Finanzführer

Was ist Getriebe?

Gearing ist die Höhe der Verschuldung Nettoverschuldung Nettoverschuldung = Gesamtverschuldung - Bargeld. Die Nettoverschuldung ist eine Kennzahl für die finanzielle Liquidität, die die Fähigkeit eines Unternehmens misst, alle seine Schulden zu bezahlen, wenn sie heute fällig sind. Vergleicht die Gesamtverschuldung eines Unternehmens mit seinen liquiden Mitteln. - im Verhältnis zum Eigenkapital - das ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet. Ein Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad weist ein hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital auf. Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist ein Verschuldungsgrad, der den Wert der gesamten Schulden und finanziellen Verbindlichkeiten gegenüber dem gesamten Eigenkapital berechnet. , was möglicherweise das Risiko eines finanziellen Ausfalls des Unternehmens erhöht.

Gearing dient als Maß dafür, inwieweit ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit mit Geldern finanziert, die von Kreditgebern Top Banks in den USA geliehen wurden. Nach Angaben der US Federal Deposit Insurance Corporation gab es in den USA im Februar 2014 6.799 FDIC-versicherte Geschäftsbanken. Die Zentralbank des Landes ist die Federal Reserve Bank, die nach der Verabschiedung des Federal Reserve Act im Jahr 1913 gegen Geld von Aktionären ins Leben gerufen wurde. Ein angemessenes Verschuldungsniveau hängt von der Branche ab, in der ein Unternehmen tätig ist. Daher ist es wichtig, das Verschuldungsverhältnis eines Unternehmens im Vergleich zu vergleichbaren Unternehmen zu betrachten.

Übersetzungsverhältnisse

Es gibt verschiedene Verschuldungsquoten, die das Eigenkapital mit den von einem Unternehmen geliehenen Mitteln vergleichen. Gearing Ratios messen das finanzielle Risiko eines Unternehmens. Die bekanntesten Übersetzungsverhältnisse sind:

Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist ein Verschuldungsgrad, der den Wert der gesamten Schulden und finanziellen Verbindlichkeiten gegen das gesamte Eigenkapital berechnet.
Eigenkapitalquote
Verhältnis von Schulden zu Kapital
Schuldendienstquote
Verhältnis von Schulden zu Aktionärsmitteln

Wenn ein Unternehmen über eine hohe Verschuldungsquote verfügt, bedeutet dies, dass die Hebelwirkung eines Unternehmens Hebelwirkung im Finanzbereich eine Hebelwirkung ist, mit der Unternehmen Vermögenswerte, Cashflows und Renditen steigern, aber auch Verluste vergrößern können. Es gibt zwei Hauptarten der Hebelwirkung: finanzielle und operative. Um die finanzielle Hebelwirkung zu erhöhen, kann ein Unternehmen Kapital durch Ausgabe von festverzinslichen Wertpapieren oder durch direkte Kreditaufnahme bei einem Kreditgeber leihen. Die Hebelwirkung ist hoch. Daher ist es anfälliger für Abschwünge in der Wirtschaft. Ein Unternehmen mit einem niedrigen Übersetzungsverhältnis wird allgemein als finanziell solider angesehen.

Übersetzungsverhältnis und Risiko

Der Grad der Verschuldung, ob niedrig oder hoch, zeigt das finanzielle Risiko, dem ein Unternehmen ausgesetzt ist. Ein hochgradig ausgerichtetes Unternehmen ist anfälliger für wirtschaftliche Abschwünge und einem höheren Risiko von Zahlungsausfällen und finanziellem Versagen ausgesetzt. Dies bedeutet, dass das Unternehmen mit den begrenzten Cashflows, die es erhält, seine Betriebskosten decken und Schulden begleichen muss. Ein Unternehmen kann häufig einen Mangel an Cashflows feststellen und die Anteilseigner und Gläubiger nicht bezahlen.

Eine niedrige Verschuldungsquote bedeutet möglicherweise nicht unbedingt, dass die Kapitalstruktur des Unternehmens gesund ist. Kapitalintensive Unternehmen und Unternehmen mit hoher Zyklizität können ihre Geschäftstätigkeit möglicherweise nicht nur aus Eigenkapital finanzieren. Irgendwann müssen sie Finanzmittel aus anderen Quellen erhalten, um den Betrieb fortzusetzen. Ohne Fremdfinanzierung ist das Unternehmen möglicherweise nicht in der Lage, den größten Teil seiner Geschäftstätigkeit zu finanzieren und interne Kosten zu tragen.

Ein Unternehmen, das kein Fremdkapital einsetzt, verpasst billigere Kapitalformen, höhere Gewinne und mehr Investoreninteresse. Beispielsweise sind Unternehmen der Agrarindustrie von saisonalen Anforderungen an ihre Produkte betroffen. Sie müssen daher häufig zumindest kurzfristig Kredite aufnehmen.

