Ex-ante und Ex-post sind lateinische Terminologien, die zur Vorhersage der Rendite eines Wertpapiers verwendet werden. In diesem Artikel werden wir Ex-ante vs Ex-post im Detail diskutieren.
Ex-ante ist bei der Transkription aus dem Lateinischen die Vorhersage eines bestimmten Ereignisses in der Zukunft, z. B. der potenziellen Rendite. Erwartete Rendite Die erwartete Rendite einer Investition ist der erwartete Wert der Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Renditen, die sie Anlegern bieten kann. Die Kapitalrendite ist eine unbekannte Variable mit unterschiedlichen Werten und unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten. eines Unternehmens. Ex-ante-Vorhersagen sind oft ungenau, da es unmöglich ist, Variablen zu berücksichtigen, die von den Marktkräften von Angebot und Nachfrage beeinflusst werden.
Auf der anderen Seite bedeutet Ex-post "nach dem Ereignis", während Ex-ante "vor dem Ereignis" bedeutet. Ex-Post ist rückwärtsgerichtet und betrachtet Ergebnisse, nachdem sie bereits aufgetreten sind. Für Investmentunternehmen können Analysten anhand historischer Renditen die Wahrscheinlichkeit eines Gewinns oder Verlusts aus einer Investition prognostizieren.
Was ist Ex-Ante?
Ex-ante ist ein lateinisches Wort, das „vor dem Ereignis“ bedeutet, und es ist die geschätzte Rendite, die Anleger mit einer Investition oder den Erträgen erwarten können, die ein Unternehmen am Ende eines bestimmten Zeitraums erzielen kann. In einfachen Worten ist es die Vorhersage eines Ereignisses, bevor es tatsächlich eintritt, und das tatsächliche Ergebnis ist ungewiss. Durch die Vorhersage des Ergebnisses kann der erhaltene Ex-ante-Wert dann mit der tatsächlichen Leistung verglichen werden, wenn dies geschieht.
Bei der Vorbereitung einer Fusion zweier Wettbewerber können Analysten beispielsweise die erwarteten Synergien vorhersagen. Arten von Synergien M & A-Synergien können sich aus Kosteneinsparungen oder Umsatzsteigerungen ergeben. Bei Fusionen und Übernahmen gibt es verschiedene Arten von Synergien. Dieses Handbuch enthält Beispiele. Eine Synergie ist jeder Effekt, der den Wert eines fusionierten Unternehmens über den kombinierten Wert der beiden getrennten Unternehmen erhöht. Bei M & A-Transaktionen können Synergien entstehen, die sich aus einer solchen Transaktion ergeben, bevor sie tatsächlich stattfindet. Die Synergien können sich aus Änderungen des Aktienkurses sowie dem geschätzten Ergebnis des zusammengeschlossenen Unternehmens ergeben. Die Vorhersage kann vor dem Zusammenschluss oder unmittelbar nach dem Zusammenschluss erfolgen, es besteht jedoch Unsicherheit über die möglichen Auswirkungen der Transaktion.
Wie Ex-Ante funktioniert
Ex-ante ist die Vorhersage eines Ereignisses, bevor es eintritt oder bevor die Teilnehmer auf das Ereignis aufmerksam werden. Die Vorhersage kann einzelne Produkte eines Unternehmens, einer Geschäftseinheit oder der gesamten Geschäftseinheit betreffen. Das vorhergesagte Ergebnis dient als Grundlage für den Vergleich der Vorhersage mit den tatsächlichen Ergebnissen (nachträglich).
Zum Beispiel die Federal Reserve Federal Reserve (Die Fed) Die Federal Reserve ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten und die Finanzbehörde hinter der weltweit größten freien Marktwirtschaft. macht Ex-ante-Prognosen zur erwarteten Inflation, um zu entscheiden, ob die Zinssätze angehoben oder gesenkt werden sollen. Die Vorhersage basiert nicht auf tatsächlichen Daten, da das Ereignis in der Zukunft eintreten wird, und weiß nicht mit Sicherheit, wie die wirtschaftliche Leistung sein wird.
Wenn die Fed beispielsweise die Zinssätze erhöht, können wir nur wissen, ob die Entscheidung richtig oder falsch war, als das vorhergesagte Ergebnis eintrat. Wenn die gestiegenen Zinssätze und die globale Rezession die Wirtschaft in die Inflation treiben würden, könnte dies bedeuten, dass eine Erhöhung der Zinssätze eine falsche Entscheidung war. Wenn die Wirtschaft jedoch drei bis fünf Jahre später noch stabil ist und überdurchschnittlich gut abschneidet, bedeutet dies, dass die Entscheidung der Fed, die Zinssätze anzuheben, angemessen und rechtzeitig war.
Was ist Ex-Post?
