Was ist Over-the-Counter?

Over-the-Counter (OTC) ist der Handel mit Wertpapieren. Marktfähige Wertpapiere Marktfähige Wertpapiere sind uneingeschränkte kurzfristige Finanzinstrumente, die entweder für Beteiligungspapiere oder für Schuldtitel eines börsennotierten Unternehmens ausgegeben werden. Das emittierende Unternehmen schafft diese Instrumente zum ausdrücklichen Zweck der Mittelbeschaffung zur weiteren Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Expansion. zwischen zwei Kontrahenten, die außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht einer Börse ausgeführt werden Börse Die Börse bezieht sich auf öffentliche Märkte, die für die Ausgabe, den Kauf und den Verkauf von Aktien existieren, die an einer Börse oder im Freiverkehr gehandelt werden. Aktien, auch als Aktien bezeichnet, repräsentieren einen Bruchteil des Eigentums an einer Unternehmensregulierungsbehörde. Der OTC-Handel erfolgt in außerbörslichen Märkten (einem dezentralen Ort ohne physischen Standort) über Händlernetzwerke.

Im Gegensatz zum Handel an formellen Börsen erfordert der außerbörsliche Handel nicht nur den Handel mit standardisierten Artikeln (z. B. klar definierte Menge an Quantität und Qualität der Produkte). Außerdem werden die Preise nicht immer öffentlich veröffentlicht. OTC-Verträge sind bilateral und jede Partei könnte einem Kreditrisiko ausgesetzt sein. Kreditrisiko Das Kreditrisiko ist das Verlustrisiko, das entstehen kann, wenn eine Partei die Bedingungen eines Finanzvertrags nicht einhält, hauptsächlich Bedenken hinsichtlich ihrer Gegenpartei.

OTC-Wertpapiere

OTC-Wertpapiere umfassen eine breite Palette von Finanzinstrumenten und Rohstoffen. Im Freiverkehr gehandelte Finanzinstrumente umfassen Aktien Aktie Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. , Schuldverschreibungen und Derivate. Aktien, die außerbörslich gehandelt werden, gehören normalerweise kleinen Unternehmen, denen die Ressourcen fehlen, um an formellen Börsen notiert zu werden. Manchmal werden jedoch auch Aktien großer Unternehmen außerbörslich gehandelt.

Derivate machen einen wesentlichen Teil des außerbörslichen Handels aus, was insbesondere bei der Absicherung von Risiken durch Derivate von entscheidender Bedeutung ist. Das Fehlen von Beschränkungen hinsichtlich der Menge und Qualität der gehandelten Gegenstände ermöglicht es den am Handel beteiligten Parteien, die Spezifikationen der Kontrakte in der Transaktion an das Risiko anzupassen. Somit könnten diese Instrumente für eine „perfekte Absicherung“ verwendet werden.

OTC-Netzwerke

In den Vereinigten Staaten wird der außerbörsliche Handel mit Aktien über Netzwerke von Market Makern abgewickelt. Die beiden bekannten Netzwerke werden von der OTC Markets Group und der Financial Industry Regulation Authority (FINRA) verwaltet. Diese Netzwerke bieten den teilnehmenden Markthändlern Quotierungsdienste an. Die Geschäfte werden von Händlern online oder telefonisch ausgeführt.

Die Bedeutung von OTC im Finanzwesen

Während außerbörsliche Märkte ein wesentliches Element der globalen Finanzierung bleiben, haben OTC-Derivate eine außergewöhnliche Bedeutung. Die größere Flexibilität der Marktteilnehmer ermöglicht es ihnen, Derivatekontrakte an ihr Risiko anzupassen.

Darüber hinaus erhöht der OTC-Handel die Gesamtliquidität an den Finanzmärkten, da Unternehmen, die nicht an den formellen Börsen handeln können, über außerbörsliche Märkte Zugang zu Kapital erhalten.

Der OTC-Handel ist jedoch zahlreichen Risiken ausgesetzt. Eines der wichtigsten ist das Kontrahentenrisiko - die Möglichkeit des Ausfalls der anderen Partei vor Erfüllung oder Ablauf eines Vertrags. Darüber hinaus können mangelnde Transparenz und schwächere Liquidität im Vergleich zu den formellen Börsen katastrophale Ereignisse während einer Finanzkrise auslösen. Die Flexibilität bei der Gestaltung von Derivatkontrakten kann die Situation verschlechtern. Die kompliziertere Gestaltung der Wertpapiere erschwert die Bestimmung ihres beizulegenden Zeitwerts. Das Risiko von Spekulationen und unerwarteten Ereignissen kann daher die Stabilität der Märkte beeinträchtigen.

Beispielsweise wurden berüchtigte CDOs und synthetische CDOs, die 2007-2008 erhebliche Auswirkungen auf die globale Finanzkrise hatten, nur auf den OTC-Märkten gehandelt.

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