Verwendung von Getrieben

Von Kreditgebern

Kreditgeber verwenden Gearing Ratios, um zu bestimmen, ob Kredite vergeben werden sollen oder nicht. Sie sind im Geschäft, Zinserträge durch das Ausleihen von Geld zu generieren. Kreditgeber erwägen Verschuldungsquoten, um die Fähigkeit des Kreditnehmers zur Rückzahlung eines Kredits zu bestimmen.

Beispielsweise ist ein Startup-Unternehmen mit einem hohen Übersetzungsverhältnis einem höheren Ausfallrisiko ausgesetzt. Die meisten Kreditgeber würden es vorziehen, sich von solchen Kunden fernzuhalten. Monopolistische Unternehmen wie Energieversorger und Energieunternehmen können jedoch aufgrund ihrer starken Position in der Branche häufig mit hoher Verschuldung sicher arbeiten.

Von Investoren

Investoren verwenden Gearing Ratios, um zu bestimmen, ob ein Unternehmen eine rentable Investition ist. Unternehmen mit einer starken Bilanz und niedrigen Verschuldungsquoten ziehen leichter Investoren an. Anleger halten Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad möglicherweise für zu riskant.

Ein hochgradig ausgerichtetes Unternehmen zahlt seinen Kreditgebern bereits hohe Zinsen, und neue Investoren zögern möglicherweise, ihr Geld anzulegen, da das Unternehmen das Geld möglicherweise nicht zurückzahlen kann.

Vergleichstool

Zahnradverhältnisse werden als Vergleichstool verwendet, um die Leistung eines Unternehmens gegenüber einem anderen Unternehmen in derselben Branche zu bestimmen. Bei Verwendung als eigenständige Berechnung bedeutet das Übersetzungsverhältnis eines Unternehmens möglicherweise nicht viel. Der Vergleich der Übersetzungsverhältnisse ähnlicher Unternehmen in derselben Branche liefert aussagekräftigere Daten. Beispielsweise kann ein Unternehmen mit einem Verschuldungsgrad von 60% als hohes Risiko eingestuft werden. Wenn der Hauptkonkurrent jedoch eine Verschuldungsquote von 70% gegenüber einem Branchendurchschnitt von 80% aufweist, zeigt das Unternehmen mit einer Verschuldungsquote von 60% im Vergleich eine optimale Leistung.

Beispiel für Finanzmodellierung

Unten sehen Sie einen Screenshot des LBO-Modellierungskurses (Finance Leveraged Buyout) von Finance, in dem ein Private-Equity-Unternehmen einen erheblichen Hebel einsetzt, um die interne Rendite (IRR) zu verbessern. Interne Rendite (IRR) Die interne Rendite (IRR) ist die Abzinsungssatz, der den Barwert eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. für Aktieninvestoren.

Unternehmen und Finanzausstattung

Es gibt mehrere Fälle, in denen ein Unternehmen finanzielle Mittel zur Stärkung seiner Kapitalstruktur einsetzen kann. Kapitalstruktur Die Kapitalstruktur bezieht sich auf die Höhe der Schulden und / oder des Eigenkapitals, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seines Vermögens einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens, einschließlich der folgenden:

Geldbeschaffung ohne Verwässerung des Eigentums

Bei der Beschaffung von neuem Kapital zur Unterstützung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens hat ein Unternehmen die Möglichkeit, zwischen Fremd- und Eigenkapital zu wählen. Die meisten Eigentümer bevorzugen Fremdkapital gegenüber Eigenkapital, da durch die Ausgabe von mehr Aktien ihre Beteiligung an dem Unternehmen verwässert wird. Ein profitables Unternehmen kann geliehene Mittel verwenden, um mehr Einnahmen zu erzielen und die Renditen zur Bedienung der Schulden zu verwenden, ohne die Eigentümerstruktur zu beeinträchtigen.

Bargeldmangel

Ein Unternehmen, das zur Finanzierung des Geschäftsbetriebs das ganze Jahr über hauptsächlich auf Eigenkapital angewiesen ist, kann unter Liquiditätsengpässen leiden, die sich auf den normalen Geschäftsbetrieb des Unternehmens auswirken. Das beste Mittel für eine solche Situation besteht darin, zusätzliches Geld von den Kreditgebern zu beschaffen, um die Operationen zu finanzieren. Fremdkapital ist bei Finanzinstituten und Investoren leicht verfügbar, solange das Unternehmen finanziell solide erscheint.

Investitionskapital

Ein Unternehmen benötigt möglicherweise viel Kapital, um größere Investitionen wie den Erwerb eines Wettbewerberunternehmens oder den Kauf der wesentlichen Vermögenswerte eines Unternehmens, das den Markt verlässt, zu finanzieren. Solche Investitionen erfordern dringende Maßnahmen, und die Aktionäre sind aufgrund der zeitlichen Beschränkungen möglicherweise nicht in der Lage, das erforderliche Kapital aufzubringen. Wenn das Unternehmen mit seinen Gläubigern gute Beziehungen unterhält, kann es schnell große Kapitalmengen erhalten, solange es die Kreditanforderungen erfüllt.