Was ist Arbitrage?

Arbitrage ist die Strategie, Preisunterschiede in verschiedenen Märkten für denselben Vermögenswert auszunutzen. Arten von Vermögenswerten Zu den gängigen Arten von Vermögenswerten gehören aktuelle, langfristige, physische, immaterielle, betriebliche und nicht betriebliche Vermögenswerte. Richtig identifizieren und. Damit dies stattfinden kann, müssen mindestens zwei gleichwertige Vermögenswerte mit unterschiedlichen Preisen vorhanden sein. Arbitrage ist im Wesentlichen eine Situation, in der ein Trader Die Gewinner-Denkweise eines Traders Als Master-Trader geht es nicht nur darum, bessere Strategien und Analysen zu formulieren, sondern auch darum, eine erfolgreiche Denkweise zu entwickeln. kann vom Ungleichgewicht der Vermögenspreise in verschiedenen Märkten profitieren. Arten von Märkten - Händler, Makler, Börsen Zu den Märkten gehören Makler, Händler und Börsenmärkte. Jeder Markt unterliegt unterschiedlichen Handelsmechanismen, die sich auf die Liquidität und Kontrolle auswirken.Die verschiedenen Arten von Märkten ermöglichen unterschiedliche Handelsmerkmale, die in diesem Handbuch beschrieben werden. Die einfachste Form der Arbitrage besteht darin, einen Vermögenswert auf dem Markt zu kaufen, auf dem der Preis niedriger ist, und gleichzeitig den Vermögenswert auf dem Markt zu verkaufen, auf dem der Preis des Vermögenswerts höher ist.

Arbitrage

Arbitrage ist eine weit verbreitete Handelsstrategie und wahrscheinlich eine der ältesten Handelsstrategien, die es gibt. Leitfaden für Verkaufs- und Handelsgehälter von Händlern In diesem Leitfaden für Verkaufs- und Handelsgehälter behandeln wir Jobs im Verkaufs- und Handelssektor und die entsprechenden Durchschnittsgehälter für 2018. Verkauf und Handel gehören zu den Hauptfunktionen einer Investmentbank. Wer sich an der Strategie beteiligt, nennt man Arbitrageure.

Das Konzept ist eng mit der Markteffizienz-Theorie verwandt. Efficient Markets Hypothese Die Efficient Markets Hypothese ist eine Investmenttheorie, die hauptsächlich aus Konzepten abgeleitet wurde, die Eugene Famas Forschungsarbeit zugeschrieben werden, wie in seinem Jahr 1970 beschrieben. Die Theorie besagt, dass für eine perfekte Effizienz der Märkte keine Arbitrage-Möglichkeiten bestehen dürfen - alle gleichwertigen Vermögenswerte sollten zum gleichen Preis konvergieren. Die Konvergenz der Preise in verschiedenen Märkten misst die Markteffizienz.

Sowohl das Capital Asset Pricing Model (CAPM) Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) beschreibt die Beziehung zwischen der erwarteten Rendite und dem Risiko eines Wertpapiers. Die CAPM-Formel zeigt, dass die Rendite eines Wertpapiers gleich der risikofreien Rendite zuzüglich einer Risikoprämie ist, basierend auf dem Beta dieses Wertpapiers und der Arbitrage Pricing Theory. Arbitrage Pricing Theory Die Arbitrage Pricing Theory (APT) ist eine Theorie der Asset Pricing ist der Ansicht, dass die Rendite eines Vermögenswerts mit der linearen Beziehung einer Erklärung prognostiziert werden kann, dass Arbitrage-Möglichkeiten aufgrund der Fehlbewertung von Vermögenswerten auftreten. Wenn die Möglichkeiten vollständig ausgeschöpft sind, sollten die Preise für gleichwertige Vermögenswerte konvergieren.

Arbitrage-Beispiele

Ein einfaches Beispiel

Warren Buffett, 6 Jahre alt, sah, dass er von Arbitrage profitieren konnte. Er kaufte eine 6er Packung Coca-Cola für 25 ¢ und verkaufte jede Flasche für 5 ¢ in seiner Nachbarschaft, wobei er 5 ¢ pro Packung profitierte. Der junge Warren Buffett sah, dass er von der Differenz zwischen dem Preis eines Sixpacks und dem, was die Leute bereit waren, für eine einzelne Flasche zu bezahlen, profitieren konnte.

Ein komplexeres Beispiel

Ein sehr häufiges Beispiel für Arbitrage-Möglichkeiten sind grenzüberschreitende börsennotierte Unternehmen. Angenommen, eine Person besitzt Aktien der Firma ABC, die an der kanadischen TSX notiert ist und zu einem Preis von 10,00 CAD gehandelt wird. Gleichzeitig notiert die an der NYSE notierte ABC-Aktie bei 8,00 USD. Der aktuelle CAD / USD-Wechselkurs beträgt 1,10. Ein Händler könnte Aktien an der NYSE für 8,00 USD kaufen und Aktien an der TSX für 10,00 CAD verkaufen. Dies würde ihm einen Gewinn von 1,09 USD pro Aktie bringen.

