - Diagramm Erklären, was es ist

Bild: Business Valuation Modeling Course von Finance.

Was ist die WACC-Formel?

Wie unten gezeigt, lautet die WACC-Formel:

WACC = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1 - T))

Wo:

E = Marktwert des Eigenkapitals des Unternehmens (Marktkapitalisierung Marktkapitalisierung Die Marktkapitalisierung (Marktkapitalisierung) ist der jüngste Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Die Marktkapitalisierung entspricht dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Die Investition Community verwendet häufig den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen zu bewerten.

D = Marktwert der Unternehmensschulden

V = Gesamtwert des Kapitals (Eigenkapital plus Schulden)

E / V = ​​Prozentsatz des Kapitals, das Eigenkapital ist

D / V = ​​Prozentsatz des Kapitals, das Schulden sind

Re = Eigenkapitalkosten (erforderliche Rendite Erforderliche Rendite Die erforderliche Rendite (Hürdenrate) ist die Mindestrendite, die ein Anleger für seine Investition erwartet. Im Wesentlichen ist die erforderliche Rendite die akzeptable Mindestvergütung für das Risikoniveau der Anlage.)

Rd = Schuldenkosten (Rendite bis zur Fälligkeit bestehender Schulden)

T = Steuersatz

Im Folgenden wird eine erweiterte Version der WACC-Formel gezeigt, die die Kosten für Vorzugsaktien enthält (für Unternehmen, die diese haben).

WACC-Formel - Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten

Der Zweck von WACC besteht darin, die Kosten für jeden Teil der Kapitalstruktur des Unternehmens zu bestimmen. Kapitalstruktur Die Kapitalstruktur bezieht sich auf die Höhe der Schulden und / oder des Eigenkapitals, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seines Vermögens einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens basiert auf dem Anteil von Eigenkapital, Schulden und Vorzugsaktien. Jede Komponente hat Kosten für das Unternehmen. Das Unternehmen zahlt einen festen Zinssatz. Zinsaufwand Der Zinsaufwand entsteht aus einem Unternehmen, das durch Fremd- oder Kapitalpachtverträge finanziert. Zinsen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, können aber auch über den Schuldenplan berechnet werden. Der Zeitplan sollte alle wichtigen Schulden eines Unternehmens in seiner Bilanz umreißen und die Zinsen durch Multiplikation der Schulden und einer festen Rendite seiner Vorzugsaktien berechnen.Obwohl ein Unternehmen keine feste Rendite auf das Stammkapital zahlt, zahlt es häufig Dividenden. Dividende Eine Dividende ist ein Anteil des Gewinns und der Gewinnrücklagen, den ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erzielt und einbehaltene Gewinne ansammelt, können diese entweder in das Geschäft reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt werden. in Form von Bargeld an die Anteilseigner.

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten sind ein wesentlicher Bestandteil eines DCF-Bewertungsmodells. DCF Model Training Free Guide Ein DCF-Modell ist eine bestimmte Art von Finanzmodell, das zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Das Modell ist lediglich eine Prognose des nicht gehebelten freien Cashflows eines Unternehmens und daher ein wichtiges Konzept für Finanzfachleute, insbesondere für das Investment Banking. Investment Banking Das Investment Banking ist die Abteilung einer Bank oder eines Finanzinstituts, die Regierungen und Unternehmen dient und Institutionen durch Beratung in Bezug auf Underwriting (Kapitalbeschaffung) und Fusionen und Übernahmen (M & A). Investmentbanken fungieren als Vermittler und Unternehmensentwicklung. Unternehmensentwicklung Die Unternehmensentwicklung ist die Gruppe eines Unternehmens, die für strategische Entscheidungen zum Wachstum und zur Umstrukturierung ihres Geschäfts verantwortlich ist.strategische Partnerschaften eingehen, Fusionen und Übernahmen (M & A) durchführen und / oder organisatorische Spitzenleistungen erzielen. Corp Dev verfolgt auch Möglichkeiten, die den Wert der Geschäftsplattform des Unternehmens nutzen. Rollen. In diesem Artikel werden alle Komponenten der WACC-Berechnung behandelt.

