Was ist ein Principal-Agent-Problem?

Ein Prinzipal-Agent-Problem tritt auf, wenn zwischen dem Agenten und dem Prinzipal ein Interessenkonflikt besteht, der typischerweise auftritt, wenn der Agent ausschließlich in seinem eigenen Interesse handelt. In einer Principal-Agent-Beziehung ist der Principal die Partei, die den Agent rechtlich damit beauftragt, Entscheidungen zu treffen und in seinem Namen Maßnahmen zu ergreifen.

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Principal-Agent-Problem

Die Trennung von „Eigentum“ (Auftraggeber) und „Kontrolle“ (Bevollmächtigter) in Haupt-Bevollmächtigten-Beziehungen schafft die Gründe für einen möglichen Interessenkonflikt zwischen den beiden Parteien.

Gründe für Principal-Agent-Probleme

Die Hauptgründe für das Prinzipal-Agent-Problem sind Interessenkonflikte zwischen zwei Parteien und die asymmetrischen Informationen zwischen ihnen (Agenten besitzen tendenziell mehr Informationen als Principals). Das Prinzipal-Agent-Problem führt im Allgemeinen zu Agenturkosten. Agenturkosten Agenturkosten sind interne Kosten, die aufgrund der konkurrierenden Interessen der Aktionäre (Principals) und des Managementteams (Agenten) anfallen. Mit dem Auftraggeber verbundene Kosten. Da Agenten auf Kosten der Principals in ihrem Interesse handeln können, ist das Principal-Agent-Problem ein Beispiel für ein Moral Hazard.

Das Prinzipal-Agent-Problem wurde 1976 von den amerikanischen Ökonomen Michael Jensen und William Meckling konzipiert.

Das Problem findet Anwendung in der Politikwissenschaft und in der Wirtschaft. Dies ist besonders wichtig für das Verständnis der Unternehmensführung. Aktionärsprimat Der Aktionärsprimat ist eine aktionärsorientierte Form der Unternehmensführung, die sich darauf konzentriert, den Wert der Aktionäre zu maximieren, bevor sie in Betracht gezogen wird.

Beispiele für Principal-Agent-Probleme

Die folgenden Fälle gehören zu den häufigsten Beispielen für das Prinzipal-Agent-Problem:

  • Aktionäre (Auftraggeber) vs. Management (Vertreter)
  • Wähler (Schulleiter) gegen Politiker (Agent)
  • Finanzinstitute (Kapital) vs. Ratingagenturen Ratingagentur Eine Ratingagentur ist ein Unternehmen, das die Finanzkraft von Unternehmen und staatlichen Stellen bewertet, insbesondere ihre Fähigkeit, Kapital und (Agent) zu erfüllen.

Hauptagentenproblem

Lösungen für das Problem

Lösungen für das Prinzipal-Agent-Problem zielen darauf ab, die Interessen beider Parteien in Einklang zu bringen. Es gibt zwei Hauptverbesserungsbereiche, um das Problem anzugehen:

# 1. Vertragsgestaltung

Der Hauptzweck der Vertragsgestaltung ist die Schaffung eines Vertragsrahmens zwischen dem Auftraggeber und dem Beauftragten, um Probleme der Informationsasymmetrie anzugehen, die Anreize des Beauftragten zu stimulieren, im besten Interesse des Auftraggebers zu handeln und Verfahren für die Überwachung von Beauftragten festzulegen.

# 2. Leistungsbewertung und Vergütung

Die Entschädigung des Maklers ist die primäre Methode, um die Interessen beider Parteien in Einklang zu bringen. Um das Prinzipal-Agent-Problem anzugehen, muss die Vergütung an die Leistung des Agenten gebunden sein.

Die Leistung des Agenten wird normalerweise durch subjektive Bewertung gemessen, da dies eine flexiblere und ausgewogenere Bewertungsmethode für komplexe Aufgaben ist. Zu den gängigen Methoden zur Vergütung von Vertretern gehören Aktienoptionen. Aktienoption Eine Aktienoption ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der dem Käufer das Recht gibt, zugrunde liegende Aktien zu einem festgelegten Preis und innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Verkäufer der Aktienoption wird als Optionsschreiber bezeichnet, bei dem dem Verkäufer eine Prämie aus dem vom Käufer der Aktienoption gekauften Vertrag gezahlt wird. , Gewinnbeteiligung und aufgeschobene Vergütung. Durch die enge Verknüpfung der Vergütung des Maklers mit den für den Auftraggeber erzielten Vorteilen können Interessenkonflikte beseitigt werden.

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  • Krisenmanagement Krisenmanagement Das Krisenmanagement umfasst den Umgang mit Krisen auf eine Weise, die den Schaden minimiert und es dem betroffenen Unternehmen ermöglicht, sich schnell zu erholen.
  • Umgang mit Interessenkonflikten im Investment Banking Umgang mit Interessenkonflikten im Investment Banking Umgang mit Interessenkonflikten im Investment Banking. Interessenkonflikte bergen ein hohes Ansehen und rechtliche Risiken für Corporate-Finance-Experten. Im Investment Banking und insbesondere bei Fusionen und Übernahmen besteht ein höheres Risiko für schlechte Presse und Zivilprozesse als in anderen Bereichen der Unternehmensfinanzierung
  • Professional Professional Der Begriff Professional bezieht sich auf alle Personen, die ihren Lebensunterhalt mit der Ausübung einer Tätigkeit verdienen, für die ein bestimmtes Bildungs-, Qualifikations- oder Ausbildungsniveau erforderlich ist.

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