Das Basisrisiko ist definiert als das inhärente Risiko eines Traders. Die gewinnende Denkweise eines Traders Als Master-Trader geht es nicht nur darum, bessere Strategien und Analysen zu formulieren, sondern auch darum, eine erfolgreiche Denkweise zu entwickeln. nimmt bei der Absicherung einer Position eine gegenteilige Position in einem Derivat des Vermögenswerts ein, beispielsweise einem Terminkontrakt. Das Basisrisiko wird akzeptiert, um das Preisrisiko abzusichern.
Wenn beispielsweise der aktuelle Kassakurs von Gold 1190 USD und der Goldpreis im Juni-Gold-Futures-Kontrakt 1195 USD beträgt, beträgt die Basis, die Differenz, 5,00 USD. Das Basisrisiko ist das Risiko, dass sich der Futures-Preis möglicherweise nicht in normaler, stetiger Korrelation mit dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts bewegt. Arten von Vermögenswerten Zu den gängigen Arten von Vermögenswerten gehören kurzfristige, langfristige, physische, immaterielle, betriebliche und nicht betriebliche Vermögenswerte. Die korrekte Identifizierung und, und dass diese Schwankung der Basis die Wirksamkeit einer Absicherungsstrategie negieren kann, die angewendet wird, um das Risiko eines Händlers für potenzielle Verluste zu minimieren. Die Preisspanne (Differenz) zwischen dem Barpreis und dem Futures-Preis kann sich entweder vergrößern oder verringern.
Absicherungsstrategien
Eine Absicherungsvereinbarung Unter Absicherungsvereinbarung versteht man eine Anlage, deren Ziel es ist, das Niveau künftiger Risiken im Falle einer nachteiligen Preisbewegung eines Vermögenswerts zu verringern. Die Absicherung bietet eine Art Versicherungsschutz zum Schutz vor Verlusten aus einer Investition. Eine Strategie ist eine Strategie, bei der ein Händler eine zweite Marktposition einnimmt, um das Risiko in der anfänglichen Marktposition zu minimieren. Die Strategie kann darin bestehen, eine Futures-Position einzunehmen, die der Marktposition des zugrunde liegenden Vermögenswerts widerspricht. Beispielsweise könnte ein Händler Futures verkaufen, um eine Long-Kaufposition im Basiswert auszugleichen. Die Idee hinter der Strategie ist, dass zumindest ein Teil eines potenziellen Verlusts in der zugrunde liegenden Vermögensposition durch Gewinne in der Hedge-Futures-Position ausgeglichen wird.
Bei großen Investitionen kann das Basisrisiko einen erheblichen Einfluss auf eventuell realisierte Gewinne oder Verluste haben. Selbst eine bescheidene Änderung der Basis kann den Unterschied zwischen einem Gewinn und einem Verlust ausmachen. Die inhärent unvollständige Korrelation zwischen Bargeld- und Terminpreisen bedeutet, dass sowohl übermäßige Gewinne als auch übermäßige Verluste möglich sind. Dieses Risiko, das speziell mit einer Futures-Hedging-Strategie verbunden ist, ist das Basisrisiko .
Komponenten des Basisrisikos
Das Risiko kann bei Investitionen niemals vollständig beseitigt werden. Das Risiko kann jedoch zumindest etwas gemindert werden. Wenn ein Händler einen Terminkontrakt zur Absicherung gegen mögliche Preisschwankungen abschließt, wandelt er das inhärente „Preisrisiko“ zumindest teilweise in eine andere Form des Risikos um, das als „Basisrisiko“ bezeichnet wird. Das Basisrisiko wird als systematisches oder Marktrisiko betrachtet. Das systematische Risiko ist das Risiko, das sich aus der inhärenten Unsicherheit der Märkte ergibt. Unsystematisches oder nicht systematisches Risiko, das mit einer bestimmten Investition verbundene Risiko ist. Das Risiko eines allgemeinen wirtschaftlichen Abschwungs oder einer Depression ist ein Beispiel für ein systematisches Risiko. Systematisches Risiko Das systematische Risiko ist der Teil des Gesamtrisikos, der durch Faktoren verursacht wird, die außerhalb der Kontrolle eines bestimmten Unternehmens oder einer bestimmten Person liegen. Das systematische Risiko wird durch Faktoren verursacht, die außerhalb der Organisation liegen.Alle Anlagen oder Wertpapiere unterliegen einem systematischen Risiko und sind daher nicht diversifizierbar. . Das Risiko, dass Apple Marktanteile an einen Wettbewerber verliert, ist ein unsystematisches Risiko.
