Worum geht es bei der Startbewertung?

Wie in jeder Branche verfügen Internetunternehmen über einzigartige Bewertungskennzahlen für Startups, die von Analysten analysiert werden. The Analyst Trifecta® Guide Der ultimative Leitfaden, wie Sie ein erstklassiger Finanzanalyst werden können. Möchten Sie ein erstklassiger Finanzanalyst sein? Möchten Sie branchenführenden Best Practices folgen und sich von der Masse abheben? Unser Prozess namens The Analyst Trifecta® besteht aus Analyse, Präsentation und Soft Skills, um Unternehmen zu bewerten. In diesem Handbuch werden die wichtigsten E-Commerce-Bewertungskennzahlen behandelt. Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden im Investment Banking, im Equity Research, im Private Equity, in der Unternehmensentwicklung, bei Fusionen und Übernahmen eingesetzt.Leveraged Buyouts und Finanzen, die Sie kennen sollten.

Dashboard für Startbewertungsmetriken

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Weitere Informationen zum Erstellen eines Finanzmodells zur Bewertung eines E-Commerce-Unternehmens finden Sie in unserem Kurs zur E-Commerce-Finanzmodellierung. In diesem Kurs erstellen wir gemeinsam ein Modell für ein Internetunternehmen von Grund auf neu, einschließlich aller Formeln, Funktionen und Ausgaben.

Wofür können diese Metriken verwendet werden?

  • Ein E-Commerce-Unternehmen schätzen
  • Ein Internetgeschäft schätzen
  • Bewertung eines Software as a Service (SaaS) -Unternehmens
  • Eine Website bewerten

Was sind die wichtigsten E-Commerce-Bewertungskennzahlen für Internetunternehmen?

Wir beginnen oben im Verkaufstrichter und arbeiten uns nach unten vor. Im Folgenden werden die wichtigsten Bewertungskennzahlen für Startups im Detail beschrieben.

# 1 monatliche einzigartige Besucher

Formel: Summe aller Besuche aller Kanäle auf einer Website über einen Zeitraum von einem Monat

Bei Monthly Unique Visitors beginnt alles mit Internetgeschäften. So messen Unternehmen ihre Reichweite auf breitester Ebene. Eine hohe Anzahl eindeutiger monatlicher Besucher bedeutet nicht unbedingt, dass eine Website viel Geld verdient, aber es ist ein klarer Hinweis darauf, wie groß ihr Publikum ist und wie viel sie möglicherweise verdienen könnten.

Um Ihren Skalensinn zu kalibrieren, finden Sie hier einige Schätzungen der monatlichen Besuche einiger Websites, die auf Daten von SimilarWeb (2017) basieren.

  • Amazon - 2.400 Millionen Besucher pro Monat
  • Flipkart - 108 Millionen Besucher pro Monat
  • Blauer Nil - 1,8 Millionen Besucher pro Monat

# 2 Kunden-Conversion-Rate

Formel: Anzahl der Anmeldungen pro Monat / monatliche eindeutige Besucher pro Monat

Sobald Besucher auf Ihrer Website sind, besteht die nächste Aufgabe darin, sie in Kunden umzuwandeln. Dies bedeutet nicht unbedingt, dass sie für Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung (z. B. Facebook) bezahlen, sondern dass sie Maßnahmen ergreifen, um Mitglied zu werden oder sich durch Angabe persönlicher Informationen für etwas anzumelden.

Verschiedene Unternehmen messen die Conversion auf unterschiedliche Weise. Für einige bedeutet dies möglicherweise eine Bestellung, für andere bedeutet dies, dass Sie sich für einen Newsletter anmelden oder einfach auf einen Link klicken.

Die Kunden-Conversion-Rate wird als Prozentsatz ausgedrückt, dh 3,2%

Weitere Informationen zur Internetbewertung finden Sie in unserem Kurs zur Finanzmodellierung im Internet.