WACC Teil 1 - Eigenkapitalkosten

Die Eigenkapitalkosten werden mithilfe des Capital Asset Pricing Model (CAPM) berechnet. Capital Asset Pricing Model (CAPM) Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) beschreibt die Beziehung zwischen der erwarteten Rendite und dem Risiko eines Wertpapiers. Die CAPM-Formel zeigt, dass die Rendite eines Wertpapiers der risikofreien Rendite zuzüglich einer Risikoprämie entspricht, basierend auf dem Beta dieses Wertpapiers, das die Rendite der Volatilität (Risiko gegen Ertrag) gleichsetzt. Nachfolgend finden Sie die Formel für die Eigenkapitalkosten:

Re = Rf + β × (Rm - Rf)

Wo:

Rf = risikofreier Zinssatz (normalerweise die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen)

β = Aktien-Beta (gehebelt)

Rm = jährliche Rendite des Marktes

Die Eigenkapitalkosten Eigenkapitalkosten Die Eigenkapitalkosten sind die Rendite, die ein Aktionär für die Investition in ein Unternehmen benötigt. Die erforderliche Rendite basiert auf dem mit der Investition verbundenen Risiko, bei dem es sich um implizite Kosten oder Opportunitätskosten des Kapitals handelt. Es ist die Rendite, die Aktionäre theoretisch benötigen, um das Risiko einer Anlage in die Aktie zu kompensieren. Das Beta ist ein Maß für die Volatilität der Rendite einer Aktie im Verhältnis zum Gesamtmarkt (wie der S & P 500). Sie kann berechnet werden, indem historische Renditedaten von Bloomberg heruntergeladen oder die WACC- und BETA-Funktionen verwendet werden. Bloomberg-Funktionsliste Liste der häufigsten Bloomberg-Funktionen und Verknüpfungen für Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Nachrichten, Finanzdaten und Unternehmensinformationen. Im Investment Banking, Aktienanalyse,An den Kapitalmärkten müssen Sie lernen, wie Sie mit Bloomberg Terminal Finanzinformationen, Aktienkurse, Transaktionen usw. abrufen. Liste der Bloomberg-Funktionen.

Risikofreier Zinssatz

Der risikofreie Zinssatz Risikofreier Zinssatz Der risikofreie Zinssatz ist der Zinssatz, den ein Anleger für eine Anlage ohne Risiko erwarten kann. In der Praxis wird der risikofreie Zinssatz üblicherweise als gleich den Zinsen angesehen, die auf eine dreimonatige Staatskasse gezahlt werden. Dies ist im Allgemeinen die sicherste Investition, die ein Anleger tätigen kann. ist die Rendite, die durch die Investition in ein risikofreies Wertpapier, z. B. US-Staatsanleihen, erzielt werden kann. In der Regel ist die Rendite der 10-jährigen US-Schatzanweisung eine 10-jährige US-Schatzanweisung. Die 10-jährige US-Schatzanweisung ist eine Schuldverschreibung, die vom Finanzministerium der US-Regierung ausgegeben wird und eine Laufzeit von 10 Jahren hat. Sie zahlt dem Inhaber alle sechs Monate Zinsen zu einem festen Zinssatz, der bei der Erstemission festgelegt wird. wird für den risikofreien Zinssatz verwendet.

Aktienrisikoprämie (ERP)

Aktienrisikoprämie Aktienrisikoprämie Die Aktienrisikoprämie ist die Differenz zwischen der Eigenkapitalrendite / Einzelrendite und der risikofreien Rendite. Dies ist die Entschädigung für den Anleger, wenn er ein höheres Risiko eingeht und eher in Aktien als in risikofreie Wertpapiere investiert. (ERP) ist definiert als die zusätzliche Rendite, die durch eine Investition an der Börse gegenüber dem risikofreien Zinssatz erzielt werden kann. Eine einfache Möglichkeit, ERP zu schätzen, besteht darin, die risikofreie Rendite von der Marktrendite abzuziehen. Diese Informationen reichen normalerweise für die meisten grundlegenden Finanzanalysen aus. In der Realität kann die Schätzung von ERP jedoch eine viel detailliertere Aufgabe sein. Im Allgemeinen beziehen Banken ERP aus einer Veröffentlichung namens Ibbotson's.

