Private-Equity-Fonds sind Kapitalpools, die in Unternehmen investiert werden sollen, die eine Chance für eine hohe Rendite bieten. Sie haben einen festen Anlagehorizont. Return on Investment (ROI) Der Return on Investment (ROI) ist ein Leistungsmaß, mit dem die Rendite einer Anlage bewertet oder die Effizienz verschiedener Anlagen verglichen wird. In der Regel zwischen vier und sieben Jahren hofft das PE-Unternehmen, die Investition gewinnbringend zu beenden. Zu den Exit-Strategien gehören IPOs Initial Public Offering (IPO) Ein Initial Public Offering (IPO) ist der erste Verkauf von Aktien, die von einem Unternehmen an die Öffentlichkeit ausgegeben wurden. Vor einem Börsengang wird ein Unternehmen als Privatunternehmen betrachtet, normalerweise mit einer kleinen Anzahl von Investoren (Gründer, Freunde, Familien- und Geschäftsinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren).Erfahren Sie, was ein Börsengang ist, und verkaufen Sie das Unternehmen an eine andere Private-Equity-Firma oder einen strategischen Käufer.
Institutionelle Fonds und akkreditierte Anleger bilden in der Regel die Hauptquelle für Private-Equity-Fonds, da sie über längere Zeiträume erhebliches Kapital bereitstellen können. Ein Team von Anlagefachleuten eines bestimmten PE-Unternehmens sammelt und verwaltet die Fonds.
Eigenkapital
Das Eigenkapital kann weiter in vier Komponenten unterteilt werden: Gesellschafterdarlehen, Vorzugsaktien, CCPPO-Aktien und Stammaktien.
In der Regel macht der Eigenkapitalanteil 30% bis 40% der Finanzierung eines Buyouts aus. Private-Equity-Unternehmen investieren in der Regel mit einem Ausstiegsplan von 4 bis 7 Jahren in die Beteiligung. Quellen der Eigenkapitalfinanzierung sind Management, Private Equity-Fonds, nachrangige Schuldner und Investmentbanken. In den meisten Fällen besteht der Eigenkapitalanteil aus einer Kombination all dieser Quellen.
Arten von Private Equity-Fonds
Private-Equity-Fonds lassen sich im Allgemeinen in zwei Kategorien einteilen: Risikokapital und Buyout oder Leveraged Buyout.
1. Risikokapital (VC)
Risikokapital Risikokapital Risikokapital ist eine Finanzierungsform, die aufstrebenden Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial im Gegenzug für Eigenkapital oder eine Beteiligung Mittel zur Verfügung stellt. Risikokapitalgeber gehen das Risiko ein, in Start-up-Unternehmen zu investieren, in der Hoffnung, dass sie signifikante Renditen erzielen, wenn die Unternehmen erfolgreich werden. Fonds sind Kapitalpools, die in der Regel in kleine, junge und aufstrebende Unternehmen investieren, von denen ein hohes Wachstumspotenzial erwartet wird, die jedoch nur eingeschränkten Zugang zu anderen Kapitalformen haben. Aus der Sicht kleiner Start-ups mit ehrgeizigen Wertversprechen und Innovationen sind VC-Fonds eine wesentliche Quelle für die Kapitalbeschaffung, da sie keinen Zugang zu großen Schulden haben. Aus Sicht eines Investors,Risikokapitalfonds bergen zwar Risiken aus der Investition in unbestätigte aufstrebende Unternehmen, können jedoch außergewöhnliche Renditen erzielen.
2. Buyout oder Leveraged Buyout (LBO)
Im Gegensatz zu VC-Fonds investieren Leveraged Buyout-Fonds in reifere Unternehmen und übernehmen in der Regel eine Mehrheitsbeteiligung. LBO Leveraged Buyout (LBO) Ein Leveraged Buyout (LBO) ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen unter Verwendung von Schulden als Hauptquelle für Gegenleistungen erworben wird. Eine LBO-Transaktion findet normalerweise statt, wenn ein Private-Equity-Unternehmen (PE) so viel wie möglich von einer Vielzahl von Kreditgebern (bis zu 70-80% des Kaufpreises) leiht, um eine interne Rendite zu erzielen. IRR> 20% Fonds verwenden umfangreiche Beträge Hebelwirkung zur Steigerung der Rendite. Buyout-Funde sind in der Regel erheblich größer als VC-Fonds.
