Was ist Liquidität?

Auf den Finanzmärkten Finanzmärkte Finanzmärkte sind vom Namen her eine Art Marktplatz, der eine Möglichkeit für den Verkauf und Kauf von Vermögenswerten wie Anleihen, Aktien, Devisen und Derivaten bietet. Oft werden sie mit unterschiedlichen Namen bezeichnet, darunter "Wall Street" und "Kapitalmarkt", aber alle bedeuten immer noch ein und dasselbe. Die Liquidität bezieht sich darauf, wie schnell eine Investition verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, desto schneller kann sie verkauft werden (und umgekehrt) und desto einfacher ist es, sie zum beizulegenden Zeitwert oder zum aktuellen Marktwert zu verkaufen. Wenn alles andere gleich ist, werden mehr liquide Mittel mit einer Prämie gehandelt. Liquiditätsprämie Eine Liquiditätsprämie entschädigt Anleger für Investitionen in Wertpapiere mit geringer Liquidität.Die Liquidität bezieht sich darauf, wie einfach eine Investition gegen Bargeld verkauft werden kann. T-Bills und Aktien gelten als hochliquide, da sie in der Regel jederzeit zum aktuellen Marktpreis verkauft werden können. Andererseits werden Anlagen wie Immobilien oder Schuldtitel sowie illiquide Vermögenswerte mit einem Abzinsungsabzinsungssatz gehandelt. In der Unternehmensfinanzierung ist ein Abzinsungssatz die Rendite, mit der zukünftige Zahlungsströme auf ihren Barwert abgezinst werden. Diese Rate entspricht häufig den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens, der erforderlichen Rendite oder der Hürdenrate, die Anleger im Verhältnis zum Risiko der Investition erwarten. .Anlagen wie Immobilien oder Schuldtitel sowie illiquide Vermögenswerte werden mit einem Abzinsungssatz gehandelt. Bei Unternehmensfinanzierungen ist ein Abzinsungssatz die Rendite, mit der zukünftige Zahlungsströme auf ihren Barwert abgezinst werden. Diese Rate entspricht häufig den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens, der erforderlichen Rendite oder der Hürdenrate, die Anleger im Verhältnis zum Risiko der Investition erwarten. .Anlagen wie Immobilien oder Schuldtitel sowie illiquide Vermögenswerte werden mit einem Abzinsungssatz gehandelt. Bei Unternehmensfinanzierungen ist ein Abzinsungssatz die Rendite, mit der zukünftige Zahlungsströme auf ihren Barwert abgezinst werden. Diese Rate entspricht häufig den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens, der erforderlichen Rendite oder der Hürdenrate, die Anleger im Verhältnis zum Risiko der Investition erwarten. .

In der Rechnungslegung und Finanzanalyse ist die Liquidität eines Unternehmens ein Maß dafür, wie leicht es seine kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen erfüllen kann. Kurzfristige Verbindlichkeiten Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind finanzielle Verpflichtungen eines Unternehmens, die innerhalb eines Jahres fällig und zahlbar sind. Ein Unternehmen zeigt diese in der Bilanz. Eine Verbindlichkeit liegt vor, wenn ein Unternehmen eine Transaktion durchgeführt hat, die eine Erwartung für einen zukünftigen Abfluss von Bargeld oder anderen wirtschaftlichen Ressourcen erzeugt hat. .

Liquiditätsabbildung

Ranking der Marktliquidität (Beispiel)

Im Folgenden finden Sie ein Beispiel dafür, wie viele gängige Anlagen in der Regel dahingehend eingestuft werden, wie schnell und einfach sie in Bargeld umgewandelt werden können (natürlich kann die Reihenfolge je nach den Umständen unterschiedlich sein).

Liquiditätsrankings:

  1. Kasse
  2. Fremdwährung (Devisenkurse - Währungen Die folgende Tabelle enthält Wechselkurse für Hauptwährungen im Vergleich zum USD. Der USD ist die am häufigsten gehandelte Währung der Welt und an über 81% des gesamten Devisenhandels beteiligt wird im Volksmund wegen seiner Schnabelfarbe als Greenback bezeichnet.)
  3. Garantierte Anlagezertifikate (GICs)
  4. Staatsanleihen
  5. Unternehmensanleihen
  6. Aktien Stammaktien Stammaktien sind eine Art von Wertpapieren, die das Eigentum an einem Unternehmen darstellen. Es gibt andere Begriffe wie Stammaktien, Stammaktien oder stimmberechtigte Aktien, die Stammaktien entsprechen. (öffentlich gehandelt)
  7. Waren (physisch)
  8. Immobilien Immobilien Immobilien sind Immobilien, die aus Grundstücken und Verbesserungen bestehen, einschließlich Gebäuden, Einrichtungsgegenständen, Straßen, Strukturen und Versorgungssystemen. Eigentumsrechte verleihen dem Land Eigentum, Verbesserungen und natürliche Ressourcen wie Mineralien, Pflanzen, Tiere, Wasser usw.
  9. Kunst
  10. Privatunternehmen Privatunternehmensbewertung 3 Techniken für die Privatunternehmensbewertung - Erfahren Sie, wie Sie ein Unternehmen bewerten, auch wenn es privat ist und nur über begrenzte Informationen verfügt. Dieser Leitfaden enthält Beispiele, einschließlich vergleichbarer Unternehmensanalysen, Discounted-Cashflow-Analysen und der ersten Chicago-Methode. Erfahren Sie, wie Profis ein Unternehmen schätzen

