Was ist eine revolvierende Kreditfazilität?

Eine revolvierende Kreditfazilität ist eine Kreditlinie, die zwischen einer Bank und einem Unternehmen vereinbart wird. Es wird mit einem festgelegten Höchstbetrag geliefert, und das Unternehmen kann bei Bedarf jederzeit auf die Mittel zugreifen. Die anderen Namen für eine revolvierende Kreditfazilität sind Betriebslinie, Banklinie oder einfach ein Revolver.

Revolvierende Kreditfazilität

Eine revolvierende Art von Krediten ist vor allem für betriebliche Zwecke nützlich, insbesondere für Unternehmen, bei denen die Cashflows stark schwanken und einige unerwartet hohe Kosten anfallen. Mit anderen Worten, es ist erforderlich, dass Unternehmen, die manchmal über niedrige Barguthaben verfügen, ihr Nettoumlaufvermögen unterstützen. Das Nettoumlaufvermögen (Net Working Capital, NWC) ist die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen (abzüglich Bargeld) und den kurzfristigen Verbindlichkeiten (abzüglich) Schulden) in seiner Bilanz. Es ist ein Maß für die Liquidität eines Unternehmens und seine Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen sowie den Geschäftsbetrieb zu finanzieren. Die ideale Position ist zu den Bedürfnissen. Aus diesem Grund wird es oft als eine Form der kurzfristigen Finanzierung angesehen, die sich normalerweise schnell auszahlt.

Wenn ein Unternehmen einen Revolver beantragt, berücksichtigt eine Bank mehrere wichtige Faktoren, um die Kreditwürdigkeit des Unternehmens zu bestimmen. Dazu gehören die Gewinn- und Verlustrechnung, die Kapitalflussrechnung und die Kapitalflussrechnung. Eine Kapitalflussrechnung (offiziell als Kapitalflussrechnung bezeichnet) enthält Informationen darüber, wie viel Geld ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. Es enthält drei Abschnitte: Cash from Operations, Cash from Investing und Cash from Finance. und Bilanz.

Merkmale einer revolvierenden Kreditfazilität

1. Cash Sweep

Der Revolver ist häufig mit einer Cash-Sweep- (oder Debt-Sweep-) Rückstellung strukturiert. Dies bedeutet, dass ein überschüssiger Free Cashflow eines Unternehmens von der Bank verwendet wird, um die ausstehenden Schulden des Revolvers vorzeitig zu begleichen.

Dies zwingt das Unternehmen, die Rückzahlung schneller vorzunehmen, anstatt das Geld an seine Aktionäre oder Investoren zu verteilen. Darüber hinaus minimiert es das Kreditrisiko und die Haftung eines Unternehmens, das seine Barreserven für andere Zwecke verbrennt, z. B. für große, übermäßige Einkäufe.

2. Zinsaufwand

Dem Kreditnehmer werden Zinsen berechnet, die nur auf dem Auszahlungsbetrag und nicht auf der gesamten Kreditlinie basieren. Der verbleibende Teil des Revolvers ist immer einsatzbereit. Dieses Merkmal der eingebauten Flexibilität und Bequemlichkeit gibt dem Revolver seinen Hauptvorteil. In Bezug auf den ausstehenden Saldo kann ein Unternehmen die Option haben, den gesamten Betrag auf einmal zu zahlen oder einfach monatliche Mindestzahlungen zu leisten.

Der Zinssatz liegt normalerweise nahe am Zinssatz für die vorrangigen Verbindlichkeiten des Unternehmens. Sie kann jedoch variabel sein und basiert auf dem Leitzins der Bank zuzüglich einer Prämie, wobei eine zusätzliche Prämie auf der Grundlage der Kreditwürdigkeit des Unternehmens ermittelt wird. Kreditwürdigkeit Die Kreditwürdigkeit ist einfach ausgedrückt, wie "würdig" oder verdient eine Kreditwürdigkeit ist. Wenn ein Kreditgeber zuversichtlich ist, dass der Kreditnehmer seiner Schuldenverpflichtung rechtzeitig nachkommt, gilt der Kreditnehmer als kreditwürdig. .

3. Maximaler Betrag

Wenn ein Unternehmen einen Liquiditätsengpass zur Erfüllung seiner finanziellen Verpflichtungen feststellt, kann dieser durch Ausleihen bei einem Revolver umgehend korrigiert werden. Es gibt einen von der Bank festgelegten maximalen Kreditbetrag. Die Bank kann den Revolver jedoch jährlich überprüfen. Wenn die Einnahmen eines Unternehmens drastisch sinken, kann die Bank den Höchstbetrag des Revolvers senken, um ihn vor einem Ausfallrisiko zu schützen.

Umgekehrt kann die Bank einer Erhöhung des Höchstlimits zustimmen, wenn ein Unternehmen eine gute Kreditwürdigkeit, starke Barreserven, ein stabiles und steigendes Endergebnis aufweist und regelmäßig und konsistent mit einem Revolver zahlt.

