Die Dividendenwachstumsrate (DGR) ist die prozentuale Wachstumsrate der Dividende eines Unternehmens. Dividende Eine Dividende ist ein Anteil des Gewinns und der Gewinnrücklagen, den ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erzielt und Gewinnrücklagen ansammelt, können diese entweder in das Geschäft reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt werden. während eines bestimmten Zeitraums erreicht. Häufig wird der DGR jährlich berechnet. Bei Bedarf kann sie jedoch auch vierteljährlich oder monatlich berechnet werden.
Die Dividendenwachstumsrate ist eine wichtige Messgröße, insbesondere für die Bestimmung der langfristigen Rentabilität eines Unternehmens. Da Dividenden aus dem Ergebnis des Unternehmens ausgeschüttet werden Gewinnrücklagen Die Formel Gewinnrücklagen repräsentiert alle kumulierten Nettoerträge, die mit allen an die Aktionäre gezahlten Dividenden verrechnet werden. Die Gewinnrücklagen sind Teil des Eigenkapitals in der Bilanz und stellen den Teil des Unternehmensgewinns dar, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird, sondern der Wiederanlage vorbehalten ist. Man kann seine Fähigkeit zur Aufrechterhaltung seiner Rentabilität durch Vergleich der DGR über einen längeren Zeitraum beurteilen und analysieren .
Dividendenwachstumsrate und Preisgestaltung eines Wertpapiers
Die Dividendenwachstumsrate kann auch für die Preisgestaltung eines Wertpapiers verwendet werden. Es ist eine wesentliche Variable im Dividendenrabattmodell (DDM).
Das Dividendenrabattmodell basiert auf der Idee, dass der aktuelle Aktienkurs des Unternehmens dem Barwert entspricht. Der Barwert (Net Present Value, NPV) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über den gesamten Wert Laufzeit einer auf die Gegenwart abgezinsten Investition. Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird in großem Umfang in der Finanz- und Rechnungslegung verwendet, um den Wert eines Unternehmens, die Investitionssicherheit und die zukünftigen Dividenden des Unternehmens zu bestimmen. Mathematisch wird das Dividendenrabattmodell unter Verwendung der folgenden Gleichung geschrieben:
Wo:
- P 0 - der Aktienkurs des aktuellen Unternehmens
- D 1 - die Dividenden des nächsten Jahres
- r - die Eigenkapitalkosten des Unternehmens
- g - die Dividendenwachstumsrate
Berechnung der Dividendenwachstumsrate
Die einfachste Methode zur Berechnung des DGR besteht darin, die Wachstumsraten für die ausgeschütteten Dividenden zu ermitteln.
Angenommen, ABC Corp. hat seinen Aktionären im ersten Jahr Dividenden in Höhe von 1,20 USD und im zweiten Jahr 1,70 USD gezahlt. Um die Wachstumsrate der Dividende vom ersten bis zum zweiten Jahr zu bestimmen, verwenden wir die folgende Formel:
In einigen Fällen, beispielsweise bei der Bestimmung der Dividendenwachstumsrate im Dividendenrabattmodell, müssen wir jedoch die zukunftsgerichtete Wachstumsrate festlegen.
Betrachten wir vor dem Studium der Ansätze das folgende Beispiel. Nachfolgend finden Sie die Liste der gezahlten Dividenden von ABC Corp. mit dem berechneten jährlichen DGR:
Es gibt drei Hauptansätze zur Berechnung der zukunftsgerichteten Wachstumsrate:
- Verwenden Sie historische Dividendenwachstumsraten.
ein. Mit dem historischen DGR können wir den arithmetischen Durchschnitt der Raten berechnen:
b. Wir können auch die historische DGR des Unternehmens verwenden, um die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) zu berechnen:
2. Beobachten Sie die Dividendenwachstumsrate, die in der Branche, in der das Unternehmen tätig ist, vorherrscht.
Stellen Sie sich vor, dass der durchschnittliche DGR in der Branche, in der die ABC Corp. tätig ist, 4% beträgt. Dann können wir diesen Tarif für ABC Corp. verwenden.
- Berechnen Sie die nachhaltige Wachstumsrate.
Die nachhaltige Wachstumsrate ist die maximale Wachstumsrate, die ein Unternehmen ohne externe Finanzierung aufrechterhalten kann. Die nachhaltige Wachstumsrate kann anhand der folgenden Formel ermittelt werden:
Wenn der ROE Return on Equity (ROE) der ABC Corp. ein Return on Equity (ROE) ist, ist dies ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, bei dem die jährliche Rendite (Nettogewinn) eines Unternehmens geteilt durch den Wert des gesamten Eigenkapitals (dh 12%) berechnet wird ). Der ROE kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, wenn der Nettogewinn oder -gewinn mit dem Eigenkapital verglichen wird. beträgt 15% und die Ausschüttungsquote 65%, dann beträgt die nachhaltige Wachstumsrate des Unternehmens:
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- CAGR-Rechner CAGR-Rechner Mit diesem CAGR-Rechner können Sie die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate einer Investition bestimmen. CAGR ist ein großartiges Maß für das Wachstum, da es die Auswirkung der Compoundierung auf das Wachstum isoliert, die manchmal bei anderen Wachstumsmetriken verborgen ist. CAGR steht für Compound Annual Growth Rate.
- Kapitalgewinnrendite Kapitalgewinnrendite Kapitalgewinnrendite (CGY) ist die Preissteigerung einer Anlage oder eines Wertpapiers, ausgedrückt als Prozentsatz. Da die Berechnung der Kapitalgewinnrendite den Marktpreis eines Wertpapiers über die Zeit umfasst, kann sie zur Analyse der Schwankung des Marktpreises eines Wertpapiers verwendet werden. Siehe Berechnung und Beispiel
- Ex-Dividendentag Ex-Dividendentag Der Ex-Dividendentag ist eine Anlagefrist, die bestimmt, welche Aktionäre berechtigt sind, deklarierte Dividenden zu erhalten. Wenn ein Unternehmen eine Dividende ankündigt, legt der Verwaltungsrat einen Stichtag fest, an dem nur Aktionäre, die zu diesem Zeitpunkt in den Büchern des Unternehmens eingetragen sind, Anspruch auf die Dividende haben.
- Kapitalrendite Die Kapitalrendite (Total Capital Return on Total Capital, ROTC) ist eine Kapitalrendite, die angibt, wie viel Rendite ein Unternehmen durch die Verwendung seiner Kapitalstruktur erzielt hat. Dieses Verhältnis unterscheidet sich von der Eigenkapitalrendite (ROCE), da erstere die Rendite eines Unternehmens auf seine Stammaktieninvestition quantifiziert.