Notwendige Handelsbedingungen

Arbitrage kann auftreten, wenn folgende Bedingungen erfüllt sind:

  • Ungleichgewicht der Vermögenspreise: Dies ist die Hauptbedingung für Arbitrage. Das Preisungleichgewicht kann verschiedene Formen annehmen:
  1. In verschiedenen Märkten wird derselbe Vermögenswert zu unterschiedlichen Preisen gehandelt.
  2. Vermögenswerte mit ähnlichen Zahlungsströmen Der Cashflow Cashflow (CF) ist die Zunahme oder Abnahme des Geldbetrags, über den ein Unternehmen, eine Institution oder eine Einzelperson verfügt. In der Finanzbranche wird der Begriff verwendet, um den Geldbetrag (Währung) zu beschreiben, der in einem bestimmten Zeitraum generiert oder verbraucht wird. Es gibt viele Arten von CF, die zu unterschiedlichen Preisen gehandelt werden.
  3. Ein Vermögenswert mit einem bekannten zukünftigen Preis, der derzeit zu einem Preis gehandelt wird, der vom erwarteten Wert abweicht. Erwartete Rendite Die erwartete Rendite einer Investition ist der erwartete Wert der Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Renditen, die er Anlegern bieten kann. Die Kapitalrendite ist eine unbekannte Variable mit unterschiedlichen Werten und unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten. der zukünftigen Zahlungsströme.
  • Gleichzeitige Handelsausführung: Der Kauf und Verkauf identischer oder gleichwertiger Vermögenswerte sollte gleichzeitig erfolgen, um die Preisunterschiede zu erfassen. Wenn die Transaktionen nicht gleichzeitig ausgeführt werden, ist der Handel erheblichen Risiken ausgesetzt.

Handel mit Arbitrage

Auch wenn dies eine einfache Strategie ist, gibt es nur sehr wenige - wenn überhaupt - Investmentfonds. Investmentfonds Ein Investmentfonds ist ein Geldpool, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere zu investieren. Investmentfonds gehören einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Erfahren Sie mehr über die verschiedenen Arten von Fonds, wie sie funktionieren, und die Vorteile und Nachteile einer Investition in sie hängen ausschließlich von einer solchen Strategie ab. Diese Tatsache kann durch die Schwierigkeiten erklärt werden, die mit der Ausnutzung der häufig kurzlebigen Situation verbunden sind. Mit dem Aufkommen des elektronischen Handels, der Handelsaufträge innerhalb von Sekundenbruchteilen ausführen kann, treten für einen winzigen Zeitraum falsch bewertete Vermögensdifferenzen auf. Die verbesserte Handelsgeschwindigkeit hat in diesem Sinne die Effizienz der Märkte verbessert.

Darüber hinaus weisen gleiche Vermögenswerte mit unterschiedlichen Preisen im Allgemeinen einen kleinen Preisunterschied auf, der geringer ist als die Transaktionskosten eines Arbitrage-Handels. Dies negiert effektiv die Arbitrage-Möglichkeit.

Arbitrage wird im Allgemeinen von großen Finanzinstituten ausgenutzt, da erhebliche Ressourcen erforderlich sind, um die Chancen zu identifizieren und die Geschäfte auszuführen. Sie werden häufig mit komplexen Finanzinstrumenten wie Derivatkontrakten und anderen Formen synthetischer Instrumente durchgeführt, um gleichwertige Vermögenswerte zu finden. Der Handel mit Derivaten umfasst häufig den Margin-Handel und eine große Menge an Bargeld, die zur Ausführung der Geschäfte erforderlich sind.

Gemälde sind alternative Vermögenswerte Alternativer Investmentmarkt (AIM) Der Alternative Investmentmarkt (AIM) wurde am 19. Juni 1995 als Teilbörsenmarkt der Londoner Börse (LSE) ins Leben gerufen. Der Markt wurde mit einem subjektiven Wert konzipiert und bietet tendenziell Arbitrage-Möglichkeiten. Zum Beispiel könnten sich die Gemälde eines Malers in einem Land billig verkaufen, aber in einer anderen Kultur, in der ihr Malstil mehr geschätzt wird, für wesentlich mehr. Ein Kunsthändler könnte Arbitrage betreiben, indem er die Bilder dort kauft, wo sie billiger sind, und sie in dem Land verkauft, in dem sie einen höheren Preis bringen.

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