# 3 Absprungrate

Formel: Anzahl der Besucher, die auf die Schaltfläche "Zurück" geklickt oder ihren Browser geschlossen haben / Anzahl der Website-Besucher

Eine weitere wichtige Bewertungsmetrik für den E-Commerce. Die Absprungrate misst den Prozentsatz der Besucher der Website, die die Website verlassen, ohne weitere Maßnahmen zu ergreifen. Sie gehen beispielsweise zu Ihrer Homepage und drücken dann die Schaltfläche "Zurück" zurück oder schließen den Browser, ohne auf Ihrer Website Maßnahmen zu ergreifen.

Beispielsweise kann eine durchschnittliche Absprungrate zwischen 20% (niedrig) und 80% (hoch) liegen.

# 4 Durchschnittlicher Bestellwert (AOV)

Formel: Gesamteinnahmen aus Bestellungen / Anzahl der Bestellungen in einem Zeitraum

Sobald Kunden auf einer Website Bestellungen für Produkte oder Dienstleistungen aufgeben, ist es wichtig, den durchschnittlichen Bestellwert (AOV) zu messen. Diese E-Commerce-Bewertungsmetrik entspricht dem Gesamtumsatz geteilt durch die Gesamtzahl der bezahlten Bestellungen (es ist üblich, kostenlose Produkte / Dienstleistungen von der Anzahl der Bestellungen auszuschließen).

Beispielsweise hat eine Website 2017 einen Umsatz von 10 Millionen US-Dollar und 50.000 Bestellungen. Der durchschnittliche Bestellwert beträgt 200 US-Dollar.

In unserem E-Commerce-Bewertungskurs wird die AOV in einem Excel-Modell detaillierter beschrieben.

# 5 Monatlich aktive Benutzer (MAU)

Formel: Summe aller Benutzer, die sich in einem Monat auf der Website angemeldet haben

Monthly Active Users (MAU) ist eine Metrik, die die Anzahl der Benutzer misst, die in einem Monat auf der Website oder der Software aktiv waren. Aktiv zu sein bedeutet, dass sie sich entweder in ihrem Konto angemeldet haben oder sich auf irgendeine Weise mit der Site / Software beschäftigt haben. Diese Metrik ist ein Maß für das Engagement und ein Unternehmen mit einer großen Anzahl von Benutzern, die sich nie bei ihren Konten anmelden, hat eine niedrige MAU-Nummer. Diese Metrik ist für eine Vielzahl von Internet-, SaaS- und Website-Unternehmen wichtig.

# 6 Durchschnittlicher Umsatz pro Benutzer (ARPU)

Formel: Umsatz / Anzahl der aktiven Benutzer in einem Zeitraum

Bei ARPU (Average Revenue Per User) werden nicht zahlende Kunden berücksichtigt. Zur Berechnung des ARPU wird der Gesamtumsatz des Monats durch die Anzahl der monatlich aktiven Benutzer (MAU) geteilt.

Der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer eignet sich besonders für SaaS-Unternehmen oder Internetunternehmen.

# 7 Monatliche wiederkehrende Einnahmen (MRR)

Formel: Summe aller Einnahmen, die sich monatlich automatisch erneuern

Die monatlichen wiederkehrenden Einnahmen (MRR) entsprechen dem Wert der wiederkehrenden monatlichen Einnahmen. Dies bedeutet, dass die Benutzer ein Abonnement oder einen Plan haben, sodass ihre Einnahmen so lange bestehen bleiben, bis sie ihre Mitgliedschaft kündigen. Dies ist eine gängige Metrik, die bei der E-Commerce-Bewertung für Abonnementunternehmen wie beispielsweise Netflix verwendet wird.

# 8 Revenue Run Rate

Formel: Monatlicher Umsatz x 12

Dies ist wichtig für eine schnell wachsende Startbewertung. Für ein Startup-Unternehmen entspricht die Umsatzrate dem Umsatz des letzten Monats multipliziert mit 12. Für ein schnell wachsendes Unternehmen ist es möglicherweise sinnvoller, über die Umsatzrate zu sprechen, indem einfach die letzten 12 Monate des historischen Umsatzes addiert werden würde zu einer Zahl führen, die viel niedriger ist als im letzten Monat multipliziert mit 12.