Hebel Beta

Beta Beta Das Beta (β) eines Wertpapiers (dh einer Aktie) ist ein Maß für die Volatilität der Renditen im Verhältnis zum gesamten Markt. Es wird als Maß für das Risiko verwendet und ist ein wesentlicher Bestandteil des Capital Asset Pricing Model (CAPM). Ein Unternehmen mit einem höheren Beta hat ein höheres Risiko und auch höhere erwartete Renditen. bezieht sich auf die Volatilität oder das Risiko einer Aktie im Vergleich zu allen anderen Aktien am Markt. Es gibt verschiedene Möglichkeiten, das Beta einer Aktie zu schätzen. Die erste und einfachste Möglichkeit besteht darin, das historische Beta des Unternehmens zu berechnen (mithilfe der Regressionsanalyse Regressionsanalyse Die Regressionsanalyse ist eine Reihe statistischer Methoden zur Schätzung der Beziehungen zwischen einer abhängigen Variablen und einer oder mehreren unabhängigen Variablen.Es kann verwendet werden, um die Stärke der Beziehung zwischen Variablen zu bewerten und die zukünftige Beziehung zwischen ihnen zu modellieren. ) oder holen Sie sich einfach die Regressions-Beta des Unternehmens von Bloomberg. Der zweite und gründlichere Ansatz besteht darin, eine neue Schätzung für das Beta unter Verwendung von vergleichbaren Unternehmensanalysen vorzunehmen. Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, bei der Kennzahlen ähnlicher öffentlicher Unternehmen untersucht und verwendet werden, um den Wert eines anderen Unternehmens abzuleiten. Um diesen Ansatz zu verwenden, wird das Beta vergleichbarer Unternehmen von Bloomberg übernommen und das Beta ohne Hebel für jedes Unternehmen berechnet.) oder holen Sie sich einfach die Regressions-Beta des Unternehmens von Bloomberg. Der zweite und gründlichere Ansatz besteht darin, eine neue Schätzung für das Beta unter Verwendung von vergleichbaren Unternehmensanalysen vorzunehmen. Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, die Kennzahlen ähnlicher börsennotierter Unternehmen untersucht und daraus den Wert eines anderen Unternehmens ableitet. Um diesen Ansatz zu verwenden, wird das Beta vergleichbarer Unternehmen von Bloomberg übernommen und das nicht gehebelte Beta für jedes Unternehmen berechnet.) oder holen Sie sich einfach die Regressions-Beta des Unternehmens von Bloomberg. Der zweite und gründlichere Ansatz besteht darin, eine neue Schätzung für das Beta unter Verwendung von vergleichbaren Unternehmensanalysen vorzunehmen. Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, die Kennzahlen ähnlicher börsennotierter Unternehmen untersucht und daraus den Wert eines anderen Unternehmens ableitet. Um diesen Ansatz zu verwenden, wird das Beta vergleichbarer Unternehmen von Bloomberg übernommen und das nicht gehebelte Beta für jedes Unternehmen berechnet.Der zweite und gründlichere Ansatz besteht darin, eine neue Schätzung für das Beta unter Verwendung von vergleichbaren Unternehmensanalysen vorzunehmen. Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, bei der Kennzahlen ähnlicher öffentlicher Unternehmen untersucht und verwendet werden, um den Wert eines anderen Unternehmens abzuleiten. Um diesen Ansatz zu verwenden, wird das Beta vergleichbarer Unternehmen von Bloomberg übernommen und das nicht gehebelte Beta für jedes Unternehmen berechnet.Der zweite und gründlichere Ansatz besteht darin, eine neue Schätzung für das Beta unter Verwendung von vergleichbaren Unternehmensanalysen vorzunehmen. Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, bei der Kennzahlen ähnlicher öffentlicher Unternehmen untersucht und verwendet werden, um den Wert eines anderen Unternehmens abzuleiten. Um diesen Ansatz zu verwenden, wird das Beta vergleichbarer Unternehmen von Bloomberg übernommen und das nicht gehebelte Beta für jedes Unternehmen berechnet.Comps ist eine relative Bewertungsmethode, die Kennzahlen ähnlicher börsennotierter Unternehmen untersucht und daraus den Wert eines anderen Unternehmens ableitet. Um diesen Ansatz zu verwenden, wird das Beta vergleichbarer Unternehmen von Bloomberg übernommen und das Beta ohne Hebel für jedes Unternehmen berechnet.Comps ist eine relative Bewertungsmethode, bei der Kennzahlen ähnlicher öffentlicher Unternehmen untersucht und verwendet werden, um den Wert eines anderen Unternehmens abzuleiten. Um diesen Ansatz zu verwenden, wird das Beta vergleichbarer Unternehmen von Bloomberg übernommen und das nicht gehebelte Beta für jedes Unternehmen berechnet.