Ex-post ist ein lateinisches Wort, das "nach dem Ereignis" bedeutet, und es ist das Gegenteil des lateinischen Wortes "ex-ante". Investmentgesellschaften verwenden das Konzept, um die erwarteten Renditen eines Wertpapiers auf der Grundlage der tatsächlichen oder historischen Renditen des Wertpapiers zu prognostizieren. Im Gegensatz zu Ex-ante, das auf geschätzten Renditen basiert, repräsentiert Ex-post die tatsächlichen Ergebnisse des Unternehmens, dh die von den Anlegern des Unternehmens erzielten Renditen.
Anleger können die Ex-post-Daten verwenden, um die tatsächliche Wertentwicklung eines Wertpapiers zu ermitteln. Ein Wertpapier ist ein Finanzinstrument, in der Regel jeder finanzielle Vermögenswert, der gehandelt werden kann. Die Art dessen, was als Wertpapier bezeichnet werden kann und was nicht, hängt im Allgemeinen von der Gerichtsbarkeit ab, in der die Vermögenswerte gehandelt werden. , ohne Prognosen oder Prognosen aufzunehmen, die von Marktschocks betroffen sein könnten. Der Ex-post-Wert eines Wertpapiers kann durch Abzug des von den Anlegern gezahlten Preises vom aktuellen Marktpreis des Wertpapiers ermittelt werden.
Wie Ex-Post funktioniert
Der Ex-post-Wert eines Vermögenswerts kann berechnet werden, indem der Start- und Endwert während eines bestimmten Zeitraums, normalerweise weniger als ein Jahr, und dann das Wachstum oder der Rückgang des Vermögenswerts sowie die Erträge aus dem Vermögenswert berücksichtigt werden. Der Anfangswert ist der Marktpreis des Vermögenswerts zu diesem Zeitpunkt oder der Preis, den Anleger für den Vermögenswert gezahlt haben, wenn der Kauf innerhalb des Bewertungszeitraums erfolgte. Der Endwert ist der aktuelle Marktpreis des Vermögenswerts oder der Preis, den potenzielle Anleger heute für den Erwerb des Vermögenswerts zahlen würden.
Der erzielte Wert kann dann verwendet werden, um Schwankungen oder Gewinne von Anlagepreisen zu analysieren und die erwarteten Renditen eines Wertpapiers oder einer Anlage vorherzusagen. Der Ex-post-Wert (tatsächliche Renditen basierend auf historischen Renditen) kann dann mit den prognostizierten Renditen verglichen werden, um die Genauigkeit der verwendeten Risikobewertungsmethoden zu bestimmen. Berechnen Sie beispielsweise bei der Messung der Rendite eines Wertpapiers vom 1. Oktober bis 31. Dezember die Differenz zwischen dem Startwert am 1. Oktober und dem Endwert am 31. Dezember.
Schlüssel zum Mitnehmen
Wenn das vorhergesagte Ereignis (Ex-ante) eintritt, können Analysten das tatsächliche Ergebnis (ex-post) und das vorhergesagte Ergebnis vergleichen, um festzustellen, wie genau die Vorhersage war. Der Unterschied zwischen den beiden Ergebnissen kann zusätzliche Erkenntnisse darüber liefern, wie der Vorhersageprozess optimiert werden kann, um ihn nahezu genau zu machen. Es hilft den Analysten auch zu analysieren, wie gut sie im Vergleich zu dem ursprünglich geplanten Ergebnis abschneiden.
Zusätzliche Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie den Leitfaden von Finance zu Ex-post vs Ex-ante gelesen haben. Finance ist der offizielle Anbieter der FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling and Valuation Analyst). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um jeden zu einem erstklassigen Finanzanalysten zu machen.
Um Ihr Wissen über Finanzanalysen weiter zu erlernen und weiterzuentwickeln, empfehlen wir die folgenden zusätzlichen Ressourcen:
- Ex-Dividendentag Ex-Dividendentag Der Ex-Dividendentag ist eine Anlagefrist, die bestimmt, welche Aktionäre berechtigt sind, deklarierte Dividenden zu erhalten. Wenn ein Unternehmen eine Dividende ankündigt, legt der Verwaltungsrat einen Stichtag fest, an dem nur Aktionäre, die zu diesem Zeitpunkt in den Büchern des Unternehmens eingetragen sind, Anspruch auf die Dividende haben.
- Inflation Inflation Inflation ist ein wirtschaftliches Konzept, das sich auf einen Anstieg des Preisniveaus von Waren über einen festgelegten Zeitraum bezieht. Der Anstieg des Preisniveaus bedeutet, dass die Währung in einer bestimmten Volkswirtschaft an Kaufkraft verliert (dh weniger kann mit dem gleichen Geldbetrag gekauft werden).
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