# 9 Deckungsbeitrag pro Bestellung / Kunde

Formel: (Umsatz - direkte variable Kosten) / Anzahl der Bestellungen

Deckungsbeitrag Deckungsbeitrag Der Deckungsbeitrag ist der Umsatz eines Unternehmens abzüglich seiner variablen Kosten. Der sich daraus ergebende Deckungsbeitrag kann zur Deckung der Fixkosten (z. B. Miete) verwendet werden. Sobald diese gedeckt sind, wird jeder Überschuss als Gewinn betrachtet. (CM) ist ein sehr wichtiger Bestandteil der Einheitsökonomie in E-Commerce-Unternehmen. Diese Metrik wird berechnet, indem der Umsatz pro Bestellung und die variablen Kosten pro Bestellung abgeleitet werden.

Zum Beispiel hat ein Unternehmen einen Umsatz von 25 Millionen US-Dollar, die Kosten der verkauften Waren. Buchhaltung Unsere Buchhaltungsleitfäden und Ressourcen sind Leitfäden zum Selbststudium, um Buchhaltung und Finanzen in Ihrem eigenen Tempo zu lernen. Durchsuchen Sie Hunderte von Handbüchern und Ressourcen. von 12 Mio. USD und Versand- / Erfüllungskosten von 8 Mio. USD. Im Berichtszeitraum erhielt das Unternehmen 1 Million Bestellungen.

Der Deckungsbeitrag Deckungsbeitrag Der Deckungsbeitrag ist der Umsatz eines Unternehmens abzüglich seiner variablen Kosten. Der sich daraus ergebende Deckungsbeitrag kann zur Deckung der Fixkosten (z. B. Miete) verwendet werden. Sobald diese gedeckt sind, wird jeder Überschuss als Gewinn betrachtet. pro Bestellung entspricht (25 Mio. USD - 12 Mio. USD - 8 Mio. USD / 1 Mio. Bestellungen

CM = 5 USD pro Bestellung

Unser E-Commerce-Bewertungs- und Modellierungskurs führt Sie Schritt für Schritt durch diesen Kurs.

E-Commerce-Bewertungsmetriken

# 10 Kundenakquisitionskosten (CAC)

Formel: Marketingkosten / Anzahl Neukunden

Kundenakquisitionskosten (CAC) Kundenakquisitionskosten (CAC) Kundenakquisitionskosten (CAC) sind die Kosten für die Akquise eines neuen Kunden. Mit anderen Worten bezieht sich CAC auf die Ressourcen und Kosten, die anfallen, um einen zusätzlichen Kunden zu gewinnen. Die Kundenakquisitionskosten sind eine wichtige Geschäftsmetrik, die häufig zusammen mit der LTV-Metrik (Customer Lifetime Value) verwendet wird. Dies ist eine weitere der wichtigsten E-Commerce-Metriken. Um dies zu berechnen, müssen wir wissen, welche Art von Marketingprogrammen das Unternehmen verwendet, um Kunden zu gewinnen.

Es gibt drei Hauptarten von Marketingausgaben:

  • CPM - Kosten pro 1.000 Impressionen (M in CPM steht für das lateinische Symbol „m“, das Tausende bedeutet)
  • CPC - Kosten pro Klick
  • CPA - Kosten pro Akquisition

Ein einfaches Beispiel für CAC ist wie folgt. Ein Unternehmen gibt 10 Millionen US-Dollar für Marketing aus und gewinnt 1 Million neue Kunden. Das CAC beträgt daher 10 US-Dollar.

Die Dinge werden jedoch komplizierter, da ein Teil dieses Marketings möglicherweise an bestehende Kunden gerichtet war, die einfach auf die Website zurückkehren. Es ist wichtig, diesen Teil der Marketingausgaben nach Möglichkeit zu streichen.

# 11 Deckungsbeitrag nach Marketing (CMAM)

Formel: Umsatz - Direkte variable Kosten - Marketingkosten) / Anzahl der Bestellungen

Der Deckungsbeitrag nach dem Marketing (CMAM) ähnelt der obigen einfachen CM-Metrik, gibt jedoch an, dass das Marketing in den variablen Kosten enthalten ist. Wenn sich jemand auf „Deckungsbeitrag“ bezieht, muss er möglicherweise klären, ob dies Marketingausgaben beinhaltet oder nicht. Mit CMAM ist klar, dass Marketingausgaben berücksichtigt werden.

