Ein Call Swaption, auch als Receiver Swaption bezeichnet, ist eine Option, mit der der Inhaber an einem privaten Steuersatz-Swap teilnehmen kann. Alle Swaptions werden außerbörslich (OTC) durchgeführt. Over-the-Counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) ist der Handel mit Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, die außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht einer Börse abgewickelt werden Regler. Der OTC-Handel erfolgt in außerbörslichen Märkten (einem dezentralen Ort ohne physischen Standort) über Händlernetzwerke. Dies bedeutet, dass es sich nicht um standardisierte Verträge handelt. Um an einem Call Swaption - oder einem Swaption - teilnehmen zu können, müssen sowohl der Käufer als auch der Verkäufer allen Bedingungen des Swaption-Vertrags zustimmen.
Zusammenfassung:
- Call Swaptions geben den Inhabern das Recht - aber nicht die Verpflichtung -, einen Zinsswap mit der anderen Partei durchzuführen.
- Call Swaptions werden auch als Receiver Swaptions bezeichnet, da der Inhaber eine feste Zinszahlung erhält.
- Swaptions ähneln herkömmlichen Optionen darin, dass sie ein Ablaufdatum, einen Ablaufstil und einen Ausübungspreis haben.
Die Grundlagen einer Swaption
Eine Swaption ist insofern wie eine Option, als sie mit einem Ablaufdatum, einem Ablaufstil und einem Ausübungspreis ausgestattet ist. Ausübungspreis Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann. abhängig davon, ob sie eine Call-Option oder eine Put-Option halten. Eine Option ist ein Vertrag mit dem Recht, den Vertrag zu einem bestimmten Preis auszuüben, der als Ausübungspreis bezeichnet wird. und der Käufer bezahlt den Verkäufer für das Privileg. Der Ausübungspreis ist tatsächlich eine Ausübungsrate - der feste Kurs, der gegen den variablen Kurs ausgetauscht (getauscht) wird.
In Bezug auf den Ablaufstil gibt es drei häufig verwendete Standards:
- Bermuda-Stil - Legt eine Reihe von Daten fest, an denen die Option ausgeübt werden kann
- Amerikanischer Stil - Die Option kann jederzeit vor Ablauf ausgeübt werden
- Europäischer Stil - Ermöglicht dem Inhaber, die Option nur an einem bestimmten Datum auszuüben, entweder am Ablaufdatum der Option oder kurz vor dem Ablaufdatum, das auch der Beginn des Swaps ist
Elemente einer Swaption
Swaptions listet eine Reihe verschiedener Elemente auf, die Käufer und Verkäufer abmelden müssen. Sie beinhalten:
- Das Ablaufdatum Ablaufdatum (Derivate) Das Ablaufdatum in Derivaten bezieht sich auf das Datum, an dem Optionen oder Terminkontrakte ablaufen. Mit anderen Worten, das Ablaufdatum ist der letzte Tag der Swaption
- Der Nominalbetrag
- Der Preis für die Swaption
- Die feste Rate
- Der variable Zinssatz
Bei Abschluss eines Call Swaption erklärt sich der Inhaber mit der Zahlung des variablen Zinssatzes einverstanden und erhält das Recht, den festen Tarif zu erhalten. Tatsächlich möchte der Käufer eines Call Swaption die Position eines Kunden einnehmen, der den variablen Zinssatz zahlt. Der Käufer profitiert, wenn der feste Zinssatz höher als der variable Zinssatz ist.
Swaptions werden nach Ablauf häufig in bar abgerechnet. Käufer und Verkäufer verwenden einfach eine vereinbarte Berechnungsformel, um den Wert des Swaps zu bestimmen.
Wer handelt mit Call Swaptions?
Die Hauptteilnehmer am Swaption-Markt sind Finanzinstitute oder große multinationale Unternehmen. Sie verwenden Swaptions, um das Zinsrisiko zu steuern. Beispielsweise möchte eine Bank oder ein anderes Finanzinstitut, das viele Hypotheken hält, sich möglicherweise gegen sinkende Zinssätze absichern, die dazu führen könnten, dass viele Hypotheken vorzeitig zurückgezahlt werden. Die Bank würde versuchen, eine Empfänger- oder Anrufoption zu kaufen.
Investmentbanken sind als Market Maker auf dem Swaption-Markt aktiv. Sie besitzen üblicherweise ein Portfolio von Swaption-Verträgen, die sie mit einer Reihe von Gegenparteien erstellt haben. Die Banken werden Call-Swaption-Verträge abschließen oder Swaption-Verträge selbst abschließen, um ihr Zinsrisiko zu steuern. Ob sie Call- oder Put-Swaptions kaufen möchten, hängt von der Art ihres bestehenden Swaption-Portfolios ab - ob es zugunsten von Puts oder Calls überaus ausgeglichen ist.
Rufen Sie Swaptions vs. Put Swaptions an
Call Swaptions gewähren den Inhabern, wie oben erläutert, das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Zinsswap abzuschließen. Zinsswap Ein Zinsswap ist ein Derivatkontrakt, über den zwei Gegenparteien vereinbaren, einen Strom künftiger Zinszahlungen gegen einen anderen auszutauschen. Call Swaptions werden manchmal auch als Receiver Swaptions bezeichnet, da der Inhaber den festen Zinssatz als Zahlung erhält, während er den variablen Zinssatz zahlt.
Put Swaptions hingegen ermöglichen es den Inhabern, einen Swap abzuschließen, bei dem sie den festen Zinssatz zahlen und den variablen Zinssatz erhalten können. Aus diesem Grund werden Put-Swaptions auch als Payer-Swaptions bezeichnet. Put-Swaptions sind für Personen gedacht, die variabel verzinsliche Zahlungen im Austausch gegen festverzinsliche Zahlungen erhalten möchten.
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- Floating Interest Rate Floating Interest Rate Ein variabler Zinssatz bezieht sich auf einen variablen Zinssatz, der sich über die Laufzeit der Schuldverschreibung ändert. Es ist das Gegenteil eines festen Zinssatzes.
- Optionen: Calls and Puts Optionen: Calls and Puts Eine Option ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis (Streik) zu kaufen oder zu verkaufen Preis). Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit ausgeübt werden
- Top Investment Banks Liste der Top Investment Banks Liste der Top 100 Investment Banken der Welt alphabetisch sortiert. Top-Investmentbanken auf der Liste sind Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse und Merril Lynch