Nicht gehebeltes Beta = gehebeltes Beta / ((1 + (1 - Steuersatz) * (Schulden / Eigenkapital))

Das Hebel-Beta umfasst sowohl das Geschäftsrisiko als auch das Risiko, das sich aus der Aufnahme von Schulden ergibt. Da jedoch verschiedene Unternehmen unterschiedliche Kapitalstrukturen haben, ist Unlevered Beta Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) die Volatilität der Renditen eines Unternehmens, ohne die finanzielle Hebelwirkung zu berücksichtigen. Es berücksichtigt nur sein Vermögen. Es vergleicht das Risiko eines nicht gehebelten Unternehmens mit dem Marktrisiko. Es wird berechnet, indem das Beta des Eigenkapitals genommen und durch 1 plus steuerlich bereinigte Schulden zum Eigenkapital dividiert wird (Asset Beta), um das zusätzliche Risiko aus den Schulden zu entfernen und das reine Geschäftsrisiko zu betrachten. Der Durchschnitt der nicht gehebelten Betas wird dann berechnet und basierend auf der Kapitalstruktur des Unternehmens, das bewertet wird, neu gehebelt.

Levered Beta = Unlevered Beta * ((1 + (1 - Steuersatz) * (Schulden / Eigenkapital))

In den meisten Fällen wird die aktuelle Kapitalstruktur des Unternehmens verwendet, wenn das Beta wieder eingesetzt wird. Wenn jedoch Informationen vorliegen, dass sich die Kapitalstruktur des Unternehmens in Zukunft ändern könnte, wird das Beta anhand der Zielkapitalstruktur des Unternehmens neu gehebelt.

Nach der Berechnung des risikofreien Zinssatzes, der Aktienrisikoprämie und des Levered Beta ergeben sich die Eigenkapitalkosten = risikofreier Zinssatz + Aktienrisikoprämie * Levered Beta.

Beta-Diagramm - wird in WACC verwendet

Bild: Business Valuation Modeling Course von Finance.

WACC Teil 2 - Kosten für Schulden und Vorzugsaktien

Ermittlung der Fremdkapitalkosten Fremdkapitalkosten Die Fremdkapitalkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet. und Vorzugsaktien sind wahrscheinlich der einfachste Teil der WACC-Berechnung. Die Kosten für Schulden sind die Rendite bis zur Fälligkeit der Schulden des Unternehmens, und in ähnlicher Weise sind die Kosten für Vorzugsaktien die Rendite für die Vorzugsaktien des Unternehmens. Multiplizieren Sie einfach die Fremdkapitalkosten und die Rendite von Vorzugsaktien mit dem Anteil von Fremd- und Vorzugsaktien an der Kapitalstruktur eines Unternehmens.

Da Zinszahlungen steuerlich absetzbar sind, müssen die Schuldenkosten mit (1 - Steuersatz) multipliziert werden, der als Wert des Steuerschilds bezeichnet wird. Steuerschild Ein Steuerschild ist ein zulässiger Abzug vom steuerpflichtigen Einkommen, der dazu führt eine Reduzierung der geschuldeten Steuern. Der Wert dieser Schilde hängt vom effektiven Steuersatz für das Unternehmen oder die Einzelperson ab. Gemeinsame Aufwendungen, die abzugsfähig sind, umfassen Abschreibungen, Hypothekenzahlungen und Zinsaufwendungen. Dies gilt nicht für Vorzugsaktien, da Vorzugsdividenden mit dem Gewinn nach Steuern gezahlt werden. Nettogewinn Der Nettogewinn ist nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern in allen drei Kernabschlüssen eine wichtige Position. Während es über die Gewinn- und Verlustrechnung ermittelt wird, wird der Nettogewinn sowohl in der Bilanz als auch in der Kapitalflussrechnung verwendet. .