# 12 Abwanderungsrate

Formel: Anzahl verlorener Kunden / Gesamtkunden

Die Abwanderungsrate ist der Prozentsatz der Kunden, die in einem bestimmten Zeitraum (normalerweise jährlich) aus dem Geschäft „abwandern“ (keine Kunden mehr sind). Zum Beispiel hatte ein Unternehmen im vergangenen Jahr 20.000 Kunden, fügte im Jahr 2.000 neue Kunden hinzu und hatte Ende dieses Jahres 17.000 Kunden.

Die Abwanderungsrate wäre gleich (20.000 - 17.000 + 2.000) / 20.000

Abwanderungsrate = 25%

Dies ist einer der Kernpunkte unseres E-Commerce-Bewertungskurses.

# 13 Brennrate (und Landebahn)

Formel: Durchschnittlicher Geldverlust pro Monat

Cash Burn Rate Die Burn Rate Burn Rate bezieht sich auf die Rate, mit der ein Unternehmen seinen Cash Pool in einem verlustbringenden Szenario erschöpft. Unternehmen, bei denen die Brennrate eine gängige Messgröße ist, ist der Wert des Geldes, das ein Startup pro Monat verliert. Die Cash Burn Rate kann verwendet werden, um die Start- und Landebahn des Unternehmens zu bestimmen. Dies ist das gesamte Barguthaben geteilt durch die monatliche Cash Burn Rate. Diese Zahl gibt den Anlegern und dem Management an, wie viele Monate das Unternehmen bei seiner aktuellen Brennrate noch überleben kann.

Weitere Informationen zu Bewertungsmetriken für Startups finden Sie in unserem Kurs zur Finanzmodellierung für Startups.

Startbewertungsmetriken - Brennrate

# 14 Lifetime Value (LTV)

Formel: CMAM / Abwanderungsrate

Der Lifetime Value (LTV) eines Kunden ist im Durchschnitt der Gesamtwert, den ein Unternehmen erwarten kann. Dies ist eine der subjektivsten E-Commerce-Metriken, da es viele verschiedene Möglichkeiten gibt, über „Wert“ nachzudenken. Dies ist eine wichtige Bewertungsmetrik für den E-Commerce.

Eine der genauesten Möglichkeiten, über den Wert nachzudenken, ist der Deckungsbeitrag nach dem Marketing (CMAM) pro Kunde und Jahr. Seien Sie vorsichtig bei jeder LTV-Berechnung, bei der der Umsatz als Wertmaßstab verwendet wird (gibt es in diesem Geschäft keine variablen Kosten?).

Sobald wir den Wert definiert haben, müssen wir wissen, wie lange dieser Kunde aktiv bleibt, bevor er sich verändert hat. Um dies zu berücksichtigen, nehmen wir die beobachtbare Abwanderungsrate über die Zeit für das Unternehmen.

Die detaillierte LTV-Formel lautet:

LTV = CMAM (jährlich) / Abwanderungsrate

Zum Beispiel hat ein Unternehmen einen durchschnittlichen CMAM von 30 USD und eine Abwanderungsrate von 25%.

LTV = 30 USD / 0,25 USD

LTV = 120 USD

Wir analysieren den LTV in unserem Startup-Kurs zur Finanzmodellierung genauer.

# 15 LTV / CAC-Verhältnis

Formel: (CMAM / Abwanderungsrate) / (Marketingkosten / Anzahl neuer Kunden)

Sobald wir den LTV und den CAC kennen (siehe Beispiele von beiden oben), ist es hilfreich, das LTV / CAC-Verhältnis zu betrachten. CAC LTV-Verhältnis Das LTV / CAC-Verhältnis vergleicht die durchschnittlichen Kosten für die Gewinnung eines Kunden mit dem durchschnittlichen Lebenszeitwert eines Kunden. Das Verhältnis wird in E-Commerce und SaaS zwischen beiden verwendet, damit ein Vergleich zwischen verschiedenen Unternehmen durchgeführt und Trends im Zeitverlauf analysiert werden können.