4. Verpflichtungsgebühr

Um mit der revolvierenden Kreditfazilität zu beginnen, kann eine Bank eine Bereitstellungsgebühr erheben. Es entschädigt den Kreditgeber für den offenen Zugang zu einem potenziellen Kredit, bei dem Zinszahlungen nur aktiviert werden, wenn der Revolver gezogen wird. Die tatsächliche Gebühr kann entweder eine Pauschalgebühr oder ein fester Prozentsatz sein.

5. Wiederverwendbarkeit

Diese Art von Darlehen wird als Revolver bezeichnet, da der Darlehensnehmer den ausstehenden Betrag nach der Rückzahlung immer wieder verwenden kann. Es ist ein sich drehender Zyklus, in dem beliebig oft zurückgezogen, ausgegeben und zurückgezahlt wird, bis die Vereinbarung abläuft - die Laufzeit des Revolvers endet.

Eine revolvierende Kreditfazilität unterscheidet sich von einem Ratendarlehen, bei dem monatliche feste Zahlungen über einen festgelegten Zeitraum erfolgen. Sobald ein Ratendarlehen vollständig bezahlt ist, können Sie es nicht mehr wie den Revolver verwenden. Der Kreditnehmer muss einen neuen Ratenkredit beantragen.

Revolver

Revolver in einem Finanzmodell

Eine revolvierende Kreditfazilität ist ein wichtiger Bestandteil der Finanzmodellierung. Was ist Finanzmodellierung? Die Finanzmodellierung wird in Excel durchgeführt, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens vorherzusagen. Überblick darüber, was Finanzmodellierung ist, wie und warum ein Modell erstellt wird. weil es Veränderungen in der Verschuldung eines Unternehmens unterstreicht, die auf betrieblichen Annahmen beruhen. Wenn beispielsweise prognostiziert wird, dass die Einnahmen in den kommenden Jahren drastisch sinken werden, wird ein Unternehmen nach zusätzlichen Finanzierungsquellen suchen, um F & E oder Investitionen zu finanzieren, um das Geschäft auszubauen. Es kann mehr Schulden ausgeben, um solche notwendigen Ausgaben zu machen.

Wie bereits erwähnt, kann das Unternehmen einen Revolver-Drawdown durchführen, wenn nicht genügend Bargeld zur Verfügung steht, um die Schulden zu bedienen. Eine Änderung des Revolvers wird daher durch eine Änderung der Verschuldung eines Unternehmens ausgelöst. Darüber hinaus hilft ein Revolver dabei, ein Finanzmodell im Gleichgewicht zu halten, da er überschüssiges Bargeld oder einen Liquiditätsengpass für ein bestimmtes Jahr berechnet.

Ein Beispiel für eine revolvierende Kreditfazilität

Saisonale Industrie

In der Hotellerie, die als saisonabhängig gilt, kann es in einem Skigebiet in den Sommermonaten zu einem Mangel an Betriebseinkommen kommen. Daher ist es möglicherweise nicht in der Lage, seine Gehaltsabrechnung zu decken. Wenn das Unternehmen den größten Teil seines Umsatzes mit Krediten erzielt, wartet es darauf, seine Forderungen einzulösen. Buchhaltung Unsere Buchhaltungsleitfäden und -ressourcen sind Leitfäden zum Selbststudium, um Buchhaltung und Finanzen in Ihrem eigenen Tempo zu erlernen. Durchsuchen Sie Hunderte von Handbüchern und Ressourcen. bevor Sie Inventarkosten machen.

Mit einem Revolver kann das Unternehmen jederzeit auf Gelder zugreifen, wenn es Geld für seinen täglichen Betrieb benötigt.

Berechnung des Sweeps (siehe Abbildung unten)

Um die für das Sweeping verfügbaren Zahlungsmittel zu berechnen, nehmen wir den Anfangsguthaben. Zahlungsmitteläquivalente Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sind die liquidesten aller Vermögenswerte in der Bilanz. Zu den Zahlungsmitteläquivalenten zählen Geldmarktpapiere, Bankakzeptanzen, die in der Bilanz des letzten Jahres unter den Vermögenswerten ausgewiesen sind, und das geschätzte Mindestguthaben, das erforderlich ist, um ein Unternehmen am Laufen zu halten. Weitere Sorgfalt wird angewendet, wenn wir ein genaues Mindestguthaben benötigen.

Die Differenz wird dann zum Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit im Berichtszeitraum addiert. Wir haben jetzt Bargeld, das für den Schuldendienst zur Verfügung steht. Danach nehmen wir die Summe aller geplanten Schuldentilgungen und subtrahieren sie von dem für den Schuldendienst verfügbaren Bargeld.

Wenn sich die Differenz als positiv herausstellt, verfügen wir über genügend Bargeld, um die geplanten Schuldentilgungen vorzunehmen, und können sogar einen Teil oder den gesamten ausstehenden Saldo des Revolvers zurückzahlen. Das Unternehmen kann sogar andere Schulden vorzeitig vollständig zurückzahlen.

Wenn die Differenz jedoch negativ ist, gibt es nicht genügend Bargeld, um die Schulden zurückzuzahlen. Daher muss das Unternehmen aus dem Revolver ziehen, um den Mangel an Bargeld zu decken.

Beispiel für die Berechnung einer revolvierenden Kreditfazilität

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Zusätzliche Ressourcen

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