Wie Sie in der obigen Liste sehen können, ist Bargeld standardmäßig das liquideste Gut, da es nicht verkauft oder umgewandelt werden muss (es ist bereits Bargeld!). Aktien und Anleihen Anleihen Anleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Unternehmen und Regierungen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden. Der Anleiheemittent leiht sich Kapital vom Anleihegläubiger aus und leistet für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz. kann in der Regel in ca. 1-2 Tagen in Bargeld umgewandelt werden, abhängig von der Größe der Investition. Schließlich kann es viel länger dauern, Investitionen mit langsamerem Verkauf wie Immobilien, Kunst und Privatunternehmen in Bargeld umzuwandeln (oft Monate oder sogar Jahre).

Finanzielle Liquidität

Die Posten in der Bilanz eines Unternehmens werden in der Regel von der höchsten bis zur niedrigsten Liquidität aufgeführt. Daher wird Bargeld immer oben im Abschnitt "Vermögenswerte" aufgeführt, während andere Arten von Vermögenswerten, wie z. B. Sachanlagen (PP & E), PP & E (Sachanlagen) und PP & E (Sachanlagen), eine davon sind des in der Bilanz ausgewiesenen langfristigen Kernvermögens. PP & E wird durch Investitionen, Abschreibungen und Akquisitionen / Veräußerungen von Anlagevermögen beeinflusst. Diese Vermögenswerte spielen eine wichtige Rolle bei der Finanzplanung und -analyse der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens. Zukünftige Ausgaben werden zuletzt aufgeführt.

Im Finanz- und Rechnungswesen ist das Konzept der Liquidität eines Unternehmens die Fähigkeit, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Die gängigsten Liquiditätsmaße sind:

  • Aktuelles Verhältnis Aktuelles Verhältnis Formel Die aktuelle Verhältnisformel lautet = Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten. Die aktuelle Kennzahl, auch als Working Capital Ratio bezeichnet, misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Das Verhältnis berücksichtigt das Gewicht des gesamten Umlaufvermögens gegenüber dem Gesamtumlaufvermögen. Es zeigt die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens an - Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten
  • Quick Ratio Quick Ratio Das Quick Ratio, auch als Acid-Test bezeichnet, misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit Vermögenswerten zu begleichen, die leicht in Bargeld umgewandelt werden können - Das Verhältnis nur der liquidesten Vermögenswerte (Bargeld, Forderungen, etc.) im Vergleich zu kurzfristigen Verbindlichkeiten
  • Cash Ratio Cash Ratio Die Cash Ratio, manchmal auch als Cash Asset Ratio bezeichnet, ist eine Liquiditätsmetrik, die die Fähigkeit eines Unternehmens angibt, kurzfristige Schuldenverpflichtungen mit seinen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalenten zu begleichen. Im Vergleich zu anderen Liquiditätskennzahlen wie der aktuellen Kennzahl und der schnellen Kennzahl ist die Kassenquote eine strengere, konservativere Kennzahl - Kassenbestand im Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten

Liquiditätsbeispiel (Bilanz)

Unten sehen Sie einen Screenshot der Bilanz 2017 von Amazon. Die Bilanz ist einer der drei grundlegenden Abschlüsse. Diese Aussagen sind sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. Die Bilanz zeigt die Bilanzsumme des Unternehmens und wie diese Vermögenswerte entweder durch Fremd- oder Eigenkapital finanziert werden. Aktiva = Passiva + Eigenkapital, das seine Aktiva und Passiva in der Reihenfolge ihrer Liquidität sowie das Eigenkapital seiner Aktionäre anzeigt. Eigenkapital (auch als Shareholder Equity bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus besteht Gewinnrücklagen. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva.

Liquiditätsbeispiel - Amazon (Bilanz)

Wie Sie auf dem Bild sehen können, werden die Vermögenswerte von Amazon in zwei Kategorien unterteilt: kurzfristige Vermögenswerte und langfristige Vermögenswerte (alles andere).