Beispielsweise hat ein Unternehmen Kundenakquisitionskosten von 10 USD und der Lebenszeitwert jedes neuen Kunden beträgt 40 USD. Das LTV / CAC-Verhältnis beträgt dann das 4-fache.

Je höher das Verhältnis, desto besser (alle anderen sind gleich).

Internet-Bewertungsmetriken LTV

Weitere Informationen finden Sie in unserem Kurs zu E-Commerce-Bewertungsmetriken.

# 16 Amortisation (Anzahl der Bestellungen oder Zeit)

Formel: CAC / CMAM

Für viele E-Commerce-Unternehmen ist die erste Bestellung, die ein Kunde aufgibt, für das Unternehmen nicht rentabel, und es kann mehrere Bestellungen erfordern, um die Kosten für deren Erwerb zurückzuzahlen. Beispielsweise hat ein Unternehmen vor der Vermarktung einen Deckungsbeitrag von 10 USD pro Bestellung und die Gewinnung eines neuen Kunden kostet 20 USD. In diesem Fall wären 2 Bestellungen erforderlich, um die Kundenakquisitionskosten zurückzuzahlen.

Es sollte beachtet werden, dass eine Hauptannahme darin besteht, dass kein Geld ausgegeben wird, um denselben Kunden in Zukunft wieder zu gewinnen. Dies kann eine herausfordernde Annahme sein, da Stammkunden möglicherweise auf bezahlte Anzeigen klicken, wenn sie zurückkommen, um zukünftige Bestellungen aufzugeben.

Wir behandeln die Nuancen der Amortisationszeit Die Amortisationszeit zeigt, wie lange es dauert, bis sich ein Unternehmen amortisiert. Ausführlicher in unserem Kurs zur Bewertung von Startups und zur Finanzmodellierung.

# 17 Viraler Koeffizient

Formel: Anzahl bestehender Kunden x Anzahl der pro Benutzer gesendeten Einladungen x Conversion-Rate / Anzahl bestehender Kunden

Der Viruskoeffizient gibt den Grad des exponentiellen Wachstums an, den ein Unternehmen erlebt, indem die Anzahl der pro Benutzer gesendeten Einladungen oder Empfehlungen, die Conversion-Rate dieser Einladungen und die Gesamtzahl der aktuellen Benutzer betrachtet werden.

Beispielsweise stellt ein Unternehmen fest, dass durchschnittlich jeder Benutzer 7 Einladungen für neue Benutzer zum Beitritt versendet. Die Conversion-Rate dieser Einladungen beträgt durchschnittlich 20%, und es gibt derzeit 1.000 Kunden. Der Viruskoeffizient beträgt 1000 x 7 x 0,2 / 1000 = 1,4.

Je höher die Zahl, desto besser, alle anderen sind gleich.

Weitere Internetmetriken und -ressourcen

Wir hoffen, dass dies ein hilfreicher Leitfaden für E-Commerce- und Internet-Bewertungsmetriken war. Um Ihre Bewertungen für Wissensstarts weiter zu erweitern, empfehlen wir dringend die folgenden kostenlosen Ressourcen:

  • Analyse des Jahresabschlusses Analyse des Jahresabschlusses Durchführung der Analyse des Jahresabschlusses. In diesem Leitfaden lernen Sie, eine Bilanzanalyse der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Kapitalflussrechnung durchzuführen, einschließlich Margen, Kennzahlen, Wachstum, Liquidität, Hebelwirkung, Renditen und Rentabilität.
  • So erstellen Sie eine PitchBook Investment Pitch Deck-Vorlage Diese kostenlose Pitch Deck-Vorlage basiert auf Hunderten von Investorenpräsentationen, die ich gesehen habe. Laden Sie die kostenlose Vorlage herunter, um Ihr Investor Pitch Deck zu erstellen. Diese PPT-Vorlage kann verwendet werden, um Ihren eigenen Pitch für die Kapitalbeschaffung zu erstellen oder um Investoren zu präsentieren, um Ihre Geschichte zu erzählen.
  • Handbuch zur Finanzmodellierung Kostenloses Handbuch zur Finanzmodellierung Dieses Handbuch zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw.
  • Finanzielle Vorlagenbibliothek von Finance

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