Überlegungen zum Beenden
Es gibt mehrere Faktoren, die die Ausstiegsstrategie eines Private-Equity-Fonds beeinflussen. Hier sind einige notwendige Fragen zu stellen:
- Wann muss der Ausgang erfolgen? Was ist der Anlagehorizont?
- Ist das Managementteam zugänglich und bereit für einen Ausstieg?
- Welche Ausstiegswege gibt es?
- Ist die bestehende Kapitalstruktur des Geschäfts angemessen?
- Ist die Geschäftsstrategie angemessen?
- Wer sind die potenziellen Käufer und Käufer? Ist es eine andere Private-Equity-Firma oder ein strategischer Käufer?
- Welche interne Rendite (IRR) Interne Rendite (IRR) Die interne Rendite (IRR) ist der Abzinsungssatz, der den Barwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. wird erreicht?
Typische Ausstiegsrouten für PE-Fonds
Bei der Entscheidung für einen Ausstieg wählen PE-Unternehmen einen von zwei Wegen: den vollständigen Ausstieg oder den teilweisen Ausstieg. Im Hinblick auf einen Ausstieg aus dem Geschäft kann ein Trade Sale an einen anderen Käufer, LBO durch eine andere Private Equity-Gesellschaft oder ein Aktienrückkauf erfolgen.
In Bezug auf einen teilweisen Ausstieg könnte es eine Privatplatzierung geben, bei der ein anderer Investor einen Teil des Geschäfts kauft. Eine weitere Möglichkeit ist die Unternehmensumstrukturierung, bei der externe Investoren einbezogen werden und ihre Position im Geschäft durch den teilweisen Erwerb der Beteiligung der Private-Equity-Gesellschaft stärken. Schließlich könnte Corporate Venturing stattfinden, bei dem das Management seine Beteiligung am Geschäft erhöht.
Schließlich ist ein Börsengang oder ein Börsengang eine hybride Strategie des vollständigen und teilweisen Ausstiegs, bei der das Unternehmen an einer öffentlichen Börse notiert wird. In der Regel wird bei einem Börsengang nur ein Bruchteil eines Unternehmens verkauft, was zwischen 25% und 50% des Geschäfts liegt. Wenn das Unternehmen börsennotiert und öffentlich gehandelt wird, verlassen Private-Equity-Unternehmen das Unternehmen, indem sie langsam ihre verbleibende Beteiligung an dem Unternehmen auflösen.
Zusätzliche Ressourcen
Finance bietet die FMVA® ™ FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst) an. Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um ihre Karriere auf die nächste Stufe zu heben. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, sind die folgenden Ressourcen hilfreich:
- Grundlagen der Finanzmodellierung
- Leitfaden zum Eigenkapitalmarkt (ECM) Eigenkapitalmarkt (ECM) Der Eigenkapitalmarkt ist eine Teilmenge des Kapitalmarkts, auf dem Finanzinstitute und Unternehmen interagieren, um Finanzinstrumente zu handeln
- Karriere-Leitfaden für Private Equity Karriere-Leitfaden für Private Equity-Jobs Dieser Karriere-Leitfaden für Private Equity-Jobs bietet alle Informationen, die Sie wissen müssen - Positionen, Gehälter, Titel, Fähigkeiten, Fortschritte und vieles mehr. Private-Equity-Unternehmen sind Investment-Management-Unternehmen, die Privatunternehmen erwerben, indem sie Kapital von vermögenden Privatpersonen (HNWI) und institutionellen Anlegern bündeln.
- Private Equity im Vergleich zu Risikokapital Private Equity im Vergleich zu Risikokapital, Angel / Seed-Investoren Vergleichen Sie Private Equity im Vergleich zu Risikokapital im Vergleich zu Angel- und Seed-Investoren in Bezug auf Risiko, Geschäftsphase, Größe und Art der Investition, Kennzahlen und Management. Dieser Leitfaden bietet einen detaillierten Vergleich von Private Equity mit Risikokapital und Angel- und Seed-Investoren. Es ist leicht, die drei Klassen von Anlegern zu verwechseln