Das Umlaufvermögen ist wie folgt:

  • Kasse
  • Marktfähige Wertpapiere Marktfähige Wertpapiere Marktfähige Wertpapiere sind uneingeschränkte kurzfristige Finanzinstrumente, die entweder für Aktien oder für Schuldtitel eines börsennotierten Unternehmens ausgegeben werden. Das emittierende Unternehmen schafft diese Instrumente zum ausdrücklichen Zweck der Mittelbeschaffung zur weiteren Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Expansion. (Dazu gehören öffentlich gehandelte Aktien, Anleihen und andere Anlagen)
  • Vorräte Vorräte Vorräte sind ein in der Bilanz ausgewiesenes Umlaufvermögen, das aus allen Rohstoffen, unfertigen Erzeugnissen und Fertigwaren besteht, die ein Unternehmen angesammelt hat. Es wird oft als das illiquide aller kurzfristigen Vermögenswerte angesehen - daher wird es bei der schnellen Verhältnisberechnung vom Zähler ausgeschlossen. (Produkte, Fertigwaren, Rohstoffe usw., die verkauft werden können)
  • Debitorenbuchhaltung Die Debitorenbuchhaltung (AR) repräsentiert die Kreditverkäufe eines Unternehmens, die von seinen Kunden noch nicht vollständig bezahlt wurden, ein kurzfristiger Vermögenswert in der Bilanz. Unternehmen gestatten ihren Kunden, zu einem angemessenen, längeren Zeitraum zu zahlen, sofern die Bedingungen vereinbart sind. (Bargeld aus Verkäufen an Kunden auf Kredit)

Für die meisten Unternehmen sind dies vier der häufigsten kurzfristigen Vermögenswerte. Ihre Liquidität kann jedoch variieren. Für viele Unternehmen sind Forderungen liquider als Lagerbestände (was bedeutet, dass das Unternehmen erwartet, dass Zahlungen von Kunden schneller eingehen als für den Verkauf von Produkten im Lagerbestand).

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind wie folgt aufgeführt:

  • Kreditorenbuchhaltung Kreditorenbuchhaltung Kreditorenbuchhaltung ist eine Verbindlichkeit, die entsteht, wenn eine Organisation Waren oder Dienstleistungen von ihren Lieferanten auf Kredit erhält. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden voraussichtlich innerhalb eines Jahres oder innerhalb eines Betriebszyklus (je nachdem, welcher Zeitraum länger ist) zurückgezahlt. AP gilt als eine der liquidesten Formen kurzfristiger Verbindlichkeiten (Geld gegenüber Verkäufern und Lieferanten).
  • Rückstellungen Aufgelaufene Aufwendungen Aufgelaufene Aufwendungen sind Aufwendungen, die erfasst werden, obwohl kein Bargeld gezahlt wurde. Diese Aufwendungen werden in der Regel nach dem Matching-Prinzip von GAAP (General Accepted Accounting Principles) mit den Einnahmen verrechnet. und andere (Geld, das das Unternehmen voraussichtlich in naher Zukunft Lieferanten und Lieferanten schulden wird)
  • Nicht verdiente Einnahmen (auch als abgegrenzte Einnahmen bezeichnet Aufgeschobene Einnahmen Aufgeschobene Einnahmen werden generiert, wenn ein Unternehmen Zahlungen für Waren und / oder Dienstleistungen erhält, die es noch nicht verdient hat. In der periodengerechten Rechnungslegung werden Einnahmen nur erfasst, wenn sie verdient werden. Wenn ein Kunde für Waren bezahlt / Dienstleistungen im Voraus erfasst das Unternehmen keine Umsatzerlöse in seiner Gewinn- und Verlustrechnung und erfasst stattdessen a)

Weitere Informationen finden Sie im Advanced Financial Modeling-Kurs von Finance bei Amazon.

Zusätzliche Ressourcen

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  • Umlaufvermögen Umlaufvermögen Umlaufvermögen sind alle Vermögenswerte, die innerhalb eines Jahres angemessen in Bargeld umgewandelt werden können. Sie werden üblicherweise zur Messung der Liquidität eines Unternehmens verwendet.
  • Schuldenkapazität Die Schuldenkapazität Die Schuldenkapazität bezieht sich auf den Gesamtbetrag der Schulden, die ein Unternehmen gemäß den Bedingungen der Schuldenvereinbarung aufnehmen und zurückzahlen kann.
  • Bargeld im Leerlauf Bargeld im Leerlauf Bargeld im Leerlauf ist, wie der Ausdruck impliziert, Bargeld im Leerlauf oder wird nicht in einer Weise verwendet, die den Wert eines Unternehmens steigern kann. Dies bedeutet, dass das Geld keine Zinsen aus dem Sitzen auf Ersparnissen oder einem Girokonto verdient und keinen Gewinn in Form von Käufen oder Investitionen von Vermögenswerten erzielt. Das Geld sitzt einfach in einer Form, in der es nicht geschätzt wird.
  • Arten von Finanzkennzahlen Finanzkennzahlen Finanzkennzahlen werden unter Verwendung numerischer Werte aus Abschlüssen erstellt, um aussagekräftige Informationen über ein Unternehmen zu erhalten

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