Nehmen Sie die gewichtete durchschnittliche laufende Rendite bis zur Fälligkeit aller ausstehenden Schulden und multiplizieren Sie sie mit eins abzüglich des Steuersatzes. Sie haben die Schuldenkosten nach Steuern, die in der WACC-Formel verwendet werden sollen.

Erfahren Sie die Details im Finance Math for Corporate Finance-Kurs.

WACC-Rechner

Unten finden Sie einen Screenshot des WACC-Rechners von Finance in Excel. WACC-Rechner Mit diesem WACC-Rechner können Sie den WACC anhand der Kapitalstruktur, der Eigenkapitalkosten, der Fremdkapitalkosten und des Steuersatzes berechnen. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) repräsentieren die gemischten Kapitalkosten eines Unternehmens über alle Quellen hinweg, einschließlich Stammaktien, Vorzugsaktien und Schulden. Die Kosten für jede Art von Kapital sind gewogen, die Sie im unten stehenden Formular kostenlos herunterladen können.

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Wofür wird WACC verwendet?

Der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz dient als Abzinsungssatz für die Berechnung des Barwerts eines Unternehmens. Es wird auch zur Bewertung von Investitionsmöglichkeiten verwendet, da es die Opportunitätskosten des Unternehmens darstellt. Daher wird es von Unternehmen als Hürdenrate verwendet.

Ein Unternehmen wird seinen WACC üblicherweise als Hürdenrate verwenden. Hürdenrate Definition Eine Hürde, die auch als akzeptable Mindestrendite (MARR) bezeichnet wird, ist die erforderliche Mindestrendite oder Zielrate, die Anleger für eine Hürdenrate erwarten Investition. Die Rate wird durch Bewertung der Kapitalkosten, der damit verbundenen Risiken, der aktuellen Chancen bei der Geschäftsausweitung, der Renditen für ähnliche Investitionen und anderer Faktoren für die Bewertung von Fusionen und Übernahmen (M & A Mergers Acquisitions M & A-Prozess) bestimmt. Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte in Der M & A-Prozess. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Erwerbern (strategische oder finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien und Transaktionen beschrieben Kosten),sowie zur finanziellen Modellierung interner Investitionen. Wenn eine Investitionsmöglichkeit eine niedrigere interne Rendite aufweist (IRR Interne Rendite (IRR)) Die interne Rendite (IRR) ist der Abzinsungssatz, der den Barwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten: Es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird.) Als sein WACC sollte es seine eigenen Aktien zurückkaufen oder eine Dividende ausschütten, anstatt in das Projekt zu investieren.Es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. ) als sein WACC sollte es seine eigenen Aktien zurückkaufen oder eine Dividende ausschütten, anstatt in das Projekt zu investieren.Es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. ) als sein WACC sollte es seine eigenen Aktien zurückkaufen oder eine Dividende ausschütten, anstatt in das Projekt zu investieren.

Nominal vs Real Weighted Average Cost of Capital

Nominal Nominal Data In der Statistik sind Nominaldaten (auch als Nominal Scale bezeichnet) eine Art von Daten, die zur Kennzeichnung von Variablen verwendet werden, ohne dass ein quantitativer wertfreier Cashflow (einschließlich Inflation) bereitgestellt wird Preisniveau von Waren über einen festgelegten Zeitraum. Der Anstieg des Preisniveaus bedeutet, dass die Währung in einer bestimmten Volkswirtschaft an Kaufkraft verliert (dh weniger kann mit dem gleichen Geldbetrag gekauft werden).) sollte um einen Nominalwert abgezinst werden WACC und reale freie Cashflows (ohne Inflation) sollten mit den real gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten abgezinst werden. Nominal ist in der Praxis am gebräuchlichsten, aber es ist wichtig, sich des Unterschieds bewusst zu sein.