Zwischen dem Beginn und der Schließung einer Futures-Position kann sich der Spread zwischen dem Futures-Preis und dem Spot-Preis vergrößern oder verringern. Wie die folgende visuelle Darstellung zeigt, besteht die normale Tendenz darin, dass sich die Basisstreuung verengt. Wenn sich der Terminkontrakt dem Ablauf nähert, konvergiert der Terminkurs normalerweise gegen den Kassakurs. Dies geschieht logischerweise, wenn der Terminkontrakt immer weniger „zukunftsorientiert“ wird. Es ist jedoch nicht garantiert, dass diese häufige Verengung des Basis-Spread auftritt.
Absicherung mit Terminkontrakten
Angenommen, ein Reisbauer möchte sich gegen mögliche Preisschwankungen auf dem Markt absichern. Beispielsweise beschließt er im Dezember, eine Leerverkaufsposition in einem Terminkontrakt einzugehen, um sein Risiko eines möglichen Rückgangs des Barpreises vor dem Zeitpunkt zu begrenzen, zu dem er seine Ernte auf dem Kassamarkt verkaufen wird. Angenommen, der Spotpreis für Reis beträgt 50 USD und der Futures-Preis für einen März-Futures-Kontrakt beträgt 55 USD. Die Basis ist also 5,00 USD (der Futures-Preis abzüglich des Spot-Preises). In dieser Situation befindet sich der Markt in Contango. Contango gegen Backwardation Contango gegen Backwardation sind Begriffe, die zur Beschreibung der Form der Futures-Kurve für Rohstoffmärkte verwendet werden. Die Futures-Kurve hat zwei Dimensionen: die Zeit auf der horizontalen Achse und den Lieferpreis der Ware auf der vertikalen Achse. dh der Kassakurs ist niedriger als der Terminpreis.
Angenommen, der Landwirt beschließt, die Absicherung im Februar aufgrund sinkender Preise aufzuheben. Zu dem Zeitpunkt, an dem er beschließt, seine Marktpositionen zu schließen, beträgt der Kassakurs 47 USD und der März-Futures-Preis 49 USD. Er verkauft seine Reisernte zu 47 USD pro Einheit und hebt seine Absicherung auf, indem er Futures kauft, um seine Leerverkaufsposition bei 49 USD zu schließen. In diesem Fall wird sein Verlust von 3 USD pro Anteil am Kassamarkt durch seinen Gewinn von 6 USD aus Leerverkaufs-Futures (55 USD - 49 USD) mehr als ausgeglichen. Daher sind seine Nettoumsatzerlöse Umsatzerlöse Umsatzerlöse die Einnahmen, die ein Unternehmen aus dem Verkauf von Waren oder der Erbringung von Dienstleistungen erzielt. In der Buchhaltung können und werden die Begriffe "Umsatz" und "Umsatz" synonym verwendet, um dasselbe zu bedeuten. Einnahmen bedeuten nicht unbedingt Bargeld. wird zu 53 USD (47 USD Barpreis + 6 USD Futures-Gewinn).Der Landwirt hat aufgrund der Verengung der Basis von 5 USD auf 2 USD zusätzliche Gewinne erzielt.
Wenn die Basis konstant bleiben würde, würde der Landwirt weder einen zusätzlichen Gewinn erzielen noch einen zusätzlichen Verlust erleiden. Sein Gewinn von 3,00 USD in Futures hätte den Verlust von 3,00 USD am Kassamarkt genau ausgeglichen. Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass seine Leerverkaufsabsicherung in Futures zwar keinen zusätzlichen Gewinn generierte, ihn jedoch erfolgreich vor dem Preisverfall am Kassamarkt schützte. Wenn er nicht die Futures-Position eingenommen hätte, hätte er einen Verlust von 3,00 USD pro Einheit erlitten.
Das andere mögliche Szenario wäre, wenn der Kassamarktpreis sinkt, während der Terminpreis steigt. Angenommen, als der Landwirt seine Leerverkaufs-Futures-Absicherung abschloss, betrug der Barpreis 47 USD, der Futures-Preis jedoch 57 USD. Dann hätte er 3,00 USD pro Einheit am Kassamarkt verloren und zusätzlich 2,00 USD in seinem Short-Futures-Handel (57 - 55 USD) verloren. Sein Nettoumsatz würde nur 45 USD pro Einheit betragen. Warum der zusätzliche Verlust? Denn in diesem Fall verbreiterte sich die Basis, anstatt sich zu verengen oder konstant zu bleiben. Es war das Gegenteil des Grundmusters, nach dem der Landwirt suchte, um seine Geldernte erfolgreich abzusichern. In diesem Fall ging der Landwirt das Basisrisiko ein und verlor.
