Die Cash Conversion Ratio (CCR), auch als Cash Conversion Rate bezeichnet, ist ein Finanzmanagementinstrument, mit dem das Verhältnis der Kapitalflussrechnung ermittelt wird. Die Kapitalflussrechnung (auch als Kapitalflussrechnung bezeichnet) ist eine der drei wichtigsten Abschlüsse, in denen die während eines bestimmten Zeitraums (z. B. eines Monats, Quartals oder Jahres) generierten und ausgegebenen Mittel ausgewiesen sind. Die Kapitalflussrechnung fungiert als Brücke zwischen der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz eines Unternehmens zum Nettogewinn. Mit anderen Worten, es ist ein Vergleich, wie viel Cashflow ein Unternehmen im Vergleich zu seinem Buchgewinn generiert.
Grundlegendes zu Berechnungen der Cash Conversion Ratio
Bei der Berechnung der CCR steht der Cashflow im Mittelpunkt der Gleichung. Es wird verwendet, um alle in einem bestimmten Finanzzeitraum generierten Zahlungsmittel zu bestimmen - häufig vierteljährlich oder jährlich, abhängig von den Rechnungslegungszyklen des Unternehmens.
Der Cashflow wird im Allgemeinen in drei Kategorien unterteilt:
- Betriebsaktivitäten - Cashflow aus dem Geschäftsbetrieb
- Investitionstätigkeit - Deckt alle Käufe und Verkäufe von langfristigen Investitionen und Vermögenswerten ab
- Finanzielle Aktivitäten - Umfasst alle Transaktionen im Zusammenhang mit der Aufstockung (oder Rückzahlung) von Kapital
In diesem Fall möchten wir einen Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit oder einen Free Cashflow (Free Cash Flow, Free Cash Flow, FCF). Der Free Cash Flow (FCF) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, das zu produzieren, was den Anlegern am wichtigsten ist: Das verfügbare Bargeld wird nach eigenem Ermessen verteilt (was entspricht dem operativen Cashflow abzüglich Investitionen).
Sobald der Cashflow ermittelt ist, wird er im nächsten Schritt durch den Nettogewinn dividiert. Das ist der Gewinn nach Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Nachfolgend finden Sie die Formel für das Bargeldumrechnungsverhältnis.
Das aus dieser Berechnung resultierende Verhältnis kann entweder ein positiver oder ein negativer Wert sein. Dies kann wie folgt zusammengefasst werden: Wenn die Quote über 1 liegt, bedeutet dies, dass das Unternehmen über eine ausgezeichnete Liquidität verfügt, während alles unter 1 impliziert, dass es sich um eine schwache CCR handelt. Alles Negative deutet darauf hin, dass das Unternehmen Verluste erleidet.
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Imbissbuden
Im Folgenden finden Sie einige Beispiele für die Berechnung der Cash Conversion Ratio eines bestimmten Unternehmens.
1. CCR ist ein schneller Weg, um die Ungleichheit zwischen dem Cashflow eines Unternehmens und dem Nettogewinn zu bestimmen
Eine hohe Cash Conversion Ratio weist darauf hin, dass das Unternehmen im Vergleich zum Nettogewinn einen übermäßigen Cashflow aufweist. Für reife Unternehmen ist es üblich, eine hohe CCR zu sehen, da sie tendenziell erheblich hohe Gewinne erzielen und große Mengen an Bargeld angesammelt haben. Im Gegensatz dazu weisen Unternehmen in der Gründungs- oder Wachstumsphase aufgrund der erforderlichen Kapitalinvestition tendenziell niedrige oder sogar negative Cashflows auf. In frühen Stadien erzielen Unternehmen häufig negative Gewinne, bis sie einen Break-Even-Punkt erreichen. Daher wäre auch die CRR dieser Unternehmen negativ oder niedrig.
2. Es ist ein Werkzeug für Managemententscheidungen
Während eine hohe CRR ein gutes Zeichen für die Liquidität sein könnte, könnte ein zu hoher Liquiditätsüberschuss bedeuten, dass das Unternehmen seine Ressourcen nicht optimal nutzt. Das Unternehmen sollte erwägen, erneut in profitable Projekte zu investieren oder seine Geschäftstätigkeit zu erweitern, um die Rentabilität des Geschäfts weiter zu verbessern.
Wenn die Quote niedrig oder negativ ist, könnte dies ein Hinweis darauf sein, dass das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit anpassen und herausfinden muss, welche Aktivitäten seine Einnahmen senken oder ob es seinen Marktanteil ausbauen oder den Umsatz zugunsten einer Überarbeitung der Cashflows steigern muss.
3. Es ist ein Instrument für Investitionsindikatoren
Für die Anleger ist es wichtig, ob ein bestimmtes Unternehmen genügend Cashflow generiert, um eine solide Rendite pro Aktie zu erzielen. Daher bieten bedeutende Investitionsmöglichkeiten eine höhere Quote, während eine schwache Investition eine niedrigere Quote aufweist. Einige Unternehmen versuchen jedoch zweifelhaft, das Verhältnis, insbesondere den Cashflow-Teil, zu ändern, um Investoren anzulocken. Aus diesem Grund sollte zunächst eine ordnungsgemäße Prüfung der Geschäftsbücher durchgeführt werden, bevor eine auf CCR basierende Anlageentscheidung getroffen wird.
Bedingungen im Zusammenhang mit der Cash Conversion Ratio
Es gibt bekannte Begriffe, die der Cash Conversion Ratio ähneln, aber eine andere Bedeutung haben. Sie beinhalten:
Cash Conversion Cycles (CCC)
CCC wird zur Messung der Managementeffektivität verwendet, indem bestimmt wird, wie schnell ein Unternehmen Cash Inputs über einen bestimmten Produktions- und Verkaufszeitraum in Cashflows umwandeln kann.
Konvertierungszyklus
Im Portfoliomanagement wird es verwendet, um die Anzahl der Stammaktien zu bestimmen, die ein Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt der Umwandlung jedes wandelbaren Wertpapiers erhalten hat. Dies ist das Verhältnis von pro Wert der Wandelanleihe zum Wandlungspreis des Eigenkapitals.
Andere Ressourcen
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- Operating Cash Flow Ratio Operating Cash Flow Ratio Die Operating Cash Flow Ratio, eine Liquiditätsquote, ist ein Maß dafür, wie gut ein Unternehmen seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit dem Cashflow aus seinem Kerngeschäft abbezahlen kann. Diese Finanzkennzahl zeigt, wie viel ein Unternehmen aus seiner Geschäftstätigkeit pro Dollar kurzfristiger Verbindlichkeiten verdient.
- Vergleichbare Unternehmensanalyse Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, bei der Kennzahlen ähnlicher öffentlicher Unternehmen untersucht und verwendet werden, um den Wert eines anderen Unternehmens abzuleiten
- Due Diligence Due Diligence Due Diligence ist ein Prozess zur Überprüfung, Untersuchung oder Prüfung eines potenziellen Geschäfts oder einer Investitionsmöglichkeit, um alle relevanten Fakten und Finanzinformationen zu bestätigen und alles andere zu überprüfen, das während eines M & A-Geschäfts oder eines Anlageprozesses angesprochen wurde. Die Due Diligence wird abgeschlossen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird.
- Glossar der Finanzanalysekennzahlen Glossar der Finanzanalyse Glossar Glossar der Begriffe und Definitionen für allgemeine Begriffe der Finanzanalysekennzahlen. Es ist wichtig, diese wichtigen Begriffe zu verstehen.