Kurs zur Modellierung der Unternehmensbewertung von Finance.

Video Erklärung von WACC

Im Folgenden finden Sie eine Video-Erläuterung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten und ein Beispiel für deren Berechnung. Sehen Sie sich das Video an, um schnell zu verstehen, wie es funktioniert!

Karrierewege

Viele Fachleute und Analysten im Bereich Unternehmensfinanzierung verwenden die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten für ihre täglichen Aufgaben. Einige der wichtigsten Karrieren, die WACC in ihrer regelmäßigen Finanzanalyse verwenden, sind:

  • Investment Banking Karrierepfad Investment Banking Karriereweg Investment Banking - Planen Sie Ihren IB-Karriereweg. Erfahren Sie mehr über Investment Banking-Gehälter, wie Sie eingestellt werden und was Sie nach einer Karriere bei IB tun können. Die Investment Banking Division (IBD) unterstützt Regierungen, Unternehmen und Institutionen bei der Kapitalbeschaffung und beim Abschluss von Fusionen und Übernahmen (M & A).
  • Equity Research Equity Research Analyst Ein Equity Research Analyst bietet Research-Berichterstattung über öffentliche Unternehmen und verteilt dieses Research an Kunden. Wir decken das Gehalt von Analysten, die Stellenbeschreibung, Einstiegspunkte in die Branche und mögliche Karrierewege ab.
  • Unternehmensentwicklung Karrierepfad Unternehmensentwicklung Zu den Aufgaben in der Unternehmensentwicklung gehört die interne Durchführung von Fusionen, Übernahmen, Veräußerungen und Kapitalbeschaffungen für ein Unternehmen. Die Unternehmensentwicklung ("corp dev") ist für die interne Durchführung von Fusionen, Übernahmen, Veräußerungen und Kapitalbeschaffungen eines Unternehmens verantwortlich. Entdecken Sie den Karriereweg.
  • Private Equity Private Equity Karriereprofil Private Equity-Analysten und -Assoziate leisten ähnliche Arbeit wie im Investment Banking. Der Job umfasst Finanzmodellierung, Bewertung, lange Arbeitszeiten und hohe Löhne. Private Equity (PE) ist eine häufige Karriereentwicklung für Investmentbanker (IB). Analysten in IB träumen oft davon, auf der Käuferseite „graduiert“ zu werden.

Erfahren Sie mehr über die Kapitalkosten von Duff und Phelps.

Über Finanzen

Vielen Dank, dass Sie den Leitfaden von Finance zum WACC gelesen haben. Finance ist der offizielle Anbieter der globalen FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden . Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, sind die folgenden zusätzlichen Finanzressourcen hilfreich:

  • Was ist Finanzmodellierung? Was ist Finanzmodellierung? Finanzmodellierung wird in Excel durchgeführt, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens vorherzusagen. Überblick darüber, was Finanzmodellierung ist, wie und warum ein Modell erstellt wird.
  • Führen Sie mich durch ein DCF-Modell. Führen Sie mich durch ein DCF. Die Frage, führen Sie mich durch eine DCF-Analyse. Erfahren Sie im detaillierten Antwortleitfaden von Finance, wie Sie die Frage beantworten können. Erstellen Sie eine 5-Jahres-Prognose des freien Cashflows ohne Hebel, berechnen Sie einen Endwert und diskontieren Sie alle diese Cashflows mithilfe von WACC auf den Barwert.
  • Bewertungsmethoden Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden in den Bereichen Investment Banking, Aktienanalyse, Private Equity, Unternehmensentwicklung, Fusionen und Übernahmen, Leveraged Buyouts und Finanzen eingesetzt
  • Interviewführer Interviews Ace dein nächstes Interview! In den Interviewleitfäden von Finance finden Sie die häufigsten Fragen und besten Antworten für jede Stelle im Bereich Corporate Finance. Interview Fragen und Antworten für Finanzen, Rechnungswesen, Investment Banking, Aktienanalyse, Commercial Banking, FP & A, mehr! Kostenlose Anleitungen und Übung, um Ihr Interview zu verbessern

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