Es ist auch erwähnenswert, dass ein Käufer von Reis, sucht gegen einen möglichen Kassamarkt zur Absicherung Anstieg der Preise für Reis, hätte gekauft Futures als Absicherung. Dieser Hedger würde einen maximalen Gewinn aus dem dritten Szenario erzielen, in dem die Basis von 5,00 USD auf 10,00 USD erweitert wurde.
Verschiedene Arten von Basisrisiken
Verschiedene Typen umfassen:
- Preisbasisrisiko : Das Risiko, das auftritt, wenn sich die Preise des Vermögenswerts und seines Terminkontrakts nicht zusammen bewegen.
- Standortbasisrisiko : Das Risiko, das entsteht, wenn sich der Basiswert an einem anderen Standort befindet als der Ort, an dem der Terminkontrakt gehandelt wird. Beispielsweise kann die Basis zwischen tatsächlich in Mumbai verkauftem Rohöl und an einer Dubai-Terminbörse gehandelten Rohöl-Futures von der Basis zwischen Mumbai-Rohöl und in Mumbai gehandelten Rohöl-Futures abweichen.
- Kalenderbasisrisiko : Das Verkaufsdatum der Spotmarktposition kann vom Ablaufdatum eines Futures-Marktkontrakts abweichen.
- Risiko der Produktqualitätsbasis: Wenn sich die Eigenschaften oder Qualitäten des Vermögenswerts von denen des Vermögenswerts unterscheiden, wie sie im Terminkontrakt dargestellt sind.
Haupt-Imbissbuden
Das Basisrisiko ist das Risiko, das inhärent ist, wenn ein Händler versucht, eine Marktposition in einem Vermögenswert abzusichern, indem er eine entgegengesetzte Position in einem Derivat des Vermögenswerts wie einem Terminkontrakt einnimmt. Das Basisrisiko wird akzeptiert, um das Preisrisiko abzusichern. Wenn die Basis konstant bleibt, bis der Händler beide Positionen schließt, hat er seine Marktposition erfolgreich abgesichert. Wenn sich die Basis erheblich geändert hat, wird er wahrscheinlich zusätzliche Gewinne oder erhöhte Verluste verzeichnen. Produzenten, die ihre Marktposition absichern wollen, werden von einem engeren Basis-Spread profitieren, während Käufer von einer wachsenden Basis profitieren werden.
Mehr Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie diesen Finanzleitfaden zum Basisrisiko gelesen haben. Finance ist der offizielle Anbieter der FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst). FMVA®-Zertifizierung Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten. Zur Vorbereitung auf den FMVA-Lehrplan sind diese zusätzlichen Ressourcen hilfreich:
- Contango vs. Backwardation Contango vs. Backwardation Contango vs. Backwardation sind Begriffe, die zur Beschreibung der Form der Futures-Kurve für Rohstoffmärkte verwendet werden. Die Futures-Kurve hat zwei Dimensionen: die Zeit auf der horizontalen Achse und den Lieferpreis der Ware auf der vertikalen Achse.
- Lesen von Aktiencharts Lesen von Aktiencharts Wenn Sie als Börseninvestor aktiv mit Aktien handeln möchten, müssen Sie wissen, wie man Aktiencharts liest. Selbst Händler, die in erster Linie eine Fundamentalanalyse verwenden, um Aktien auszuwählen, in die sie investieren möchten, verwenden häufig eine technische Analyse der Aktienkursbewegung, um bestimmte Kauf- und Verkaufs- und Aktiencharts zu bestimmen
- Hedge-Fonds-Strategien Hedge-Fonds-Strategien Ein Hedge-Fonds ist ein Investmentfonds, der von akkreditierten Einzelpersonen und institutionellen Anlegern gegründet wurde, um die Rendite zu maximieren und das Risiko unabhängig vom Anstieg oder Rückgang des Marktes zu verringern oder zu eliminieren. Hedge-Fonds-Strategien werden durch private Investmentpartnerschaften zwischen einem Fondsmanager und Anlegern eingesetzt
- Risikoavers Risikoavers Definition Jemand, der risikoavers ist, hat die Eigenschaft oder Eigenschaft, lieber Verluste zu vermeiden als Gewinne zu erzielen. Dieses Merkmal hängt normalerweise mit Anlegern oder Marktteilnehmern zusammen, die Anlagen mit niedrigeren Renditen und relativ bekannten Risiken gegenüber Anlagen mit potenziell höheren Renditen, aber auch mit höherer Unsicherheit und höherem Risiko bevorzugen.
